2009年汽车零部件行业研究报告

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一、 行业概况.......................................................... 5 1、产品分类............................................................. 5 2、零部件产业链......................................................... 5 3、伴随汽车工业发展而成长............................................... 6 4、零部件行业资本构成................................................... 8 二、 发展历程.......................................................... 9 三、 上下游模式....................................................... 10 1、上下游模式概况...................................................... 10 2、各国零部件工业模式比较.............................................. 11 3、中国轿车行业配套模式................................................ 11 四、 发展空间......................................................... 12 1、受益于汽车销量和保有量的提升........................................ 12 2、零部件出口增长快.................................................... 14 五、 国际标杆——博世集团............................................. 16 图表目录 图表 1 汽车零部件分类（按功能）............................................................................................... 5 图表 2 零部件系统价值增长潜力分类........................................................................................... 5 图表 3 汽车工业产业链示意图....................................................................................................... 6 图表 4 我国汽车工业历年工业增加值........................................................................................... 6 图表 5 我国历年汽车产业总产值及零部件工业总产值............................................................... 7 图表 6 2007 年汽车行业工业增加值、利润总额构成.................................................................. 7 图表 7 汽车摩托车配件行业占汽车行业整体之比例................................................................... 7 图表 8 历年汽车摩托车配件行业利润率与整车比较................................................................... 8 图表 9 汽车零部件行业之企业数量及产值构成........................................................................... 8 图表 10 各类汽车零部件企业利润率（2007 年）........................................................................ 9 图表 11 汽车零部件企业收入利润规模（行业均值）................................................................. 9 图表 12 我国汽车零部件发展历史阶段....................................................................................... 10 图表 13 我国汽车零部件企业分类................................................................................................11 图表 14 我国各系轿车零部件配套企业的性质........................................................................... 12 图表 15 我国各系轿车零部件配套之特征................................................................................... 12 图表 16 中国及全球历年汽车产量............................................................................................... 13 图表 17 全球部分国家每千人汽车保有量（2007 年）.............................................................. 13 图表 18 我国汽车保有量及每千人保有量................................................................................... 14 图表 19 我国汽车摩托车配附件及车身进出口金额................................................................... 14 图表 20 我国汽车摩托车配附件及车身进出口金额占汽车行业整体之比例........................... 15 图表 21 2007 年我国汽车零部件出口金额的国别构成.............................................................. 15 图表 22 我国汽车零部件企业产品竞争层次分析....................................................................... 16 图表 23 博世集团10 年来经营业绩............................................................................................. 16 图表 24 博世集团近年来主要财务指标....................................................................................... 17 图表 25 博世集团汽车技术业务规模........................................................................................... 17 图表 26 部分零部件上市公司与博世集团比较........................................................................... 17 图表 27 09H1 收入利润同比.......................................................................................................... 18 图表 28 零部件及整车季度毛利率、净利率变化比较............................................................... 18 图表 29 零部件及整车季度资产收益率变化比较....................................................................... 19 图表 30 汽车零部件行业身处多重利好....................................................................................... 19 图表 31 中高档乘用车同比增幅走高........................................................................................... 20 图表 32 钢材综合价格指数........................................................................................................... 20 图表 33 天胶期货收盘价............................................................................................................... 21 图表 34 WTI 原油期货结算价........................................................................................................ 21 图表 35 主要零部件上市公司出口比例....................................................................................... 22 图表 36 主要零部件上市公司盈利预测及评级........................................................................... 25