IDC 行业深度报告( 31 页)

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目 录

1、 IDC：处于超融合架构阶段 ........ 6

2、 IDC 产业链：主要分为基础设施、服务提供商、下游客户三个环节 .......... 7

3、 行业概览：云计算及5G 带动流量需求，区域间数据中心供给不均衡 ....... 9

3.1、 需求：用户流量习惯养成、5G 部署、云计算高景气度带来数据量大幅增加 ......... 9

3.1.1、用户流量使用习惯逐步养成，网络数据量迅速攀升 ..... 9

3.1.2、5G 即将部署拓展应用场景，进一步挖掘流量使用需求 ..... 10

3.1.3、云计算景气度高，带动IDC 规模扩张 ........ 11

3.2、 供给：数据中心机柜数量持续增长，区域间分布不均衡 ...... 12

3.2.1、机柜数量显著提升，大型/超大型数据中心迅速崛起 .......... 12

3.2.2、国内机柜资源区域间分布不均衡，信息行业发展水平为决定因素 ........... 14

3.2.3、政策限制核心都市圈IDC 扩张，中西部城市IDC 建设或将启动 ...... 15

3.2.4、运营商占据大半份额，第三方数据中心势头渐起 ....... 16

4、 发展趋势：以美为鉴，第三方及大型数据中心有望成为行业中坚 ........... 20

4.1、 美国为全球IDC 建设先行者，巨头兼并整合频繁......... 20

3.2、美国运营商逐步退出IDC 市场，第三方数据中心行业主流 .... 21

4.3、 数据中心分布由知名大城市向边远城市扩展 ......... 22

4.4、 美国IDC 融资模式较为多样，REITS 模式受认可 ........ 23

4.5、 以美为鉴：看好国内第三方IDC 未来发展 ........... 24

5、 国内第三方IDC：业务持续扩张，竞争日趋激烈 .... 25

图表目录

图 1：数据中心 ......... 6

图2：数据中心发展历程 .......... 7

图3：IDC 产业链上下游 .......... 7

图4：IDC 成本构成 .......... 8

图5：数据中心电力消费明细 ........... 8

图6：IDC 托管/增值服务模式分类 ........... 8

图7：IDC 服务部分客户 .......... 9

图8：移动互联网接入流量（单位：亿GB） ........... 9

图9：固网接入速率构成 .......... 9

图10：5G 网络三大技术场景......... 10

图11：5G 10 大主要应用场景 ....... 10

图12：2015~2021 年全球云计算规模（单位：亿美元） ...... 11

图13：2015~2021 年中国云计算规模（单位：亿元） ......... 11

图14：谷歌正在建立的数据中心 ........... 11

图15：全球机架数量及服务中心数量（万个） ..... 12

图16：全国数据中心机柜数量（单位：万个） ..... 12

图17：全球IDC 市场规模（单位：亿美元） ........ 12

图18：中国IDC 市场规模（单位：亿元） .... 12

图19：2017 年国内数据中心机柜类型分布（单位：万个）.......... 13

图20：2017 年全球超大型数据中心分布 ....... 13

图21：全国数据中心利用率 ........... 13

图22：全国数据中心PUE 情况 ..... 13

图23：全国数据中心机架增长趋势及预测（单位：万个） ........... 14

图24：2018 年中国互联网企业100 强地域分布 ........... 14

图25：2018 年中国互联网从业人数排名（单位：万人） ..... 14

图26：宁夏西云数据为AWS 在华的两家代理之一 ....... 16

图27：2018 年国内IDC 市场格局（单位：%） ........... 16

图28：第三方数据中心产业链 ....... 18

图29：2015~2019 年1-5 月互联网数据中心业务牌照数统计（单位：个） ......... 18

图30：国内数据中心厂商规模快速增扩张（单位：亿元） ........... 19

图31：2017 年国内主要第三方数据中心厂商份额 ........ 19

图32：美国数据中心发展历程 ....... 20

图33：2018 年美国数据中心建设以“改建+扩建”为主 ....... 21

图34：2018 年中国数据中心建设以“新建”为主 ........ 21

图35：2010-2018 年美国数据中心市场投资规模（单位：十亿美元） ......... 21

图36：2017 年全球各主要国家和地区超大型数据中心市场份额 .......... 21

图 37：2017 年全球各大IDC 数据中心份额对比 ........... 22

图38：2009~2018 年Equinix 营业收入（单位：亿美元）及增速 ........ 22

图39：美国各城市IDC 业务增速及发展阶段 ........ 23

图40：设立Reits 需满足的条件 .... 24

图41：Reits 享有税收等相关优惠 ......... 24

图42：世纪互联14~18 年收入及净利润（单位：亿元） ...... 25

图43：光环新网14~18 年收入及净利润（单位：亿元） ...... 25

图44：国内IDC 厂商收入（单位：亿元） .... 26

图45：国内IDC 厂商IDC 业务毛利率 .......... 26

图46：国内IDC 厂商归母净利润（单位：百万元） ..... 26

图47：国内IDC 厂商EBITDA（单位：百万元）.......... 26

图48：国内IDC 厂商机柜数量（单位：个） ........ 27

图49：国内IDC 厂商机柜平均租金/年（单位：万元） ......... 27

图50：国内IDC 厂商机柜上架率（单位：%） ..... 27

图51：国内IDC 厂商折旧及摊销占成本比重 ........ 27

图52：美股IDC 企业EV/EBITDA 估值水平 ......... 28

图53：A 股主要IDC 公司EV/EBITDA .......... 28

图54：A 股主要IDC 公司PE 估值水平......... 29

图55：世纪互联和光环新网的资产负债率 ..... 29

图56：世纪互联和光环新网的净利润（单位：百万元） ....... 29

图57：世纪互联和光环新网的EBITDA（单位：百万元） .... 30

表 1：2017~2018 年运营商数据中心动态盘点 ...... 17

表2：互联网公司CAPEX（单位：亿元） .... 19

表3：国内主要第三方IDC 厂商机柜数量 ...... 20

表4：美国运营商出售数据中心 ..... 22

表5：国内IDC 厂商下游客户分布 ......... 27

表6：光环新网盈利预测 ........ 31