钛行业分析报告 ( 68 页)

---

目录

1 钛：用途广泛的高性能金属...... 1

1.1 钛的定义...... 1

1.2 钛主要用于生产海绵钛和钛白粉 ..... 1

1.3 我国钛产业处于成长转成熟的关键时期 .... 3

2 上游原料： 钛精矿产能短期增长乏力...... 4

2.1 全球钛矿新增有限，储量不断下修 ..... 4

2.2 中国钛矿产能集中，未来仍有增量 ..... 7

2.3 钛白粉—钛矿价格走势的风向标 ..... 9

3 冶炼：钛白粉市场在出口拉动下有望保持稳定 ....11

3.1 钛白粉-钛工业主要下游....11

3.2 全球钛白粉产能集中，中国占据主导地位......12

3.2.1 全球钛白粉产能格局集中，中美合计占据7 成 ......12

3.2.2 我国钛白粉市场集中度高，氯化法成为主流生产方向.....13

3.3 钛白粉市场展望：利好与压力并存，总体有望保持稳定 .......15

3.3.1 钛白粉下游部分集中，主要用于涂料领域 .......15

3.3.2 房地产的景气度—钛白粉需求的重要前瞻指标 ......17

3.3.3 受益海外产能退出，出口景气拉动钛白粉需求 ......19

3.3.4 地产政策利好但出口承压，预计钛白粉市场保持稳定.....22

3.3.5 新建产能投放压制需求边际好转，预计钛白粉价格保持稳定 .......22

4 冶炼：海绵钛市场分化显著，中低端过剩高端短缺 .......24

4.1 海绵钛-钛工业的基础环节 .......24

4.2 全球海绵钛供应集中，高品级国产替代指日可待 ....24

4.2.1 全球海绵钛产能分布集中，中日俄占9 成.......24

4.2.2 中国海绵钛高端产能持续扩大，头部企业优势显著 .....25

4.2.3 全球供应体系受损，海绵钛国产替代指日可待 ......27

4.3 低端产能出清+高端产能释放，海绵钛价格有望稳中上行.....28

5 中游加工：钛材加工呈寡头垄断，国产替代快速进行.......30

5.1 钛材加工产业集中度高，主要集中于陕西......30

5.2 国产替代趋势明显，高端钛材仍存差距 ......31

6 下游应用：航天航空潜力巨大，3C 领域爆发增长 ......34

6.1 化工：需求大势已过，增速放缓 .......35

6.2 航空航天：军民机齐放量，市场潜力巨大......37

6.2.1 军费开支呈加速态势，与发达国家差距依旧显著......38

6.2.2 军用飞机用钛量稳步提升 ......40

6.2.3 民用飞机带来新机遇 .......40

6.3 3C：需求爆发增长，占比仍较低 .......41

6.3.1 直板机......43

6.3.2 折叠屏手机.....45

6.4 其他领域：多点开花，电力、冶金增速较快 .....48

6.4.1 冶金 ......48

6.4.2 电力 ......49

6.4.3 医疗 ......51

6.4.4 体育休闲用品 ....52

6.4.5 海洋工程 .....53

6.4.6 船舶 ......54

6.5 钛材需求测算 .......56

7 相关标的 .......58

7.1 宝钛股份....58

7.2 西部材料....58

7.3 西部超导....59

7.4 安宁股份....60

7.5 钒钛股份....61

8 风险提示 .......61

图目 录

图 1：钛产业链...... 2

图2：2023 年我国钛矿在不同领域的应用比例....... 2

图3：行业周期走势..... 3

图4：2013-2023 年中国海绵钛和钛锭产量持续增长 .... 3

图5：全球主要锆-钛矿产资源分布图 .... 4

图6：2023 年全球钛铁矿储量分布..... 4

图7：2023 年全球金红石储量分布..... 4

图8：2013-2023 年全球钛铁矿/金红石储量变化 ....... 5

图9：2014-2023 年全球钛铁矿/金红石产量 .... 5

图10：2023 年全球钛铁矿产量分布....... 6

图11：2023 年全球金红石产量分布....... 6

图12：2019-2023 年Iluka & Kenmare 钛铁矿/金红石产量 （以TiO2含量计，万吨） ...... 7

图12：2019-2023 年Iluka & Kenmare 钛铁矿/金红石产量 （以TiO2含量计，万吨） ...... 7

图13：2019-2013 年Rio Tinto 高钛渣产量分布 （以TiO2含量计，万吨） ...... 7

图14：攀枝花矿山分布 ...... 7

图15：中国钛矿产量及增速变化（以TiO2含量计） ....... 8

图16：2023 中国钛矿产量地区占比....... 8

图17：中国钛矿砂及其精矿进口情况 ....... 9

图18：2023 年中国钛矿主要进口来源国...... 9

图19：2014 年至今中国钛精矿及钛白粉价格走势 ......10

图20：2014 年至今中国钛精矿及海绵钛价格走势 ......10

图21：2014 年至今钛精矿价格波动上行....10

图22：钛白粉的分类 ....12

图23：2023 年全球钛白粉产能分布.....12

图24：2023 年我国钛白粉产能地区分布....13

图25：2017-2023 我国钛白粉产量走势.......13

图26：2023 年中国钛白粉产量结构占比情况.......14

