天然气行业深度研究报告( 50页)

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内容目录

1、 全球天然气：消费稳定增长，国际贸易活跃 .........5

1.1 全球天然气资源丰富，一次能源中消费占比稳中略涨....... 5

1.2 区域供需失衡，国际天然气贸易活跃......... 6

2、 回顾美国、日本天然气发展史，看中国当前发展阶段 ........8

2.1 美国：天然气发展超百年，已成为全球最大天然气消费国......... 8

2.2 日本：天然气依靠进口，源于对石油替代..... 10

2.3 对比美、日天然气发展历程，中国天然气有望迎来30 年高速发展期 12

2.4 政策驱动助力中国天然气行业发展..... 13

3、 中国天然气行业概况 ........14

3.1 我国天然气消费快速增长，进口依赖度不断提高..... 14

3.2 我国天然气产业链及定价模式梳理..... 15

3.3 预计我国天然气未来仍将维持供需紧平衡..... 17

4、 中国天然气供给：进口依存度高，LNG 占比提升 ......19

4.1 国内天然气：主要被三桶油垄断，产量稳定增长..... 19

4.2 进口管道气：2018 年增幅明显，中俄东线预计2019 年底投产 ..... 19

4.3 液化天然气：2018 年进口量同比大幅增长，LNG 接收站未来两年集中投产....... 22

5、 中国天然气需求：需求增速预计持续高于产量增速 .........24

5.1 城镇燃气：煤改气或超预期进行，交通用气成重要增量..... 27

5.2 天然气发电：目前我国处于较低水平......... 31

5.3 工业燃料：环保倒逼，燃煤锅炉替代带动消费增长......... 33

5.4 化工用气：预计保持平稳发展......... 34

6、 推荐公司.....35

图表目录

图1：全球一次能源消费量及天然气消费占比（百万吨油当量） ..... 5

图2：天然气全球供需情况（亿方） ..... 6

图3：2017 年各地区天然气产量及消费量（亿方） ..... 6

图4：亚太地区天然气产量及消费量（亿方） ......... 6

图5：2017 年各国家天然气已探明储量（万亿方） ..... 6

图6：2017 年各国家天然气产量（亿方） ....... 7

图7：2017 年各国家天然气消费量（亿方） ..... 7

图8：2017 年全球天然气出口国前十（亿方） ......... 7

图9：2017 年全球天然气进口国前十（亿方） ......... 7

图10：2017 年全球天然气主要贸易流向 ........ 8

图11：美国天然气发展史 ........ 9

图12：美国天然气生产消费情况（亿方） ...... 9

图13：中美天然气消费对比（亿方） ......... 10

图14：日本天然气发展史 ....... 11

图15：日本天然气进口量与消费量（亿方） ......... 11

图16：中日天然气消费量对比 ......... 12

图17：中美日天然气消费量占一次能源比重 ......... 13

图18：中国天然气供需情况（亿方） ......... 14

图19：天然气进口累计值（亿方） ..... 15

图20：我国天然气产业链图 ..... 15

图21：我国天然气定价模式 ..... 16

图22：2017 年中国天然气供给结构 ..... 17

图23：我国天然气剩余地质资源量（万亿方） ....... 17

图24：我国天然气剩余可采资源量（万亿方） ....... 17

图25：中国自产天然气供给结构（亿方） ..... 17

图26：中国天然气消费结构（亿方） ......... 17

图27：国内天然气生产主要被三桶油垄断 ..... 19

图28： 管道天然气进口国与进口量（亿方） ........ 19

图29： 2014-2018 年中国管道天然气月度进口量（亿方） ......... 20

图30： 2018 1-11 月中国管道天然气进口国情况 ..... 20

图31：我国进口管道天然气管道图 ..... 21

图32： 进口管道气价格（美元/吨） ......... 21

图33： 液化天然气进口国与进口量（亿方） ........ 22

图34： 2018 1-11 月中国液化天然气进口国情况 ..... 22

图35：我国LNG 进口价格与日本JCC 挂钩 ..... 22

