2022 年钢铁生态圈产业研究年度报告( 365 页)

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目录

第一部分——宏观背景下“碳中和”深远意义的思考 ...... 21

一、低碳发展理念的兴起、演进及“碳中和”现今含义 .... 22

1. 低碳发展理念的兴起 ..... 22

2. 低碳发展理念的国际合作演进 ..... 22

3. “碳中和”发展理念的现今含义 ....... 22

二、“碳中和”目标下的国际合作与竞争 .... 23

1. “碳中和”目标下的能源贸易布局变化 ....... 23

2. “碳中和”目标下的资源供求格局变化 ....... 23

3. “碳中和”目标下的区域电力一体化趋势 ....... 23

4. “碳中和”目标下的清洁能源核心技术革命 ....... 23

三、响应世界潮流，我国参与“碳中和”的深远影响 ...... 24

1. 我国参与“碳中和”的国际影响意义 ...... 24

2. 我国参与“碳中和”的国内影响意义 ...... 24

3. “碳中和”背景下我国经济新发展阶段 ....... 25

四、我国“双碳”目标的发展历程及未来行动纲领 .... 27

1. 我国“双碳”目标的发展历程 ...... 27

2. 我国“双碳”目标的行动纲领 ...... 28

第二部分——各行业回顾与展望 .... 33

一、2022年钢铁行业年度报告 ...... 33

1. 2021年行业运行情况：2021年需求前高后低，叠加供给扰动，行业盈利大起大落 ...... 34

2. 供给进入新周期：控碳+超低排放+兼并重组+不鼓励出口 ....... 38

3. 2022年需求小幅减少，板强长弱、特强普弱 ...... 44

4. 2022年行业盈利趋稳，板强长弱、特强普弱 ...... 54

5. 行业估值趋势 ..... 58

6. 投资建议 ..... 59

7. 风险提示 ..... 59

二、2022年有色金属行业年度报告 ...... 60

1. 回顾：碳中和下工业和新能源金属价格走高，景气上行 ..... 61

2. 碳中和中长期驱动铜需求，水电铝及再生铝迎发展机遇 ..... 67

3. 能源金属：把握新能源上游金属材料 ..... 76

4. 稀土供需格局持续向好 ..... 92

5. 投资建议 ..... 95

6. 风险提示 ..... 95

三、2022年新能源行业年度报告 .... 96

1. 拜登新基建计划推动美国接力新能源车市，中美欧共振市场高景气向上 ..... 97

2. 产业链：动力电池盈利能力有望重塑，4680大圆柱推进电池材料新变革 ....... 102

3. 聚焦短期边际改善环节的Α机会，把握长期产业链高景气度下的成长价值 ...... 110

4. 投资建议 ....... 119

四、2022年碳市场年度报告 ....... 120

1. 2021背景：各国纷纷提出双碳目标，经济社会绿色转型成为主流 .... 121

2. 全球碳市场概况：各国纷纷建立碳交易市场体系 ....... 125

3. 国际碳市场总结：欧盟碳交易机制发展最为完善 ....... 130

4. 国内碳交易试点十年探索之路积累丰富经验 ....... 135

5. 全国统一碳市场扬帆起航，成为双碳政策中的重要一环 ....... 139

6. 我国碳交易发展趋势及市场空间 ....... 141

7. 投资建议 ....... 142

8. 风险提示 ....... 144

五、2022年新能源发电行业年度报告 ....... 145

1. 2021年回顾：供给短缺涨价阻碍光伏新增装机，招标价格下降风电装机超预期 .... 146

2. 光伏：产业链价格松动推动下游需求回暖，整县推进分布式光伏超预期增长 ....... 151

3. 风电：海风平价化预期显现，头部零部件企业盈利具备确定性增长 ....... 158

4. 投资建议 ....... 162

六、2022年CCER年度报告 ..... 163

1. 碳抵消机制概况 ....... 164

2. CCER市场供需分析 .... 178

3. 林业碳汇项目全方位剖析 ....... 185

4. 可再生能源发电项目全方位剖析 ....... 208

5. 其他类型CCER项目全方位剖析 ....... 232

6. 总结 ....... 242

7. 投资建议 ....... 243

8. 风险提示 ....... 243

七、2022年CCUS年度报告 ..... 244

1. CCUS是实现减排目标的关键一环 .... 245

2. 中国CCUS技术概况：尚处于工业示范阶段 ....... 253

3. CCUS未来发展展望：2050年中国市场规模或将超过3300亿元 ....... 264

4. 投资建议 ....... 265

5. 风险提示 ....... 265

八、2022年煤炭行业年度报告 ..... 266

1. 2021年回顾 .... 267

2. 2022年展望：动力煤供需回归平衡，炼焦煤进口是调节供需平衡的重要因素 .... 277

3. 重点上市公司情况 ....... 284

4. 投资建议 ....... 285

5. 风险提示 ....... 286

九、未来十年投资上万亿，关注低碳技术提供者 ..... 287

1. 钢铁工业碳排放现状 ....... 288

2. 化石燃料燃烧是钢铁行业的主要碳排放来源 ....... 289

3. 推进碳达峰、碳中和，钢铁行业减碳路径分析 ....... 293

4. 未来十年钢铁行业需要增加万亿规模级别的低碳工艺技术投资 ....... 308

5. 投资建议 ....... 315

6. 风险提示 ....... 316

十、2022年建材行业年度报告 ..... 317

1. 建材行业实现碳中和，行业升级势在必行 ....... 318

2. 水泥行业：碳减排需多措并举 ....... 319

3. 玻璃行业：行业格局改善，长期受益于碳中和 ....... 323

4. 玻纤行业：受益于新能源发展，需求总量增长 ....... 329

5. 受益“碳中和”，建筑材料行业将迎发展契机 .... 332

6. 碳中和将对国内耐材行业发展影响深远 ....... 338

7. 国内建材领域重点公司介绍 ....... 347

8. 风险提示 ....... 350

第三部分——大宗商品市场的数量化策略研究 ....... 351

一、工业金属景气度即时预测 ..... 351

1. 钢铁产业链上下游：铁矿石及螺纹钢 ....... 352

2. 混频动态因子模型以及两步估算法介绍 ....... 352

3. 数据描述 ....... 354

4. 实证结果 ....... 357

5. 景气度Rightnowcasting的择时效果测试 .... 359

6. 结论 ....... 360

图表目录

图 1 人口老龄化问题日益严重 ....... 26

图2 增长中枢持续回落而宏观杠杆率则出现攀升 .... 26

图3 2010 年之后我国全要素生产率增速出现明显回落 .... 27

图4：粗钢、钢材产量及增速 ....... 35

图5：钢材表观消费量 ...... 35

图6：钢材进出口情况 ...... 35

图7：钢坯进出口情况 ...... 35

图8：海外重要区域粗钢产量同比 .... 35

