零担行业深度分析报告( 28 页)

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目录索引

1．零担运输：连接快递与整车的万亿市场 ......... 5

2．集中度低产品同质化，行业区域属性较强...... 7

2.1 零担企业分三种类型，整体市场较为分散 .......... 7

2.2 零担运输覆盖范围广，产品同质化较强 ....... 8

3．多元化整合逐渐形成“一超多强”的分层市场 ........ 10

3.1 整合从被动到主动，模式呈现出多元化 ..... 10

3.2 网络型企业整合：加盟扩网与联盟合营 ..... 11

3.3 专线型企业整合：物流平台+物流枢纽园 .......... 13

4 零担边界模糊化，电商将带动行业持续规模扩张 ........ 14

4.1 快递零担相互渗透，两业边界逐渐模糊 ..... 14

4.2 大件电商市场逐渐激活，带动零担规模持续扩张 .... 16

5 德邦：零担上市第一股，多元陆运协同发展 ......... 18

5.1 公路快运为主业，货量增长强于大市 ......... 18

5.2 直营+事业合伙人，经营迅速网络化 .......... 20

5.3 侧重高端小票零担，货运规模效应逐渐显现 ..... 22

5.4 整车业务短期以价易量，规模快速成长 ..... 24

5.5 定位高性价比重货快递，规模效应逐渐显现 ..... 25

图表索引

图1：公路货运市场分类 .... 5

图2：快递单价与成本高于零担整车（元/吨公里） ..... 6

图3: 零担整车的人力成本占比相对更低 ....... 6

图4：中国零担业务与快递业务毛利率对比 .......... 7

图5：公路零担货运企业分类 .... 8

图6：2000 年美国零担企业市场份额分布 .......... 10

图7：2016 年美国零担企业市场份额分布 .......... 10

图8：中美零担市场发展进程 ......... 11

图9：加盟使得零担企业的网点规模快速扩张（个）........ 12

图10：卡行天下的商业模式 .... 13

图11：快递与零担企业的相互渗透 ....... 15

图12：零售电商增长推动快递市场高速增长 ...... 17

图13：大小家电网购占比增加（亿元） ...... 17

图14: 2017 双十一大家电占生活家电比重高达73% ..... 17

图15：德邦上市前股权结构 .... 18

图16：德邦公路货运量持续高增长（万吨/万票） ..... 20

图17：德邦公司货运增速（百万元） .......... 20

图18：德邦事业合伙人参与模式 .......... 20

图19：德邦事业合伙人制快速成长（万元/个） ........ 21

图20：德邦外请车占比逐渐提高 .......... 21

图21：德邦自有车和外请车单位成本差异减小 ......... 21

图22：德邦快递业务占比逐年提高（万吨） ...... 22

图23：德邦大大业务毛利水平（亿元） ...... 22

图24：德邦零担产品单价略微下行（元/吨公里） ..... 23

图25: 德邦零担产品货量平稳增长（百万吨公里） .......... 23

图26：德邦精准汽运的单票重量呈上升趋势（千克） ..... 23

图27：零担业务的货量与货价对收入增长（百万元）的影响......... 24

图28：德邦零担产品单位成本同比持平（元/吨公里） .... 24

图29: 德邦高端小票零担毛利率较高 .... 24

图30：德邦整车产品货量快速增长（百万吨公里/元） .... 25

图31: 德邦整车产品单票重量大幅提升 ....... 25

图32：德邦整车业务单价上调，收入持续增长（百万元） ..... 25

图33: 德邦整车单票毛利、毛利率下降（元） .......... 25

图34：德邦快递定位为“中国性价比最高的重货快递”（kg） ........ 26

图35: 德邦快递营业网点快速增长（不含加盟） ...... 26

图36：德邦快递单价下调，货量快速增长（M 吨公里/元） .... 27

图37: 德邦以价易量，收入增长显著（百万元） ...... 27

图38：德邦快递人均经手货量（吨） .......... 27

图39: 德邦快递毛利率逐渐提升 .... 27

表1：快递、零担、整车运营模式比较 .......... 6

表2：代表零担企业产品分类 .... 9

表3：代表零担企业各类代表产品定位 .......... 9

表4：主要全国网络型零担企业网点覆盖（个） ........ 11

表5：壹米滴答的主要成员企业（合伙人） ........ 12

表6：2016 年全国零担企业排名 .... 14

表7：代表快递企业的零担产品 ..... 15

表8：代表零担企业的快递快运产品 ..... 16

表9：德邦股份业务构成 ......... 19

表10：德邦零担业务产品 ....... 22

表11：各企业产品价格和时效，上海浦东新区-北京朝阳区（50Kg,50*50*50) .. 23

表12：德邦快递业务产品 ....... 26

表13：德邦快递产品价格显著低于其他快递公司产品 ..... 26