美国家装零售巨头劳氏与家得宝渠道对比(31页)

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目录

1. 家得宝、劳氏为美国前两大线下家装渠道，家得宝的各项指标较为领先 .... 5

1.1. 劳氏历史比家得宝更为悠久，但是家得宝的发展速度比劳氏更快 ...... 5

1.1.1. 家得宝历史：先后依托一站式仓储业态、DIFM 品类投入、供应链和线上平台建设，成为北美最大线下家装渠道 ...... 5

1.1.2. 劳氏历史：成立较早，在门店仓储化、供应链、线上渠道、MRO 等领域均先后作出一定变革，但是各项财务指标家得宝后来居上 ..... 6

1.2. 家得宝门店数量已趋稳定，劳氏的门店尚有变动提升空间，近年两者店均面积较为接近 ...... 6

1.2.1. 家得宝在美国整体门店数量领先，而劳氏在美国东部地区门店数量较有优势 ....... 7

1.2.2. 家得宝的各国门店数量已经趋于稳定，而劳氏有变动调整空间 ....... 9

1.3. 家得宝的营收净利规模、存货周转率领先劳氏，两者毛利率接近，家得宝海外收入占比较高 ....... 11

1.3.1. 家得宝在营收、净利润上领先 ...... 11

1.3.2. 劳氏、家得宝毛利率接近，相比超市连锁渠道毛利率较高 ...... 11

1.3.3. 得益于物流建设投入，家得宝的存货周转率较高 ..... 12

1.4. 家得宝海外收入占比较高，2020 海外占比约7.5% ....... 12

2. 家得宝的物流更为完善和立体，劳氏有待完善其物流网络建设 ..... 13

2.1. 家得宝门店货物统一自身配送，提供多样化门店取货服务 ...... 13

2.1.1. 家得宝以RDC（rapid deployment center）为核心，建设自身配送的高效物流网络 .... 13

2.1.2. 家得宝门店服务不断完善，提供多种取货服务 ..... 15

2.2. 劳氏的物流网络中，以配送中心为主要节点，未来门店作用将被淡化，自有物流配送比例近年不断下降 .... 16

2.3. 得益于物流建设，家得宝的线上收入占比较高 ..... 18

3. OPE 和tools&hardware 类目下，劳氏需要争取更多大品牌的倾斜支持，或培养知名品牌 ...... 19

3.1. 劳氏、家得宝独家品牌覆盖多个领域，成长与渠道关联度较高 ..... 20

3.1.1. 劳氏独家品牌覆盖多个领域，重叠较少 ....... 21

3.1.2. 家得宝的独家品牌覆盖多个领域，重叠较少 ...... 22

3.2. 独家品牌变革历史：家得宝持续积极拓展引进，劳氏近年开始迅速调整 ...... 23

3.2.1. 家得宝渠道内独家品牌持续引入，部分品牌不再在独家品牌名单中被提及...... 23

3.2.2. 劳氏年报内提及的独家品牌在近年有较大变动，部分品牌直接被移出线下渠道 .... 24

3.3. 渠道品类格局：头部类目较为类似，家得宝各类目营收绝对值较高 .... 24

3.3.1. 园林工具、木材建材、工具五金以及家用电器在两个渠道均为头部类目 ... 24

3.3.2. 家得宝园林、工具类目营收数值高于劳氏，劳氏园林工具类目营收占比高于家得宝 ....... 25

3.4. OPE 竞争格局：汽油与电动品牌并行，家得宝有多个独家品牌和非独家但扶持品牌，劳氏有待追赶 ..... 26

3.4.1. 劳氏OPE 格局：汽油+电动双侧布局，非独家但扶持的品牌相对较少 ....... 26

3.4.2. 家得宝OPE 品牌竞争格局：汽油+电动双侧布局，拥有大量非独家但扶持品牌 .... 27

3.5. Tools&hardware 类目竞争格局：劳氏大牌较少，需要培养更多的大品牌 ..... 28

3.5.1. 劳氏非独家但扶持的工具品牌中大牌较少，需要培养更多的大牌 .... 28