图9：重要经济体日均粗钢产量 .... 35

图10：螺纹钢表观消费情况 ..... 36

图11：热轧板表观消费情况 ..... 36

图12：冷轧板表观消费情况 ..... 36

图13：螺纹钢、热轧板卷、冷战板卷价格 .... 36

图14：焦炭和铁矿石现货价格 ..... 36

图15：季度平均吨钢毛利模拟 ..... 36

图16：大中型钢企单季利润总额 ...... 36

图17：钢铁上市公司整体销售毛利率 ....... 36

图18：黑色金属冶炼及压延加工业毛利率 .... 37

图19：钢铁上市公司细分类毛利率 ...... 37

图20：黑色金属冶炼及压延加工业：资产负债率 ..... 37

图21：固定资产投资完成额：制造业：黑色金属冶炼及压延加工业：累计同比 ....... 37

图22：2021 年前三季度钢铁上市公司单季营收同比 .... 37

图23：2021 年前三季度钢铁上市公司单季归母净利润同比 ..... 37

图24：2021 年以来钢铁上市公司涨跌幅 ...... 38

图25：钢铁上市公司动态市盈率和市净率对比 ..... 38

图26：2021 年产能置换新投产项目地区分布图 ....... 39

图27：完成超低排放企业产能和改造投资规模图 ..... 40

图28：钢铁产业集中度（CR10） .... 42

图29：钢材累计净出口 .... 43

图30：全球重要经济体螺纹钢价格 ...... 43

图31：全球重要经济体热轧板价格 ...... 44

图32：全球重要经济体冷轧板价格 ...... 44

图33：GDP 及增速 ...... 45

图34：国民经济三大产业增速 ..... 45

图35：国民经济十七大产业对金属产品的消耗系数 ...... 45

图36：人均耗钢量和亿元GDP 耗钢系数 ..... 45

图37：房地产开发投资完成情况 ...... 46

图38：居民中长期贷款情况 ..... 46

图39：房地产开发资金来源：定金及预收款、个人按揭款 ....... 46

图40：房地产开发资金来源：国内贷款 ....... 46

图41：重点钢企钢筋销售同比与房地产新开工同比 ...... 46

图42：基础设施建设投资同比 ..... 47

图43：部分基础设施行业固定资产投资累计同比 ..... 47

图44：地方政府专项债累计值 ..... 47

图45：汽车产销量情况 .... 48

图46：汽车销量和库存同比 ..... 48

图47：乘用车产销量情况 ....... ..... 48

图48：乘用车销量和库存同比 ..... 48

图49：商用车产销量情况 .... 48

图50：商用车销量和库存同比 ..... 48

图51：中国新能源汽车产销情况 ...... 49

图52：中国新能源汽车产量占比 ...... 49

图53：空调产量情况 ....... 49

图54：冰箱产量情况 ....... 49

图55：洗衣机产量情况 .... 50

图56：空调出口和内销情况 ..... 50

图57：冰箱出口和内销情况 ..... 50

图58：洗衣机出口和内销情况 ..... 50

图59：当月挖掘机产量 .... 50

图60：当月挖掘机出口情况 ..... 50

图61：五大工程机械产量同比 ..... 51

图62：国内造船完工量 .... 51

图63：Clarksons 全球造船完工量 ....... 51

图64：中国手持船舶订单量 ..... 51

图65：全球手持船舶订单量 ..... 51

图66：波罗的海BDI 指数 .... 52

图67：钢材进出口 ....... 52

图68：2020 年1-8 月国内钢材出口区域变化 ....... 52

图69：特钢进出口情况 .... 53

图70：特钢进出口价格对比 ..... 53

图71：特钢进口及占表观消费量比重 ....... 53

图72：中国铁矿石进口情况 ..... 54

图73：从非主流国家进口铁矿石量 ...... 54

图74：周度铁矿石港口库存 ..... 55

图75：海外高炉生铁月度产量 ..... 55

图76：四大矿山单季铁矿产量 ..... 56

图77：四大矿山单季铁矿销量 ..... 56

图78：重点企业铁精矿产量 ..... 57

图79：国内铁矿石原矿产量 ..... 57

图80：焦炭产量及同比 .... 58

图81：周度全国焦炭总库存 ..... 58

图82：特钢类上市公司毛利率 ..... 58

图83：钢铁申万市盈率-TTM ....... 59

图84：钢铁申万市净率 .... 59

图85：申万一级行业市盈率对比 ...... 59

图86：申万一级行业市净率对比 ...... 59

图87：碳中和对于有色金属的影响路径 ....... 61

图88：2021 年12 月国际货币基金组织对全球经济的展望 ....... 62

图89：SHFE 有色金属指数 ..... 63

图90：2021 年LME 有色金属价格同年初比值变化（倍） ....... 63

图91：2021 年铜库存（万吨） .... 64

图92：2021 年铝库存（万吨） .... 64

图93：2021 年锌库存（万吨） .... 64

图94：2021 年镍库存（万吨） .... 64

图95：2021 年以来，有色上涨 50%，大幅跑赢大盘（截至12 月3 日） .... 65

图96：2021 年涨幅前十行业 ....... 66

图97：2021 年有色行业子版块涨跌幅 ..... 66

图98：有色行业PE及历史中位数 ...... ..... 66

图99：有色行业PB 及历史中位数 ....... 66

图100：2020 年国内铜下游需求结构 .... 67

图101：光伏和风电行业近8 年新增量（GW）.... 68

图102：近6 年风电、光伏及新能源领域用铜需求量（万吨） ..... 68

图103：全球铜矿产量（千吨） ....... 68

图104：全球铜矿供应结构 ...... 68

图105：铜矿TC/RC 有望回升 ..... 69

图106：LME 全球铜库存逐渐回落（单位：吨） ...... 69

图107：铜供需关系（供给、需求单位：万吨） ....... 69

图108：铝下游需求结构 ...... 70

图109：电解铝行业用电结构 ....... 70

图110：光伏与新能源车用铝需求（万吨） ...... 71

图111：LME 电解铝库存（吨） ....... 71

图112：国内电解铝库存（万吨） .... 71

图113：电解铝行业产能逼“产能红线”（万吨） .... 72

图114：国内氧化铝价格走势（元/吨） .... 73

图115：国内动力煤价格走势（元/吨） .... 73

图116：国内电解铝企业毛利及毛利率变化 ...... 73

图117：我国废铝进口量（吨） .... 74

图118：2017-2020 年月度未锻造的铝及铝材出口量（吨） ..... 74

图119：全球原铝及再生铝产量（千吨） ..... 75

图120：我国原铝及再生铝产量（千吨） ..... 75

图121：锂价历史走势分析（碳酸锂:Li2CO3 99%，单位：万元/吨） ...... 76

图122：钴价复盘，2021 年供给偏紧，需求持续回暖下，钴价趋势向上（万元/吨） ....... 80

图123：2020 全球钴产地占比 ..... 81

