金属钛行业深度研究报告 ( 37 页)

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目 录

一、钛合金，现代工业不可或缺的高性能金属.... 7

二、我国钛金属产业链完整，全球供需占比高.... 8

（一） 钛矿：我国资源丰富，但高品位矿对外依赖度高 .... 8

（二） 钛白粉：国内产能稳步释放，行业供应整体呈宽松 ...... 10

（三） 海绵钛：国内规模遥遥领先，优质产品进口依赖仍存 ...... 12

（四） 钛材：高端产品盈利能力强，和海外仍有差距 ...... 15

三、航空航天需求蓬勃发展，水下船舶需求焕发新生，3D 打印带来新增量.... 19

（一） 航空航天：军机升级换代叠加民机国产化，钛合金市场空间潜力大 ....... 19

1、 军机数量提升和更新换代并行，带动高端钛合金用量增长 .... 20

2、 民用航空前景广阔，飞机国产化带动国内高端钛合金需求增长 .... 21

（二） 舰船及深海装备焕发新机，海洋工程成为钛合金重要新兴市场 ....... 23

（三） 3D 打印，带来消费电子领域用钛新增量 ..... 25

四、行业有望进入低原料成本阶段...... 28

（一） 原料价格和加工工艺影响成本 ...... 28

（二） 主原料未来价格或趋于低位稳定 ...... 28

五、投资建议...... 31

（一） 西部超导：国家卓越工程师团队，技术创新满足战略需求....... 31

（二） 宝钛股份：产品结构高端化发展，一体化布局优势凸显 ...... 32

（三） 西部材料：稀有金属材料行业领先企业，业务多点开花 ...... 34

（四） 金天钛业：钛合金领域新贵，专注高端品类应用 ...... 36

六、风险提示...... 37

图表目录

图表 1 钛性能及特点 .... 7

图表 2 钛工业产业链 .... 7

图表 3 钛产品具体用途 .... 7

图表 4 2022 年全球钛铁矿储量情况（万吨） ....... 8

图表 5 2022 年全球金红石矿储量情况（万吨） ....... 8

图表 6 全球钛铁矿及金红石产量情况（万吨） .... 8

图表 7 2022 年全球钛矿产量分布 ....... 8

图表 8 2011-2022 年中国钛矿产量情况（万吨） ...... 9

图表 9 2023 年预计中国钛矿产量分布 ....... 9

图表 10 境外主要钛生产企业 ...... 9

图表 11 国内主要钛矿生产企业 .... 10

图表 12 2016-2023 年中国钛矿进出口量情况 ...... 10

图表 13 2023 年我国钛矿主要进口来源国 ....... 10

图表 14 钛白粉 .... 11

图表 15 2011-2023 年全球及中国钛白粉产能（万吨） ...... 11

图表 16 2023 年全球钛白粉产能占比 ....... 11

图表 17 钛白粉进出口量 .... 11

图表 18 海绵钛全流程生产工艺 .... 13

图表 19 海绵钛全/半流程生产工艺简图 ....... 13

图表 20 镁热还原法下，海绵钛全流程工艺和半流程工艺成本差异 .... 13

图表 21 2011-2023 年全球及中国海绵钛产量（万吨） ...... 14

图表 22 2023 年中国海绵钛产量分布 ....... 14

图表 23 2021 年我国海绵钛市场CR5 为74% ...... 14

图表 24 国内海绵钛产能增加情况（截至2024.2 月）.... 14

图表 25 海绵钛进口量和出口量 .... 15

图表 26 海绵钛进口均价与出口均价 .... 15

图表 27 钛合金生产工艺流程 .... 15

图表 28 钛合金行业存在较高进入壁垒 .... 15

图表 29 2011-2022 年全球及中国钛材产量（万吨） ...... 16

图表 30 2022 年中国钛材产量分布 ....... 16

图表 31 2022 年中国钛材市场竞争格局 ....... 16

图表 32 钛合金领域主要公司对比（截至2023 年）....... 17

图表 33 钛条、杆、型材及异型材进出口量 .... 18

图表 34 钛条、杆、型材及异型材进出口均价 .... 18

图表 35 钛用于航空航天领域的优点 .... 19

图表 36 钛在飞机上用途示例 .... 19

图表 37 国内钛材主要下游领域 .... 19

图表 38 中国钛材需求量情况（万吨） .... 20

图表 39 中国航空航天领域钛材需求量情况（万吨） .... 20

图表 40 2022 年主要国家军用飞机现役数量（架）.... 20

图表 41 国外主要战斗机钛用量（占比） .... 21

图表 42 国外主要军机钛用量和服役时间呈正相关 .... 21

图表 43 2022-2041 年全球中国各类型客机交付量和价值预测 ...... 22

图表 44 全球各地区客机机队比例现状及预测 .... 22

图表 45 中国国内主要交通运输方式旅客周转量对比 .... 22

图表 46 主要民用客机钛用量占比（质量分数） .... 23

图表 47 钛合金是国产大飞机C919 重要材料之一 ...... 23

图表 48 C919 和ARJ21 用钛合金需求量测算 ...... 23

图表 49 国内外海洋环境钛合金应用领域 .... 23

图表 50 俄罗斯、美国、日本常见船舰用钛及钛合金牌号及屈服强度 .... 24

图表 51 国内外载人球舱和潜艇耐压壳体材质、制备工艺及材料性能 .... 24

图表 52 中海油在南海珠江口盆发现我国首个深水深层大油田——开平南油田..... 25

图表 53 我国渤海深层油气勘探再获发现，渤中26-6 成全球最大变质岩油田 ....... 25

图表 54 金属3D 打印技术相较传统精密加工技术的优点 ...... 26

图表 55 2023 年荣耀、苹果、小米纷纷发布钛材质的3C 产品 ..... 26

图表 56 苹果、荣耀、小米等品牌发布钛合金材质的3C 产品情况 ...... 27

图表 57 钛及钛合金粉末制备工艺 .... 28

图表 58 海绵钛价格走势 .... 29

图表 59 五氧化二钒价格走势 .... 30

图表 60 铝钒合金价格走势 .... 30

图表 61 公司主要产品情况 （截至2024 年3 月） ...... 31

图表 62 公司钛合金、超导产品产销量（吨） .... 32

图表 63 公司高性能高温合金产销量（吨） .... 32

图表 64 2018-2023 年公司营业收入情况 ...... 32

图表 65 2018-2023 年公司归母净利润情况 ...... 32

图表 66 公司钛材产品应用领域 .... 33

图表 67 2018-2023 年公司产量情况 ...... 33

图表 68 2018-2023 年公司销量情况 ...... 33

图表 69 2018-2023 年营业收入情况 ...... 34

图表 70 2018-2023 年归母净利润情况 ...... 34

图表 71 公司主要参控股公司及产品情况（截至2023 年底） ....... 34

图表 72 公司各产品产销量情况（截至2023 年底）....... 35

图表 73 2018-2023 年公司营业收入情况 ...... 35

图表 74 2018-2023 年公司归母净利润情况 ...... 35

图表 75 2018-2023 产品营业收入结构 ...... 36

图表 76 2018-2023 产品毛利结构 ...... 36

图表 77 公司钛材产品应用领域 .... 36

图表 78 2020-2023 年公司产销量情况 ...... 37

图表 79 2020-2023 年营业收入情况 ...... 37

图表 80 2020-2023 年归母净利润情况 ...... 37