2014年互联网金融行业深度报告( 111页)

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正文目录

一、什么是互联网金融？

1.1 金融的本质

1.2 互联网金融的理想状态

二、互联网金融产生和发展的原因

2.1 互联网的渗透引发行业融合

2.2 多方需求的共同作用

2.3 技术进步提升配置效率

三、互联网和金融机构的比较优势

3.1 互联网行业的优势

3.2 互联网行业的劣势

3.3 传统金融机构的优势

3.4 传统金融机构的劣势

四、互联网金融可能的发展路径

4.1 颠覆之路漫漫而修远

4.2 第一阶段：虚拟渠道扩张

4.2 第二阶段：数据推动融合

4.3 第三阶段：平台胜者为王

一、互联网行业对金融业务的渗透

1.1 互联网企业的分类

1.2 企业类型决定涉足金融的方式

二、推荐标的

2.1 东方财富—垂直类互联网金融服务平台龙头

2.2 上海钢联：垂直领域互联网公司涉足互联网金融服务的优质模板

一、互联网进军传统零售，行业格局巨变

1.1 引言——科技进步培育了第三方支付，电子商务的蓬勃发展是第三方支付兴起的推动力

1.2 电商渠道蓬勃发展，传统零售分流严重

1.3 龙头电商已经走出可持续的成功盈利模式

1.4 电商效率优势明显，线上线下之争日渐明朗

二、大数据提升运营效率，产业链重构正在发生

2.1 传统零售模式加剧供需双方信息不对称，产业链条效率低下

2.2 互联网渠道的核心：解决信息不对称，提升商业经营效率

2.3 依托O2O，零售业未来的变革路径

三、第三方支付，物流、信息流、资金流的整合者

3.1 第三方支付的产生、类型和发展趋势

3.2 降低信用成本、提升资金效率，推动传统企业向互联网转型

3.3 第三方支付机构跨界冲动强烈，迅速渗透传统金融领域

一、基于大数据基础上的金融业务

二、第三方支付鏖战理财业务——余额宝们能否撼动活期存款

2.1 海外第三方支付公司发展起来的货币市场基金业务的兴衰

2.2 中国目前货币市场基金发展情况

2.3 第三方支付对银行理财业务的影响——影响活期存款，但程度不深

三、企业融资业务——在线信用贷款

四、第三方支付对银行支付业务的影响——未来影响银行结算收入有限

一、互联网与金融的相互推进

1.1 互联网渗透率提高是金融互联网化的推动因素

1.2 用户与技术双轮驱动，互联网金融已然不可阻挡

1.3 互联网金融是满足多层级客户融资和理财需求的重要手段

二、P2P 贷款——贯彻互联网人人分享精神的最佳体现

2.1 P2P 贷款的简要介绍

2.2 以Lending Club 为例看海外P2P 贷款

2.3 直接P2P 贷款的中国模板——人人贷

2.4 从运营模式看中国发展P2P 贷款的桎梏

2.5 中美P2P 市场发展结果的思考

2.6 中国P2P 贷款领域蕴含的风险分析

三、众筹——拉近理想和现实

四、无限的边界——基于互联网的银行上线（直销银行）

五、依托互联网和现代IT 技术的社区银行

5.1 美国社区银行简要介绍以及发展情况

5.2 我国社区银行——理念已经升级，通过交叉销售扩大收入来源

图表目录

图表 1 金融行业的本质

图表2 理想的互联网金融：信息系统完善、风险控制有效，中介机构消失

图表3 互联网普及率超过40%

图表4 线下购买行为向线上行为转移

图表5 O2O 电商的线上和线下融合