图124：非洲钴供应链国家疫情仍未缓解 ..... 81

图125：硫酸镍价格（万元/吨，左）和LME 镍价（万美元/吨，右） ....... 83

图126：锂电池应用领域占比 ....... 85

图127：国内PCB 铜箔产品结构分布 ...... 85

图128：铜成本分类占比 ...... 85

图129：铜箔主要企业投资回收期及ROIC ....... 85

图130：国内锂电铜箔主要类型占比 .... 86

图131：不同厚度铜箔毛利率 ....... 86

图132：电动车销量（万辆） ....... 86

图133：锂电铜箔出货量（万吨） .... 86

图134：电池铝箔 ..... 87

图135：锂电池主要应该领域 ....... 87

图136：近五年电池铝箔供需情况预测（万吨） ....... 88

图137：软磁材料在锂电池中的应用（万辆） ...... 90

图138：无线充电产业链各环节利润占比 ..... 90

图139：全球消费电子用无线充电软磁需求测算（万片） ..... 90

图140：电动汽车用无线充电软磁需求测算（万片） .... 90

图141：氧化镨钕价格与新能源汽车产量增长情况 .... 92

图142：近五年稀土价格与通胀情况 ..... 93

图143：中国稀土开采指标情况（REO、吨） ..... 93

图144：稀土出口量（吨） ....... 94

图145：稀土及其制品出口量（吨） ..... 94

图146：国内新能源乘用车销量（辆） ..... 98

图147：新能源乘用车渗透率（%） ..... 98

图148：欧洲新能源车销量增速持续增长（万辆） ..... 101

图149：欧洲新能源车市增长仍有空间（%） ...... ....... 101

图150：新能源车动力电池月度装机量（GWh） .... 102

图151：2021 年10 月Top10 电池企业装机量（GW） ...... 103

图152：20 年我国动力电池装机量市场份额（%） .... 103

图153：21 年1-10 月我国动力电池装机量市场份额（%） .... 103

图154：2021 年9 月我国动力电池装机量市场份额（%） ..... 103

图155：2021 年10 月我国动力电池装机量市场份额（%） ....... 103

图156：宁德时代含合资公司产能规划（GW） ...... 104

图157：亿纬锂能含合资公司产能规划（GW） ...... 104

图158：电池成本测算走势（元/kwh） ....... 104

图159：主要电池厂商毛利率出现下降（%） ..... 104

图160：2020 年我国三元正极材料分布（%） ....... 105

图161：2021H1 三元正极材料分布（%） ..... 105

图162：2021 年国内动力电池产量（GW） ....... 106

图163：2021 年国内动力电池装机量（GW） .... 106

图164：锂电负级产量（吨） ..... 106

图165：锂电负级企业开工率（%） ....... 106

图166：石墨化价格持续上涨（元/吨） ...... 108

图167：锂电负级企业开工率（%） ....... 108

图168：龙头企业扩张明显（亿平方米） ....... 108

图169：隔膜行业供需仍处于紧平衡状态（亿平方米） ...... 108

图170：电解液成本构成（%） ...... 109

图171：电解液和六氟磷酸锂价格走势（万元/吨） .... 109

图172：LiFSI 主要厂商现有和规划产能（吨） ...... 110

图173：碳酸锂库存持续下行（万吨） ....... 114

图174：碳酸锂价格触底反弹（万元/吨） ...... 114

图175：LiFSI 主要厂商现有和规划产能（吨） ...... 115

图176：Rivian 滑板式底盘 .... 118

图177：REE 滑板式底盘和整车 .... 118

图178：欧洲在建动力电池产能和规划 ....... 118

图179：中国碳排放量居世界第一（百万吨CO2） ..... 121

图180：中国碳排放强度下降速度较快（kgCO2/美元） ..... 121

图181：中国人均碳排放量较低（吨CO2/人） ....... 122

图182：中国净出口隐含碳排放很高（百万吨CO2）..... 122

图183：中国碳排放主要来自电/热力生产及工业生产（2018 年） ..... 122

图184：行业碳排放比例变化 ..... 122

图185：各国能源使用结构（2019 年） ..... 123

图186：中国天然气、原油对外依存度持续增加 ..... 123

图187：各个国家和地区碳减排、碳中和承诺目标 ..... 124

图188：已实施、计划实施和考虑实施的碳定价机制（碳排放交易体系和碳税） ....... 125

图189：碳交易体系的基本环节 ..... 126

图190：企业碳减排的微观决策 ..... 127

图191：碳交易体系发展历程 ..... 128

图192：全球各碳交易体系行业覆盖范围 ....... 128

图193：全球碳交易市场覆盖排放比例及大小 .... 128

图194：全球2012-2020 碳交易量及交易额变化情况 ..... 129

图195：全球碳价变化 ....... 129

图196：欧盟碳期货价格与成交量变化情况 .... 130

图197：欧盟碳排放量变化情况（百万吨二氧化碳） ...... 130

图198：欧盟排放来源占比 .... 130

图199：欧洲能源交易所（EEX）碳交易量变化（十亿吨二氧化碳） ..... 131

图200：韩国碳排放量变化情况（百万吨二氧化碳） ....... ....... 132

图201：韩国碳排放来源占比 ..... 132

图202：美国碳排放量变化情况（百万吨二氧化碳） ...... 133

图203：加州碳排放来源占比 ..... 133

图204：新西兰碳排放量变化情况（百万吨二氧化碳） ...... 135

图205：新西兰碳排放来源占比 ..... 135

图206：中国试点碳价波动情况（日成交均价，单位：元） ....... 138

图207：中国试点碳价波动情况（年均价，单位：元） ...... 138

图208：中国试点日成交均价箱线图（单位：元） ..... 138

图209：中国试点日成交均价标准差 ...... 138

图210：中国试点碳交易量情况（单位：百万吨） ..... 139

图211：中国试点碳交易活跃度（%） ....... 139

图212：中国试点碳交易额情况（单位：亿元） ..... 139

图213：全国碳排放权市场首个履约期的各节点梳理 ...... 140

图214：全国碳排放权市场交易情况（左轴：交易量，吨；右轴：价格，元/吨） ...... 141

图215：碳交易产业链 ....... 143

图216：硅料价格全年处于高速上涨阶段（元/kg） .... 146

图217：硅片近一年价格走势（元/片） ...... 148

图218：电池片近一年价格走势（元/W） ...... 148

图219：组件环节毛利率进一步承压（%） .... 148

图220：组件价格走势（元/kg） .... 148

图221：光伏月度装机并网（GW） ....... 149

图222：2021 年1-10 月光伏组件出口（GW） ...... 149

