企业ESG 政策的因子研究( 20 页)

---

目 录

1、研究背景 ...... - 3 -

2、初探ESG 指标因子构建 ..... - 4 -

2.1、数据介绍 ....... - 4 -

2.2、ESG 指标因子构建 ....... - 5 -

2.3、ESG 因子有效性测试 ....... - 8 -

2.4、小结 ....... - 9 -

3、基于企业ESG 政策指标的讨论 ....... - 10 -

3.1、ESG 政策指标构建方法 ..... - 10 -

3.2、指标有效性分析 ..... - 13 -

3.3、基于ESG 政策指标的正向筛选策略 .... - 15 -

4、结论 .... - 18 -

附：

1、 ESG 政策指标 ...... - 19 -

2、 ESG 政策指标有效性分析(Abs_Score) ...... - 20 -

图表

图1、企业披露示例(减排措施) ....... - 5 -

图2、企业披露示例(减排目标) ....... - 5 -

图3、指标处理示例 ..... - 6 -

图4、因子计算流程 ..... - 7 -

图5、指标分年度披露情况(中证800) .... - 8 -

图6、ESG 议题指标按企业属性披露度(中证800) ....... - 8 -

图7、各项ESG 政策指标分年度均值(Abs_Score)(中证800) .... - 11 -

图8、ESG 政策正向筛选策略净值(前20 只) ...... - 17 -

图9、ESG 政策正向筛选策略净值(前30 只) ...... - 17 -

图10、ESG 政策正向筛选策略净值(前50 只) .... - 17 -

表1、兴证金工ESG 评价体系指标构成 .... - 6 -

表2、ESG 因子有效性测试结果 ..... - 9 -

表3、ESG 政策指标构建流程 ....... - 10 -

表4、各项ESG 政策指标行业均值(Abs_Score) ...... - 12 -

表5、各项ESG 政策指标相关性(Abs_Score) ...... - 13 -

表6、ESG 政策指标有效性分析 ....... - 14 -

表7、ESG 政策指标原始因子与流通市值相关性系数 ....... - 15 -

表8、用于正向筛选策略的管理政策指标 ....... - 16 -

表9、ESG 政策正向筛选策略净值统计数据 ....... - 18 -

表10、ESG 政策正向筛选策略超额收益率 ..... - 18 -

表11、ESG 政策指标具体构成 ..... - 19 -

表12、ESG 政策指标有效性分析(Abs_Score) ..... - 20 -