图表6 阿里巴巴平台商户融资需求调研结果

图表7 互联网企业积累了巨大的流量

图表8 网游和广告已经证明了流量的巨大价值

图表9 基金公司收入下降，渠道维护成本却逐步提高

图表10 互联网通过技术进步提升金融行业的配置效率

图表11 网购消费已经成为习惯

图表12 乐天信用卡与一般信用卡开户流程比较

图表13 互联网技术突破了规模化瓶颈，实现长尾效应

图表14 互联网公司用户规模庞大

图表15 互联网公司产品用户

图表16 通过聚合产品功能和优化体验提升粘性

图表17 互联网贷款规模增速快，但占比小

图表18 企业客户依然是利差创收大户

图表19 余额宝规模借助虚拟渠道迅速扩张

图表20 阿里小贷通过数据分析完成贷款发放的整个流程

图表21 按照业务类型划分的互联网企业

图表22 不同类型公司的用户规模、年度和数据商业属性差别较大

图表23 百度与华夏基金联合推出百度理财产品

图表24 多家资产管理公司在淘宝理财频道销售产品

图表25 东方财富将流量导向旗下天天基金网实现理财产品销售

图表26 B2B 电子商务模式分类

图表27 电商平台通过对数据的挖掘提供资金支持

图表28 科技改变生活的方方面面

图表29 中国网民数量及增速

图表30 中国网购消费者数量（万人）及渗透率

图表 31 中国网购市场交易金额（亿元）

图表32 我国网购C2C 市场份额

图表33 中国网购B2C 市场份额

图表34 淘宝系销售规模及增速

图表35 季度网购规模及占社零总额比例

图表36 网购增速与传统零售增速比较（季度）

图表37 连锁百强企业与电商市场份额变化

图表38 网购增速与传统零售增速比较（季度）

图表39 我国网购市场品类占比

图表40 我国服装网购渗透率

图表41 图书、化妆品网购渗透率

图表42 3C、家电品类网购渗透率

图表43 不同品类受电商渠道冲击程度

图表44 平台型电商龙头的三种不同成功模式

图表45 聚石塔平台的运作模式

图表46 京东商城融资历程

图表47 一号店销售额（亿元）及增速

图表48 一号店供应链建设情况

图表49 一号店运营成本分拆（元/每订单）

图表50 一号店与传统超市存货周转比较

图表51 公司季度累计收入增速

图表52 公司季度毛利率

图表53 公司季度销售+管理费用率

图表54 公司季度累计营业利润率

图表55 公司季度存货周转天数

图表56 公司季度应付账款周转天数（含票据）

图表57 公司季度易购含税收入及增速

图表58 公司易购收入占总收入比

图表59 苏宁云商的金融业务布局

图表60 传统渠道供应链模式

图表61 电子商务供应链模式

图表62 一号店与实体超市费用分拆

图表 63 一号店与传统超市费用率比较

图表64 需求散状分布下的供应链布局

图表65 需求密集分布下的供应链布局

图表66 黑猫宅急便（上海）冷冻冷藏配送流程

图表67 传统品牌分销体系

图表68 重点百货企业毛利率水平

图表69 与国际服装品牌存货周转率比较

图表70 沃尔玛基于物流配送体系的外延扩张

图表71 沃尔玛存货周转天数

图表72 A 股超市公司存货周转天数

图表73 A 股超市公司应付账款周转天数

图表74 主要生活服务类O2O 企业及收入来源

图表75 NTT docomo 开发的Shoplat 软件

图表76 菜鸟物流“双十一”协作体系

图表77 深圳社区“猫屋”