图27：2023 年中国钛白粉行业市场格局（按产量） .....15

图28：2023 年全球钛白粉的应用领域分布 .......16

图29：2012-2023 年钛白粉下游主要需求量累计同比变化趋势 ......17

图30：2012-2023 年钛白粉下游主要需求量累计同比变化趋势 ......17

图31：2018-2022 年全球钛白粉消费量及同比增速 ....18

图32：2008 年至今我国房屋竣工面积和商品房销售面积增速对比.......19

图33：2013-2023 年竣工面积和钛白粉消费量及涂料产量增速对比 .....19

图34：中国2013-2023 钛白粉进口以及出口走势....20

图35：2023 年中国钛白粉出口分布.....20

图36：2019-2023 年中国钛白粉出口量：亚洲 vs 东南亚....21

图37：1995 年至今钛白粉进出口价格走势 .......21

图38：2006 年至今钛白粉价格波动及影响因素 ......23

图39：2023 年全球海绵钛产能分布.....25

图40：2023 年全球海绵钛产量分布.....25

图41：全球海绵钛产能、产量变化......25

图42：2023 年中国海绵钛产量分布.....26

图43：中国海绵钛产能、产量及增速变化 ....26

图44：2023 年中国海绵钛行业格局.....26

图45：我国海绵钛生产企业CR9 市占率变化....26

图46：2023 年我国海绵钛进口来源.....27

图47：中国海绵钛进口量及增速变化 .....27

图48：2023 年我国海绵钛主要出口国 ....28

图49：中国海绵钛出口量及增速变化 .....28

图50：海绵钛价格走势分析 .......29

图51：2018-2023 中国钛加工材用量（万吨） .....30

图52：2023 年国内钛材产品结构分布图....30

图53：截至2023 年11 月底中国钛材相关企业分布情况......31

图54：2022 年中国钛材产量分布 .....31

图55：2023 年中国钛材市场竞争格局 ....31

图56：2019-2023 中国钛材进口情况（吨/年）....32

图57：2019-2023 中国钛材出口情况（吨/年）....32

图58：2019-2023 年钛材进口量与产量之比逐年递减 ....32

图59：2023 年中国各类钛加工材进出口量及单价对比 .....33

图60：2022 年全球钛材各领域用量.....34

图61：2023 年中国钛材各领域用量.....34

图62：2017-2023 年中国钛加工材在不同领域的用量（吨）.......35

图63：PTA 装置 ......36

图64：化工行业钛材需求及增速变化 .....37

图65：钛合金在飞机上的应用.......38

图66：F-22 机身构建用钛量 .......38

图67：我国航空航天钛材用量及同比 .....38

图68：中国军费开支及增速变化 ......39

图69：全国公共财政支出、国防支出及GDP 增速趋势 .....39

图70：主要民用客机钛用量占比 ......40

图71：全球智能手机的出货量.......42

图72：2021Q3-2023Q3 新兴市场智能机出货量占比.......42

图73：全球高端机出货量（百万台） .....43

图74：全球vs 中国折叠屏手机出货量及增速对比......46

图75：市面常见折叠屏手机铰链 ......46

图76：2023 中国折叠屏手机厂商市场份额 .......47

图77：2019-2023 中国折叠屏手机价格趋势......47

图78：阳极板在湿法冶金中的应用......48

图79：2018-2023 年冶金行业钛材需求及增速对比 ....49

图80：我国商运核电机组装机规模及增速对比....49

图81：2019-2023 年我国各类电源发电量占比 .....50

图82：2018-2023 电力行业钛材需求及同比增速 .....51

图83：常见生物医用钛合金及软骨组织的力学性能.......52

图84：2018-2023 医药行业钛材需求及同比增速 .....52

图85：2018-2023 体育休闲行业钛材需求及同比增速 ....53

图86：海洋工程领域钛材需求及同比增速 ....54

图87：2019-2023 年全国造船完工量及同比......55

图88：2018-2023 年全国新船订单及手持订单量情况 ....55

图89：2018-2023 年船舶领域钛材需求及同比增速 ....55

图90：2019 年至2024Q1 公司营收情况 .....58

图91：2019 年至2024 年Q1 公司归母净利润情况 .....58

图92：2019 年至2024 年Q1 公司营收情况 ......59

图93：2019 年至2024 年Q1 公司归母净利润情况 .....59

图94：2019 年至2024 年Q1 公司营收情况 ......60

图95：2019 年至2024 年Q1 公司归母净利润情况 .....60

图96：2019 年至2024 年Q1 公司营收情况 ......60

图97：2019 年至2024 年Q1 公司归母净利润情况 .....60

图98：2019 年至2024 年Q1 公司营收情况 ......61

图99：2019 年至2024 年Q1 公司归母净利润情况 .....61