3.5.2. 家得宝渠道中的工具品牌相对劳氏渠道更具知名度与实力 ...... 28

4. 结论 ..... 29

5. 风险提示 ....... 30

图表目录

图1：美国2020 年家装零售渠道竞争格局（亿美元） .... 5

图2： 店均面积（平方米） ..... 6

图3：同店销售增长（comparable store sales） ..... 7

图4：家得宝在美国的门店分布 ..... 8

图5：劳氏在美国的门店分布 ..... 8

图6：家得宝与劳氏在美国各州门店数差值（个） .... 9

图7：家得宝美国门店数量 ...... 9

图8：劳氏美国门店数量 ....... 9

图9：家得宝的加拿大门店数量 ....... 10

图10：劳氏的加拿大门店数量 ..... 10

图11：家得宝墨西哥门店数量 ..... 10

图12：劳氏墨西哥门店数量 ...... 10

图13：家得宝2011-2020 年营业收入变动情况（亿美元） .... 11

图14：劳氏2011-2020 年营业收入变动情况（亿美元） ..... 11

图15：家得宝2011-2020 年净利润变动情况（亿美元） ..... 11

图16：劳氏2011-2020 年净利润变动情况（亿美元） ...... 11

图17：家得宝、劳氏毛利率情况 .... 11

图18：家得宝和劳氏2011-2020 年存货周转率变动情况 ..... 12

图19：2018-2020 年家得宝北美市场销售额（亿美元） ...... 12

图20：2018-2020 年分国家市场销售额（亿美元）.... 13

图21：家得宝RDC 的作用 .... 13

图22：家得宝的2015 年物流配送网络，包含门店 ..... 14

图23：家得宝2016 年的物流网点格局 .... 15

图24：家得宝由自身物流中央统一配送的货物占全部销售的货物的比例 ...... 15

图25：家得宝的送货服务 ...... 15

图26：网购店内取货比例 ...... 16

图27：劳氏15 个FDC 分布 ...... 16

图28：劳氏15 个RDC 分布 ...... 17

图29：劳氏目前的物流模式 ...... 17

图30：劳氏未来物流模式 ...... 17

图31：劳氏自有物流配送比例 ..... 18

图32：家得宝和劳氏线上销售比例 .... 18

图33：据销售渠道的家得宝、劳氏品牌分级 ..... 19

图34：据品牌渠道关系的家得宝、劳氏渠道品牌分级 ....... 20

图35：电动工具销售纯电商渠道占比较少，线下渠道占比较多（亿美元） ..... 20

图36：OPE 销售纯电商渠道占比较少，线下渠道占比较多（亿美元） ...... 20

图37：劳氏独家品牌logo ..... 21

图38：劳氏独家品牌涉及领域 ..... 21

图39：家得宝独家品牌LOGO ..... 22

图40：家得宝独家品牌涉及领域 .... 22

图41：家得宝历年品牌进入情况 2011-2020 ..... 23

图42：家得宝不再被提及的品牌列举 ....... 23

图43：劳氏渠道内的品牌变革 2011-2020 ...... 24

图44：家得宝品类2020 占比 ....... 24

图45：劳氏品类2020 占比 ....... 24

图46：家得宝、劳氏园林类目营收绝对额对比（亿美元） ..... 25

图47：家得宝、劳氏工具类目营收对比（亿美元） ....... 25

图48：家得宝、劳氏工具五金类目占比 ...... 25

图49：家得宝、劳氏园林工具占比 .... 26

图50：劳氏OPE 类目线下渠道竞争情况 ..... 27

图51：家得宝OPE 类目竞争情况 ....... 27

图52：劳氏线下工具类目竞争格局 .... 28

图53：家得宝线下工具类目竞争格局 ....... 28