“互联网+"时代基金公司创新研究

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摘　要：互联网快速发展对基金行业产生很大影响，2015年3月，李克强总理在政府工作报告中提出了"互联网＋"行动计划，用PEST分析模型来分析"互联网＋"时代对当前基金管理公司外部环境的影响。“互联网＋”上升为国家战略，互联网与基金行业深入融合，天弘基金与支付宝开展了互联网货币基金的创新，以余额宝这个“互联网＋基金”的典型案例进行剖析，提出基金管理公司应对“互联网＋”的创新发展建议。

　　一、“互联网＋”国家战略对基金管理公司的影响分析

　　证券投资基金产生于18世纪末、19世纪初，在产业革命推动后产生，在美国兴盛，后风靡于全世界。我国于1997年11月颁布《证券投资基金管理暂行办法》，开启我国基金业的新探索。2015年10月底，我国境内共有基金管理公司100家，管理的公募基金资产合计7.1万亿元。2015年3月，李克强总理在政府工作报告中提出了"互联网＋"行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。互联网快速发展对基金（本文均指公募基金）行业产生很大影响，用PEST分析模型来分析"互联网＋"时代对当前基金管理公司外部环境的影响。

　　1.政治环境（Politics）：国家战略大力支持，推动互联网与包括基金在内的金融行业深度融合。近年来特别是2015年"两会"以来，国家层面政策频出。2015年7月，国务院印发了《关于积极推进"互联网＋"行动的指导意见》，吹响了把互联网创新成果与经济社会各领域深度融合的号角。"十三五"规划纲要中提出要规范发展互联网金融。人民银行等十部门提出《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，鼓励互联网金融平台、产品和服务创新。

　　2.经济环境（Economic）：经济持续保持较快增长，网民收入持续增长。我国GDP常年保持7%以上速度增长，国民收入水平持续增长，截至2015年6月，网民中月收入在3001元以上的群体占33.6%。中等收入群体持续扩大，奠定了坚实的用户基础。

　　3.社会环境（Society）：网络消费习惯建立，理财意识逐步普及。截至2015年6月，网络购物人群占网民的56.0%；网上炒股或买基金人群数量比2014年底增长47.4%。一方面培养网民的消费习惯和消费行为，推动形成新的消费理念、商业模式和发展生态，为基金公司提供低成本、高效率的渠道资源；另一方面通过微信、微博等使公众的理财观念启蒙、理财意识提高。

　　4.技术环境（Technology）：移动互联网、云计算、大数据、物联网等新技术发展成熟、广泛应用，带来了前所未有的新机遇。我国拥有全球最大规模的宽带通信网络，全国93.5%的行政村开通宽带，4G手机用户超1.6亿。信息通信技术处于加速发展、跨界融合的爆发期，随着信息化和工业化的持续深度融合，为基金行业创新发展提供了技术支撑。

　　二、基金公司触“网”实践－－以余额宝为例

　　近年来，基金管理公司顺应互联网发展大势，开展了互联网货币基金、大数据基金等创新探索和实践。余额宝（天弘增利宝货币基金）作为第一支互联网基金有很强的典型性、代表性。

　　1.发展分析

　　2013年6月13日，余额宝在支付宝上线。以支付宝为渠道，本质是购买天弘基金公司管理的天弘增利宝货币基金，实现余额理财。2年多时间从无到有，2015年3月资产净值达到峰值7117.2亿元，2015年9月仍达6039.5亿元。2015年6月持有人数达2.26亿人户，户均持有0.27万份（元）。余额宝的用户规模、资金规模及发展速度堪称我国基金发展史上的一个奇迹，天弘基金一举超越华夏、嘉实等老牌基金，跃居公募产品规模的榜首。

　　余额宝推出后，很多公司相继推出了“宝宝类”互联网基金产品，如百度与嘉实基金推出了百度百赚利滚利，腾讯与华夏基金、易方达基金推出了微信理财通，京东与嘉实基金推出了京东小金库，等等。

　　2.业绩分析

　　单纯从业绩上看，余额宝最近一年、最近两年的净值回报分别排名同类货币市场型基金中的206/387、111/236（数据来源：Wind），并不是靠收益取胜，而是依托互联网创新，在众多产品中闯出了一条新路。

　　3.创新分析

　　（1）深挖用户需求，创新理念、创新模式，带来优质用户体验。货币市场基金诞生已久，余额宝通过阿里巴巴的互联网基因，利用大数据平台，深挖80后、90后互联网年轻一代的碎片化理财需求，以用户为中心，把简单留给用户、把复杂留给公司，打通了平台的"鸿沟"，创新推出了人人都能使用、门槛极低的理财产品。用户无需填写复杂的开户申请书、个人信息，不需要绑定银行卡、开通网银、申请网上支付功能，甚至有的都不知道什么是货币基金，就可以实现一键开户，方便、便捷地"存入"（申购）、"提取"（赎回），大大缩短了基金购买的中间环节。