图223：2021H1 组件出口国别分布（%） ..... 149

图224：风电月度装机并网（GW） ....... 150

图225：金风科技风机投标均价（元/kw） ..... 151

图226：国内光伏装机规模预测（GW） .... 153

图227：全球光伏装机和组件需求预测（GW） ...... 153

图228：2020 年组件出货量（GW） ...... 154

图229：2021 年组件预期出货量（GW） ....... 154

图230：2019 年胶膜市场格局（%） ..... 155

图231：2020 年胶膜市场格局（%） ..... 155

图232：EVA 粒子价格走势（元/吨）..... 156

图233：光伏级EVA 粒子短期处于紧缺状态（万吨） .... 156

图234：安徽华晟25.50%转换效率HJT 电池参数 ..... 157

图235：隆基股份26.30%转换效率HJT 电池参数 ..... 157

图236：国内外主流厂商HJT 规划产能（GW） ..... 157

图237：HJT 预测产能（GW） ...... 157

图238：PECVD 为HJT 设备核心环节（%） ..... 158

图239：HJT 设备市场空间广阔（亿元） ....... 158

图240：国内风电装机量预测（GW） .... 159

图241：全球风电装机量预测（GW） .... 159

图242：2021Q1 国内风机招标量超预期（GW） ....... 159

图243：主要轴承类型 ....... 160

图244：国产轴承份额仍较低（%） ....... 160

图245：2020 年国内风机装机排名（GW） ....... 161

图246：国内风机市场集中度变化（%） .... 161

图247：主流经济体的海上风电2030 规划（GW） .... 161

图248：2020 全球海风市场份额（GW） ....... 161

图249：碳抵消机制运作模式 ..... 164

图250：IET 机制 ....... 165

图251：JI机制 ....... ....... 165

图252：CDM 机制 ..... 165

图253：全球碳抵消机制发展现状 ...... 166

图254：全球碳抵消机制年度项目注册总量及签发量 ...... 166

图255：全球CDM 项目注册备案数 ....... 168

图256：全球CDM 项目进程 ...... 168

图257：全球CDM 项目类型占比 ....... 168

图258：各地区CDM 项目数 ...... 168

图259：CDM 项目交易量及交易金额..... 169

图260：CDM 项目交易价格变化（单位：美元/吨） ...... 169

图261：我国CCER 碳交易市场发展历程 ...... 169

图262：我国CDM 项目注册备案数 ....... 170

图263：我国CDM 项目类型占比 ....... 170

图264：我国各地区CDM 项目数 ....... 170

图265：碳交易市场基本原理 ..... 171

图266：我国CCER 审定项目行业分布情况 ....... 172

图267：我国CCER 备案项目行业分布情况 ....... 172

图268：我国各试点CCER 项目累计成交量（单位：万吨） ...... 172

图269：我国各试点CCER 项目累计成交量占比 .... 172

图270：CCER 项目年度成交量（单位：万吨） .... 173

图271：上海CCER 项目年均挂牌价格走势（单位：元/吨） ..... 173

图272：CCER 相关政策 .... 174

图273：CCER 项目申请流程 ..... 175

图274：CCER 备案项目预计减排量占比 ....... 178

图275：各计入期CCER 备案项目分布 ...... 178

图276：ICAO 对不同恢复情景下国际航运CO2 排放的预测（MtCO2） ..... 179

图277：ICAO 对未来减排量需求的预测（MtCO2） ...... 179

图278：2021-2026 年CCER 年需求量变化（亿吨）..... 181

图279：已备案减排量分类（即第一批CCER 项目供应量的分类，单位：万吨） ...... 182

图280：预估的第二批CCER 项目供应量的分类（单位：万吨） ....... 183

图281：2021-2026 年CCER 年供给量变化（亿吨）..... 184

图282：2021-2026 年CCER 供需分析 ...... 184

图283：林业碳汇CDM 项目地区分布 .... 185

图284：林业碳汇CDM 项目类型分布 .... 185

图285：GS 项目交易量及交易金额 ....... 187

图286：GS 项目交易价格变化（单位：美元/吨） ..... 187

图287：VCS 项目地区分布 ....... 187

图288：林业碳汇VCS 项目地区分布 .... 187

图289：VCS 项目类型分布 ....... 187

图290：广东PHCER 项目类型 ..... 190

图291：广东PHCER 项目备案减排量（单位：万吨） ...... 190

图292：广东履约年度PHCER 交易量（单位：万吨） ...... 191

图293：广东履约年度PHCER 交易金额和价格 ..... 191

图294：北京林业碳汇主要类型 ..... 191

图295：BCER 项目申请流程 ..... 192

图296：北京林业碳汇交易价格（元/吨） ...... 192

图297：北京林业碳汇成交量、成交额 ....... 192

图298：审定林业碳汇项目计入期 ...... 195

图299：备案林业碳汇项目计入期 ...... 195

图300：林业碳汇项目额外性判定方式 ....... 196

图301：审定林业碳汇项目区域分布（按项目数） ..... 197

图302：审定林业碳汇项目区域分布（按预计减排量） ....... ....... 197

图303：备案林业碳汇项目区域分布（按项目数） ..... 197

图304：备案林业碳汇项目区域分布（按预计减排量） ...... 197

图305：审定森林碳汇造林项目单位面积减排量地区差异 ....... 198

图306：审定竹子碳汇造林项目单位面积减排量地区差异 ....... 198

图307：审定森林经营碳汇项目单位面积减排量地区差异 ....... 198

图308：审定竹林经营碳汇项目单位面积减排量地区差异 ....... 198

图309：林业碳汇项目审定报告与监测报告差异 ..... 200

图310：我国森林蓄积量（单位：亿立方米） .... 204

图311：我国森林覆盖率 .... 204

图312：2016-2021 年Q1 岳阳林纸营业收入及归母净利润 .... 205

图313：2020 年岳阳林纸业务构成 .... 205

图314：2016-2021 年Q1 福建金森业收入及归母净利润 ....... 206

图315：2020 年福建金森业务构成 .... 206

图316：2016-2021 年Q1 平潭发展业收入及归母净利润 ....... 207

图317：2020 年平潭发展业务构成 .... 207

图318：2016-2021 年Q1 东珠生态收入及归母净利润 ....... 207