图36： 2014-2018 年中国液化天然气月度进口量（亿方） ......... 24

图37：中国一次能源消费量与GDP 增速 ....... 24

图38：中国天然气消费占一次能源比重 ....... 25

图39：IEA 预测中国天然气消费量 ...... 25

图40：近五年每月天然气消费量（亿方） ..... 26

图41：2016 年国内各地区天然气消费量（不含港澳台） ..... 26

图42：生活消费天然气消费量（亿方） ....... 27

图43：燃气普及率 ....... 27

图44：城市用气人数：天然气（亿人） ....... 28

图45：我国城市化率 ..... 28

图46：2016 年北方地区供暖结构 ....... 28

图47：重点地区PM2.5 浓度 ..... 29

图48：交通运输业天然气用气量（亿方） ..... 30

图49：天然气汽车保有量（万辆） ..... 30

图50：城镇燃气消费量预测（亿方） ......... 31

图51：分燃料全球发电量（%） ........ 31

图52：我国天然气发电装机容量（GW） ....... 32

图53：2017 年我国发电装机量格局 ..... 32

图54：我国发电量及同比（太瓦时） ......... 32

图55：2017 年部分地区天然气发电量（太瓦时） ..... 32

图56：天然气化工产业链图 ..... 34

图57：气头煤头制合成氨比价 ......... 34

图58：气头煤头制甲醇比价 ..... 34

图59：公司新接驳用户中存量用户占比高 ..... 36

图60：公司增值业务的营收和毛利变化（单位：百万港币） ....... 37

图61：公司天然气销气量（亿方） ..... 37

图62：公司2018 上半年天然气销售占比 ...... 38

图63：公司2018 上半年各业务营收占比 ...... 38

图64：公司2018 上半年各业务毛利占比 ...... 38

图65：公司主要业务毛利率 ..... 39

图66：公司天然气销气量（亿方） ..... 39

图67：公司天然气平均售气价（不含税，元/方） .......... 40

图68：公司2018 上半年天然气销售占比 ...... 40

图69：公司2018 上半年主营业务营收占比 .......... 41

图70：公司2005 年主营业务营收占比 ........ 41

图71：公司销气量及居民用户渗透率 ......... 41

图72：接驳收入占比下降 ....... 42

图73：2015 年销气量结构 ....... 42

图74：2018 年上半年销气量结构 ....... 42

图75：平均销气价与平均毛利 ......... 43

图76：管道输气量及管输业务收入（亿方） ......... 44

图77：公司城燃售气量大幅增长（亿方） ..... 44

图78：LNG 业务高速增长 ........ 45

图79：公司LNG 接收站 ......... 45

图80：潘庄及马必区块所在地 ......... 46

图81：潘庄生产井井数 ......... 46

图82：潘庄总产量及销售利用率 ....... 46

图83：潘庄收入及平均销售价格（亿元） ..... 47

图84：潘庄单位运营成本（元/方） .......... 47

图85：公司股权结构 ..... 49

表1：全球油气剩余可采储量统计表 ..... 5

表2：天然气市场不同发展阶段的主要特征 .......... 12

表3：典型国家快速发展期天然气消费增长情况 ...... 13

表4：中国天然气市场主要政策 ........ 13

表5：十三五天然气行业发展主要指标 ........ 14

表6：国内天然气供需平衡表（单位：亿立方米） .......... 18

表7：我国进口管道气管线现状（亿方） ...... 20

表8：我国LNG 接收站情况 ...... 23

表9：我国在建LNG 接收站情况 ........ 23

表10：清洁取暖率工作目标 ..... 29

表11：不同类型燃料污染物情况（%） ........ 30

表12：10 吨燃煤锅炉与燃气锅炉对比 ......... 33

表13：中国燃气管道燃气业务主要指标 ....... 35

表14：公司新接驳用户数（按下游分类）变化 ....... 36

表15：潘庄和马必区块的基本数据 ..... 46

表16：公司项目列表 ..... 48