　　（2）产品革命式创新，实现基金与网络购物场景深入融合。以往的货币基金都是"T＋1"赎回，网络消费体验中，用户无法等待1天再去付款，余额宝开创"T＋0"实时赎回先河，通过基金公司部分预留资金垫付方式实现实时赎回，用户实现了收益和购物两不误。创新基金净值结算公布方式，每晚自动更新净值，在支付宝APP内直观显示当日收益，提高用户体验，让用户产生"余额宝"很能赚钱的感觉，赢得年轻人的青睐。

　　（3）营销渠道创新，实现基金公司与用户直接对接，用互联网的技术和方法大幅降低成本，提高营销效率和服务能力。基金公司传统销售渠道有银行代销、专业销售公司代销、基金公司直销三种方式，余额宝开创了基金公司在互联网巨头自有平台直销基金的新模式。支付宝作为直销平台，余额宝只在支付宝销售，产品直接展示在目标用户面前，与传统渠道特别是银行这个主渠道相比，效率提升明显且费用极低。在营销方式上，使用互联网语言符合网民习惯，没有繁琐的赘述，用一句话讲清楚一支基金。

　　（4）管理创新、技术创新，规避经营风险。从开户、申购、赎回（直接购物付款），用户实现简单极致体验的背后，离不开复杂的技术支撑和管理创新。余额宝需要系统支持"千万级"的用户，每一笔购物都是一笔赎回操作，清算量是传统基金的数十倍，加上互联网7×24小时申购赎回，天弘基金和支付宝技术团队深度融合，创新技术支撑方式。天弘基金成立了大数据中心，以技术和数据为依托，提升数据化运营能力。

　　三、应对“互联网＋”基金公司创新发展建议

　　“互联网＋”对基金行业的生存规则进行了颠覆，传统的方式实现了公募基金管理的总资产从千亿级到万亿级的发展，但从用户数的角度看，目前7492万用户仅占总人口的5%，美国的基民人数约占总人口数的1/3.公募基金作为金融行业市场化变革最快的领域，"互联网＋"为基金行业插上了翅膀，能否借此东风实现超常规发展，关键在于创新。

　　1.核心：思维创新

　　互联网强调的是开放、共享、个性，未来基金行业的竞争将是互联网思维的竞争，需要用互联网思维对基金公司的市场、用户、产品、价值链乃至对整个基金行业的生态系统进行再审视、再思考、再重构，做好顶层设计。以用户需求为中心，通过移动互联网等工具，将基金行业“高大上”的高端专业化服务转变为走进平常百姓家的“屌丝男”“邻家女”，逐步得到用户的理解、认可和接受，把互联网平台打造成为销售交易平台、宣传教育平台、服务沟通平台，为用户提供一站式的金融理财解决方案。

　　2.内涵：内外兼修

　　互联网改变的是人们的生活方式，基金行业要将前端的销售、服务创新与后端的产品、管理创新相结合，打通前后端，将互联网思维和互联网基因贯穿在公司运营的全过程。

　　（1）营销创新。深入研究网民的消费习惯和消费行为，部署互联网和移动终端，互联网化的营销，通过"长尾效应"拉动产品销售，聚沙成塔，逐步提升网上直销渠道占比。深耕存量用户销售，将通过网络直销发展的低净值用户、以货币基金为主的用户，逐步转化为权益类基金产品用户。

　　（2）服务创新。互联网金融有大数据作为支撑，通过先进技术，深入挖掘用户需求特点，针对性地开展服务，高匹配度地对接用户资金情况，提供定制化的理财需求，为用户提供更好的产品和服务体验。

　　（3）产品创新。未来生活互联网化，互联网生活化，要开创性地创新产品，以融入用户的生活场景为目标，找准定位，设计产品，不断优化。如互联网消费"短平快"的特征明显，可针对互联网电商沉淀资金推出固定收益类的低风险产品对接需求。又如对接BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）等大数据，深入研发大数据基金产品。

　　（4）管理创新。推动"互联网＋"下的管理体制变革，成立专门的部门或团队，提升大数据资源的挖掘和分析处理能力。"互联网＋"时代的数据处理量是传统方式的数十倍，离不开升级改造平台和运营体系，为前端的创新提供良好支撑。投研体系可以利用大数据之长，更好地支撑投资管理。

　　3.保障：风险防控

　　创新的步子迈得越大，合规的要求就越要严格。新的交易模式，用户的信息安全、资金安全保障难度比传统方式大，要将风险防控提高到更重要地位，从内部管理、产品研发等各方面统筹考虑，确保在法律和监管的范围内开展创新。

　　参考文献：

　　[1]赵文佳。嘉实基金总经理赵学军：泥泞期的抉择[J].英才，2014（2）。

　　[2]中国互联网络信息中心（CNNIC）。第36次《中国互联网络发展状况统计报告》，2015.7.

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作　　者：杨安妮    出　　处：《商场现代化》2015年第28期