图319：2020 年东珠生态业务构成 .... 207

图320：全球CDM 项目类型占比 ....... 208

图321：各地区可再生能源发电CDM 项目数占比 ...... 208

图322：中国CDM 项目类型占比 ....... 209

图323：中国可再生能源发电CDM 项目数分布...... 209

图324：全球已认证的GS 项目类型占比 .... 209

图325：各地区已认证的可再生能源发电GS 项目数占比 ....... 209

图326：中国已认证的GS 项目类型占比 .... 209

图327：中国可再生能源发电GS 项目数分布 .... 209

图328：全球VCS 项目类型占比 ....... 210

图329：各地区可再生能源发电VCS 项目数占比 ....... 210

图330：中国VCS 项目类型占比 ....... 210

图331：我国CCER 审定项目行业分布情况 ....... 211

图332：我国CCER 已备案项目行业分布情况 ....... 211

图333：已备案的CCER 项目预计减排量（单位：亿吨） ..... 211

图334：减排量已备案的CCER 项目减排量（单位：Mt） ..... 211

图335：可再生能源项目单位项目预计减排量情况（单位：万吨） .... 211

图336：风电项目减排量计算公式 ...... 213

图337：全国季度风电并网弃风率（%） .... 215

图338：2019 年全国风电并网利用小时数（小时） .... 215

图339：光伏项目减排量计算公式 ...... 217

图340：全国单月光伏并网弃光率（%） .... 219

图341：全国光伏并网月度平均利用小时数累计值（小时） ....... 219

图342：水电项目减排量计算公式 ...... 221

图343：2003-2020 年中国水电发电设备平均利用小时数（h） ...... 224

图344：项目边界的确定 .... 225

图345：项目流程示意图 .... 228

图346：2010-2020 年间可再生能源成本下降情况 ..... 231

图347：2021 年第一季度各省光伏累计装机容量（单位：MW）及2017 年光伏装机容量占比（%） .... 232

图348：填埋气回收项目流程图 ..... 232

图349：煤层气发电项目流程图 ..... 239

图350：CCUS 示意图 ....... 245

图351：BECCS 示意图 ..... 246

图352：DACCS 示意图 ..... 246

图353：全球CCUS发展历程 ..... ....... 247

图354：2010-2021 年全球商用CCUS 设施数量变化情况（截止2021 年11 月） ..... 247

图355：全球CCUS 项目主要分布在美国和欧盟（截止2021 年11 月） ....... 248

图356：全球CCUS 在不同行业的应用（2020 年，按捕集能力计算比例） ....... 250

图357：中国CCUS 在不同行业的应用（2021 年，按项目数量计算比例） ....... 250

图358：全球主要机构评估的CCUS 贡献 ...... 250

图359：CCUS 技术在IEA 可持续发展情景中的减排贡献（%） .... 251

图360：CCUS 技术在IRENA1.5℃升温情景中的减排贡献（%） ...... 251

图361：IEA 对不同行业CCUS 减排贡献的估算 .... 251

图362：2℃目标导向推荐情景全部温室气体排放部门构成 ..... 252

图363：1.5℃目标导向推荐情景全部温室气体排放部门构成 ...... 252

图364：中国CCUS 技术的减排贡献（需求） ....... 252

图365：不同制氢技术的全球平均平准化成本（美元/千克） ...... 253

图366：CCUS 技术流程及分类示意 ...... 254

图367：按第一种分类方法对不同技术路线进行梳理 ...... 256

图368：全球范围内不同行业的碳捕集成本比较（2019） ...... 256

图369：大部分中国CCUS 项目均使用燃烧后或燃烧前捕集技术 ....... 257

图370：海底管道运输与船舶运输经济性的比较 ..... 259

图371：中国CCUS 项目中捕获的70%以上的CO2 均进行了利用 .... 261

图372：我国地质利用的CCUS 项目分布情况 ....... 261

图373：CCUS 技术类型及发展阶段（中国vs 国外） .... 263

图374：沪深300 和煤炭板块指数 ..... 267

图375：截止11 月12 日2021 年煤炭上市公司涨跌幅 ....... 267

图376：中信一级行业估值 .... 267

图377：煤炭上市公司PE 和PB 估值 .... 267

图378：2021 年煤炭上市公司单季营收 ..... 267

图379：2021 年煤炭上市公司单季归母净利润 ....... 267

图380：环渤海动力煤价格指数 ..... 268

图381：大同动力煤价格指数 ..... 268

图382：秦皇岛动力煤价格指数 ..... 268

图383：广州港动力煤价格指数 ..... 268

图384：低硫主焦煤价格指数 ..... 269

图385：1/3 焦煤价格指数 ...... 269

图386：肥煤价格指数 ....... 269

图387：气煤价格指数 ....... 269

图388：廋煤价格指数 ....... 270

图389：mysteel 中国炼焦煤价格指数 .... 270

图390：中国制造业PMI .... 271

图391：发电量和用电量情况 ..... 271

图392：发电量当月同比 .... 271

图393：发电小时数 ....... 271

图394：水泥产量及同比 .... 272

图395：粗钢产量及同比 .... 272

图396：甲醇产量及同比 .... 272

图397：动力煤产量及同比 .... 272

图398：国内55 港动力煤库存 ....... 272

图399：重点电厂库存及可用天数 ...... 272

图400：动力煤进口情况 .... 273

图401：动力煤总供给和总消费 ..... 273

图402：粗钢产量及增速 .... 273

图403：铁水产量及增速 .... 273

图404：炼焦煤产量及同比 ..... ....... 274

图405：炼焦煤进口量及同比 ..... 274

图406：炼焦煤从主要国家进口情况 ...... 274

图407：焦煤总供给和总消费 ..... 274

图408：中国能源消费总量 .... 277

图409：单位GDP 能耗及同比 ....... 277

图410：一次能源消费结构 .... 278

图411：中国GDP 及同比 ...... 278

图412：全社会用电量及同比 ..... 279

图413：第二产业用电量及同比 ..... 279

图414：GDP 同比与全社会用电量同比 ..... 279

图415：工业增加值同比与工业用电量同比 .... 279

图416：浮动价参考四大价格指数与长协价 .... 282

图417：动力煤长协价与行业销售毛利率 ....... 282

图418：炼焦煤市场价和长协价 ..... 284

图419：炼焦煤上市公煤炭业务毛利率和长协价格 ..... 284