图表78 国内本地生活服务O2O 在线市场规模

图表79 国内餐饮行业O2O 市场规模

图表80 传统商品零售或服务企业O2O 模式创新案例

图表81 部分区域传统超市企业开启了O2O 探索

图表82 品牌企业O2O 路径

图表83 部分品牌线上(淘宝官方渠道)销售情况

图表84 国内传统百货公司的转型和发展规划

图表85 我国第三方支付市场增长迅速

图表86 我国银行卡渗透率稳步提升，但仍不到50%

图表87 我国网购规模与互联网支付规模同步增长

图表88 第三方支付交易规模结构

图表89 第三方互联网支付市场份额

图表90 第三方移动支付市场份额

图表91 第三方支付核心企业交易规模单位：万亿

图表92 第三方支付牌照类别及与银行支付的比较

图表93 我国对于第三方支付进行了非常细致的管理

图表94 中国手机渗透率低于其他发达国家和地区

图表 95 移动支付是O2O 产业链的重要服务环节

图表96 我国移动支付市场规模与增速

图表97 亚马逊1998 年至2012 年一直保持高速的销售增长（单位：千美元）

图表98 美国18 岁以上成年人网络使用率统计

图表99 通过Paypal 支付的金额不断攀高

图表100 全球非现金结算量（单位：十亿）——金砖四国增长迅速

图表101 支付宝提供了个人信用证的功能

图表102 阿里巴巴业务体系

图表103 主要独立第三方支付企业服务类型及盈利模式

图表104 第三方支付实现信息流、物流和资金流的整合

图表105 第三方手机支付能够打破银行、运营商之间藩篱，实现用户全覆盖

图表106 Paypal 基金的份额增长非常迅速

图表107 余额理财客户90%来自乐天

图表108 乐天银行超级贷款余额稳定增长

图表109 资本市场对第三方支付机构的高估值体现其发展潜力

图表110 Paypal 基金的份额增长非常迅速

图表111 Paypal 基金的总回报下降速度较快

图表112 美国共同基金结构

图表113 Paypal 基金收益率波动

图表114 货币基金的规模情况近几年不断增长

图表115 货币基金收益率在短期限投资端有较强吸引力

图表116 中国网民规模十年增长十倍（亿人）

图表117 中国手机网民规模五年增长近十倍（亿人）

图表118 中国互联网渗透率仍在保持超越全球的速度增长

图表119 金融核心消费人群定义主要由核心中产阶级组成

图表120 金融核心消费人群对于传媒媒体的阅读呈很明显的逐年下降趋势

图表121 金融核心消费人群对互联网的使用明显高于人群总体

图表122 金融核心消费人群移动互联网的使用频率甚至高于人群总体近一倍

图表123 互联网最大的创新源自其强大的平台价值

图表124 互联网几乎在全方位的支持金融行业的转变

图表125 P2P 信贷业务流程

图表126 阿里小贷业务流程

图表 127 互联网信用贷款业务流程

图表128 个人和企业生命周期与融资需求

图表129 从个人理财投放角度看理财资金的需求

图表130 互联网借贷服务行业信用数据来源

图表131 Lending Club 不同类别客户对应的贷款利率

图表132 Lending Club 不同类别客户对应的贷款安排费用

图表133 基于互联网技术的Lending Club 总贷款额正在保持每年惊人的倍数增长趋势.93

图表134 人人贷不同借款期限、地域所占成交总额比较

图表135 人人贷的信贷投放上升速度非常迅速

图表136 人人贷风险准备金增长情况

图表137 人人贷不良贷款情况

图表138 目前中国P2P 贷款的主要业务模式

图表139 互联网信用贷款企业的梯队分化

图表140 JICC 会员类型统计

图表141 2013 年以来P2P 平台倒闭、欠款一览

图表142 众筹模式的流程

图表143 HSBC 的直销银行First Direct

图表144 HSBC 官方界面

图表145 Capital One 集团的Capital One 360

图表146 Barclays’ Direct（ING Direct 英国）

图表147 ING 目前还控股的澳大利亚ING Direct

图表148 ING 官方

图表149 Capital One 360 的直销银行可以开立多种多样的账户

图表150 开立账户填写的信息也相对简单

图表151 北京银行的直销银行

图表152 美国网上银行与同期银行平均利率水平比较

图表153 InsWeb 公司年收入情况（百万美元）

图表154 2010 年美国银行业基本结构

图表155 2012 年末社区银行资产结构占比

图表156 30 年间美国银行业资产增长情况

图表157 全美不同类型银行税前ROA 比较

图表158 社区银行与一般商业银行ROA 比较

图表 159 社区银行资产业务派生的中间业务占比很低

图表160 平均资产收益率情况-社区银行定价有优势

图表161 社区银行息差具有一定优势

图表162 社区银行同一般商业银行中间业务收费情况