图420：粗钢产量及同比 .... 288

图421：铁水产量及同比 .... 288

图422：能源消费总量：黑色金属冶炼及压延加工业 ...... 289

图423：能源消耗、粗钢产量、铁水同比 ....... 289

图424：黑色金属冶炼压延加工业碳排放量及占比 ..... 289

图425：粗钢产量、碳排放量同比 ...... 289

图426：钢铁生产企业温室气体排放及核算边界 ..... 290

图427：钢铁行业碳排放分类占比 ...... 291

图428：煤炭消费量：黑色金属冶炼及压延加工业 ..... 291

图429：焦炭消费量：黑色金属冶炼及压延加工业 ..... 292

图430：原油、汽油消费量：黑色金属冶炼及压延加工业 ....... 292

图431：天然气消费量及占比：黑色金属冶炼及压延加工业 ....... 292

图432：钢铁行业燃料燃烧产生的碳排放占比 .... 292

图433：高炉生铁与粗钢比值 ..... 292

图434：黑色金属冶炼及压延加工业电力消费量及占比 ...... 292

图435：重点钢企吨钢耗电量 ..... 293

图436：重点钢铁企业耗电占总能耗比重 ....... 293

图437：国内发电结构 ....... 293

图438：粗钢表观消费量及同比 ..... 295

图439：粗钢产量及同比 .... 295

图440：亿元GDP 耗钢量 ...... 295

图441：粗钢产量、碳排放总量同比 ...... 295

图442：电炉钢占比 ....... 296

图443：长/短流程能耗、电耗对比 ..... 296

图444：安赛乐米塔尔高炉流程和电炉流程吨钢碳排放 ...... 297

图445：不同钢铁流程吨钢碳排放 ...... 297

图446：钢铁积蓄量 ....... 297

图447：废钢产生量 ....... 297

图448：高炉入炉品味与焦比 ..... 298

图449：烧结和球团工序能耗 ..... 298

图450：全球直接还原铁产量及粗钢料耗比重 .... 299

图451：全球不同工艺模式直接还原铁产量占比 ..... 299

图452：中国和美国工业天然气价格对比 ....... 301

图453：2020 年重点钢企炼铁供需能耗 ..... 302

图454：2020 年重点钢企焦化供需能耗 ..... 302

图455：电力装机容量占比 ..... ....... 303

图456：总发电量占比 ....... 303

图457：全氢冶炼DRI-电炉钢厂 .... 305

图458：日本制铁CCUS 工艺 .... 306

图459：钢铁行业减碳工艺和技术可行性分布图 ..... 308

图460：废钢价格和铁水成本对比 ...... 310

图461：安米集团铁素原料结构 ..... 313

图462：重点钢企资产负债率 ..... 315

图463：重点钢企利润+折旧情况 ....... 315

图464：建筑全过程能耗及碳排放占全国总量变化趋势 ...... 318

图465：水泥生产工艺流程图 ..... 319

图466：碳捕捉技术主要流程图示 ...... 323

图467：平板玻璃行业CO2 排放总量及单位重箱排放量 .... 324

图468：平板玻璃行业碳排放结构拆解 ....... 324

图469：目前我国浮法玻璃熔窑结构 ...... 325

图470：历年国内光伏新增装机规模（GW） ..... 327

图471：近年国内光伏玻璃产量及消费量（万吨） ..... 327

图472：2021 年以来多晶硅价格快速上涨（美元/千克） .... 327

图473：光伏玻璃价格自2021Q1 明显回落 .... 327

图474：国内光伏新增装机规模预测（GW） ..... 328

图475：全球光伏新增装机规模预测（GW） ..... 328

图476：双面机组渗透率不断提升 ...... 328

图477：我国Low-E 玻用率对比海外偏低 ...... 329

图478：近年来我国建筑节能规模明显增加 .... 329

图479：玻璃纤维纱生产流程 ..... 329

图480：中国巨石成本结构 .... 330

图481：山东玻纤成本结构 .... 330

图482：玻纤产品能耗（吨标煤/吨纱） ...... 330

图483：中国玻纤下游市场分布 ..... 331

图484：我国风电装机容量及占全球比例（万千瓦） ...... 331

图485：2019 年北新建材石膏板成本构成 ...... 332

图486：建筑物全过程碳排放结构 ...... 334

图487：东方雨虹2019 年防水材料成本构成 ..... 334

图488：建筑陶瓷行业2016-2020 年分年达标计划 .... 335

图489：装备式建筑施工流程 ..... 336

图490：2014-2020 全国装配式新开工建筑面积（百万m2） ..... 336

图491：混凝土装配式 ....... 337

图492：钢结构装配式 ....... 337

图493：2020 年各类装配式建筑结构占比 ...... 337

图494：装配式建筑相比普通建筑工程成本溢价率逐降 ...... 337

图 495：耐火行业产业链 ....... 339

图 496：全球耐火材料应用分布 ..... 339

图 497：中国耐火材料应用分布 ..... 339

图498：耐材产量增速与粗钢产量增速高度相关 ..... 340

图499：2013-2017 年耐材行业经历了去产能阶段 ..... 340

图500：仅有三家耐材企业2019 年营收超30 亿元 .... 341

图501：头部三大家2019 年营收市占率之和不到6% .... 341

图 502：耐火智能系统 ....... 346

图 503：北京利尔对耐火材料的全产业链进行了布局 ..... 349

图504：工业金属景气度影响因素梳理 ....... 355

图505：工业金属行业归母净利润同比增速 .... 356

图506：工业金属行业营业收入同比增速 .... ....... 356

图507：Casting示意图 ...... 357

图508：工业金属净利润增长率Nowcasting ...... 358

图509：工业金属净利润增长率月末Rightnowcasting ....... 358

图510：工业金属营业收入增长率Nowcasting ....... 358

图511：工业金属营业收入增长率月末Rightnowcasting....... 359

图512：工业金属净利润增长率Nowcasting准确度 .... 359

图513：工业金属营业收入增长率Nowcasting准确度 .... 359

图514：Rightnowcasting择时效果 ....... 360

表1：钢铁行业能效标杆和基准水平 ..... 39

表2：部分特大型钢企碳达峰、碳中和时间节点 ....... 41

表3：成熟度高、实用性技术投资规模测算 ...... 41

表4：2021 年钢铁行业兼并重组情况 ....... 41

表5：2021 年鼓励钢铁产业兼并重组的政策文件 ..... 43

表6：钢铁供需平衡表 ...... 53

表7：2021 年矿山投产情况 ..... 55

表8：2022 年预计投产矿山情况 ...... 56

表9：铁矿供需平衡表 ...... 57

表10：LME 金属2021 年涨跌幅 ...... 63

表11：SHFE 金属2021 年涨跌幅 .... 63

表12：动力电池龙头企业与上下游企业实现产业链绑定及一体化协同 ..... 65

表13：截止12 月3 日2021 年有色板块个股涨跌幅前十情况 ...... 66

表14：2020 年及2021 年预期新增产能（万吨） ..... 72

表15：2022 年锂资源增量预测（单位：万吨LCE）....... 77

表16：全球锂供需平衡表（单位：万吨LCE） .... 78

表17：全球钴供需平衡表（万吨） ...... 81

表18：全球镍平衡表 ....... 84

表19：锂电铜箔供需关系 .... 86

表20：全球电池铝箔供需预测（万吨） ....... 88

表21：磁材主要公司及产能介绍 ...... 91

表22：新能源汽车领域钕铁硼永磁材料需求预测 ..... 92

表23：稀土主要公司及产能介绍 ...... 94

表24：2022 年新能源乘用车补贴持续下降（万元） .... 97

表25：中国新能源车销量测算（万辆） ....... 97

表26：分类型10 月新能源车销量（万辆） ...... 98

表27：主流品牌新能源汽车销量（辆） ....... 99

表28：欧洲主流国家新能源汽车注册量（万辆） ....... 100

表29：欧洲新能源车销量测算（万辆） ..... 100

表30：美国新能源车销量测算（万辆） ..... 101

表31：部分企业4680 圆柱电池进展情况 ....... 105

表32：国内负极厂商产能汇总（吨） ..... 106

表33：主流负极厂商远期规划（万吨） ..... 107

表34：国内厂商开始配套海外电池龙头 ..... 109

表35：全球锂资源产量LCE 预测（万吨） ..... 111

表36：全球锂资源需求LCE 预测（万吨） .... 112

表37：主流负极厂商的硅碳负极的规划 ..... 115

表38：石墨化自供毛利率测算（%） ..... 116

表39：石墨化自供毛利率测算（%） ..... 116

表40：流负主极厂商的一体化自供比例（%） ....... 116

表41：碳税与碳排放权交易体系的特点 ...... ....... 124

表42：配额初始分配方式及方法对比 ..... 126

表43：欧盟碳交易市场发展阶段 .... 131

表44：韩国碳交易市场发展阶段 .... 132

表45：加州碳交易市场发展阶段 .... 134

表46：中国碳试点基本情况 ....... 136

表47：全国碳交易市场现状及未来展望 ..... 142

表48：产业链相关上市公司梳理 .... 143

表49：2021Q4-2022 带投产硅料（万吨） .... 146

表50：主流硅料企业产能（万吨） .... 147

表51：海上风电标杆/指导电价及执行条件（元/kwh） ....... 150

表52：全球组件出货量排名 ....... 153

表53：产业链盈利能力测算（元/W） .... 154

表54：HJT 设备国内外厂商汇总 .... 158

表55：国内外轴承厂商布局差异 .... 160

表56：地方政府对于海上风电的补贴支持政策 ....... 161

表57：全球各抵消机制2020 年签发量、平均价格和覆盖行业 ....... 167

表58：各碳交易试点CCER 抵消政策 .... 171

表59：备案项目常用方法学 ....... 176

表60：中国自愿减排交易项目审定与核证机构及专业领域 ..... 177

表61：近几年碳市场覆盖排放量预测 ..... 179

表62：CCER 项目需求量预测 ....... 179

表63：第一批CCER 项目供应量预测 .... 182

表64：第二批CCER 项目供应量预测 .... 183

表65：中国注册备案林业碳汇CDM 项目情况 ....... 186

表66：GS 机制中的中国林业碳汇项目 ...... 186

表67：林业碳汇相关政策 ...... 188

表68：各碳交易试点CCER 抵消政策 .... 189

表69：广东碳普惠抵消信用机制方法学 ..... 190

表70：不同林业碳汇项目对比 ....... 193

表71：林业碳汇项目开发要求 ....... 194

表72：项目边界内的碳库选择 ....... 194

表73：林业碳汇项目计入期 ....... 195

表74：林业碳汇项目额外性要求 .... 196

表75：林业碳汇项目申报备案情况 .... 199

表76：备案林业碳汇项目监测减排量及单位减排量 .... 200

表77：中国自愿减排交易项目审定与核证机构及专业领域 ..... 200

表78：单位面积（公顷）林业碳汇项目收益测算（单位：元） ...... 202

表79：CCER 碳价及单位面积年均减排量对森林碳汇造林项目业绩贡献的测算 ..... 203

表80：CCER 碳价及单位面积年均减排量对森林碳汇经营项目业绩贡献的测算 ..... 203

表81：CCER 碳价及单位面积年均减排量对竹子碳汇造林项目业绩贡献的测算 ..... 203

表82：CCER 碳价及单位面积年均减排量对竹林碳汇经营项目业绩贡献的测算 ..... 204

表83：林业碳汇项目市场潜在价值计算 ..... 205

表84：区域电网覆盖省份表 ....... 212

表85：《额外性论证与评价工具》中的投资分析方法 ...... 213

表86：减排项目中国区域电网基准线排放因子（单位：tCO2/MWh） .... 214

表87：仙居县广度风电场项目减排量 ..... 214

表88：部分减排量已备案的风电项目的监测数据 ....... 214

表89：CCER 对风电项目的业绩贡献测算 ..... 216

表90：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对风电项目业绩贡献的敏感性分析 ..... 216

表91：仙居县广度风电场项目减排量 ..... 218

表92：部分减排量已备案的光伏发电项目的监测数据 ..... ....... 219

表93：CCER 对光伏发电项目的业绩贡献测算 ...... 220

表94：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对光伏项目业绩贡献的敏感性分析 ..... 220

表95：温宿县台兰河二级水电站项目减排量 ...... 222

表96：部分减排量已备案的水电项目的监测数据 ....... 223

表97：有效电量系数取值 ...... 223

表98：不同情景下CCER 对水电项目的业绩贡献测算 ....... 224

表99：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对水电项目业绩贡献的敏感性分析 ..... 224

表100：江苏省江阴市垃圾焚烧发电一期工程项目减排量计算方法 .... 226

表101：江苏省江阴市垃圾焚烧发电一期工程项目减排量 ....... 226

表102：备案垃圾焚烧项目监测减排量及上网电量 ..... 227

表103：CCER 对垃圾焚烧项目的业绩贡献测算 .... 227

表104：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对垃圾焚烧项目业绩贡献的测算 ....... 228

表105：光大生物能源（含山）有限公司生物质能发电项目减排量计算方法 ...... 228

表106：备案生物质能利用项目监测减排量及上网电量 ...... 229

表107：CCER 对生物质能利用项目的业绩贡献测算 ..... 230

表108：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对生物质能利用项目业绩贡献的测算 .... 230

表109：《再生能源并网发电方法学（第二版）》中可使用额外性论证的简化流程的项目类型 ...... 231

表110：《额外性论证与评价工具》中的投资分析方法 .... 233

表111：新乡市生活垃圾填埋场填埋气发电项目减排量计算方法..... 233

表112：新乡市生活垃圾填埋场填埋气发电项目减排量 ...... 234

表113：备案填埋气回收项目监测减排量及上网电量 ...... 235

表114：CCER 对填埋气回收项目的业绩贡献测算 ..... 235

表115：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对填埋气回收项目业绩贡献的测算 ....... 235

表116：湖北省南漳县农村户用沼气项目减排量计算方法 ....... 236

表117：湖北省南漳县农村户用沼气项目减排量 ..... 237

表118：备案沼气利用项目监测减排量及上网电量 ..... 237

表119：CCER 对沼气利用项目的业绩贡献测算 ..... 238

表120：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对沼气利用项目业绩贡献的测算 ....... 238

表121：七台河蓝天瓦斯发电有限责任公司瓦斯发电项目减排量计算方法 ...... 240

表122：七台河蓝天瓦斯发电有限责任公司瓦斯发电项目减排量 .... 240

表123：备案煤层气发电项目监测减排量及上网电量 ...... 241

表124：不同情景下CCER 对煤层气发电项目的业绩贡献测算 ...... 241

表125：CCER 碳价及单位上网电量碳减排量对煤层气发电项目业绩贡献的敏感性分析 ..... 242

表126：CCER 项目收入贡献测算汇总 ....... 242

表127：未来有望产生CCER 减排量的相关上市公司梳理 ..... 243

表128：美国45Q 税务抵免政策的二氧化碳补贴价格(美元/吨CO2) ...... 248

表129：中国CCUS 相关政策 .... 248

表130：CCUS 技术与其他减排技术比较 ....... 249

表131：部分行业CCUS 技术的减排贡献（需求） .... 252

表132：我国CCUS 碳源基本情况 ..... 254

表133：按不同方法对碳捕集技术进行分类 .... 255

表134：按第一种分类方法对不同技术进行比较 ..... 256

表135：不同类型碳运输技术比较 ...... 257

表136：根据工程技术手段的不同对碳利用技术进行分类 ....... 259

表137：根据工程技术手段的不同对碳利用技术进行分类 ....... 260

表138：主要国家及地区CCUS 地质封存潜力与CO2 排放 .... 262

表139：不同封存类型的比较 ..... 262

表140：我国CCUS 发展路径 .... 264

表141：相关标的梳理 ....... 265

表142：2021 年影响煤炭供给的相关政策 ...... 274

表143：能源消费结构表 ..... ....... 277

表144：2021-2022 年用电量测算 ...... 279

表145：发电装机容量 ....... 279

表146：发电设备平均利用小时 ..... 280

表147：2021-2022 年发电量测算 ...... 280

表148：十四部分煤炭主产区煤炭规划 ....... 281

表149：动力煤供需平衡表 .... 281

表150：动力煤价格分析 .... 282

表151：2021 年国内焦煤矿投产情况 ..... 283

表152：炼焦煤供需 ....... 283

表153：炼焦煤价格分析 .... 284

表154：碳排放源识别表 .... 290

表155：不同化石燃料二氧化碳碳排放系数 .... 293

表156：部分特大型钢企碳达峰、碳中和时间节点 ..... 294

表157：国内涉及粗钢产能压减政策 ...... 295

表158：欧美部分钢厂球团应用情况 ...... 298

表159：烧结和球团工艺污染物、温室气体排放对比 ...... 298

表160：不同直接还原铁炉能耗情况 ...... 300

表161：气基直接还原铁竖炉CO2 排放情况 ...... 300

表162：NUCOR 公司高炉和DRI 生产成本对比 .... 301

表163：全球部分钢企氢冶金项目情况 ....... 304

表164：海外钢企CCUS/CCS 项目情况 .... 306

表165：不同工艺优化对吨钢碳排放减少幅度测算 ..... 308

表166：成熟度高、实用性技术投资涵盖范围 .... 308

表167：中国电炉产能 ....... 309

表168：电炉钢、转炉钢和废钢消耗平衡表 .... 310

表169：部分电炉炼钢项目投资情况 ...... 310

表170：竖炉、链箅机——回转窑球团、带式焙烧机对比 ....... 311

表171：高炉填加不同球团比例下的碳排放、成本对比 ...... 312

表172：2025 年、2030 年球团需求推算表 .... 312

表173：部分带式焙烧项目投资情况 ...... 312

表174：海外气基直接还原铁竖炉投资情况 .... 313

表175：中国氢冶炼项目直接还原铁竖炉情况 .... 313

表176：2030 年DRI 需求和投资规模测算 ..... 314

表177：包钢股份CCPP 项目投资情况 ...... 314

表178：成熟度高、实用性技术投资规模测算 .... 315

表179：服务钢厂低碳技术投资建设的相关企业 ..... 316

表180：单位水泥熟料能耗数据 ..... 320

表181：水泥行业减量置换、错峰生产等政策 .... 320

表182：2030 年我国水泥消费总量预测 ..... 322

表183：平板玻璃生产工艺对比 ..... 324

表184: 玻璃行业节能减排技术 ...... 325

表185: 不同燃料下玻璃成本情况 ....... 326

表186：不同烘干工艺能耗对比 ..... 333

表187：蒙娜丽莎陶瓷薄板与传统瓷砖能耗对比 ..... 335

表188：装配式建筑与现浇建筑建造过程碳排放量对比 ...... 336

表189：装配式建筑碳碳排放量预测 ...... 338

表190：耐火材料分类情况 .... 338

表191：耐材市场有效规模估算 ..... 341

表192：国内主要耐材企业及其产品 ...... 342

表193：国家关于钢铁行业兼并重组相关政策 .... 342

表194：主要耐材企业及其产品 ...... ....... 343

表195：16 家国家级绿色工厂 .... 344

表196：国内耐材行业主要技术突破 ...... 345

表197：宏观经济和工业金属行业指标选取 .... 355