环保行业PPP分析( 30 页)

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内容目录

1.PPP 项目及模式介绍.....6

PPP：基建和公共服务模式的国内创新改革，提振投资、缓解政府资金压力

和放开市场准入的有效抓手。...... 6

PPP 发展历程：30 余年曲直前进，规范化壮大始于当下。........ 6

PPP 项目模式 3 种常见分类方式，主要以社会资本参与度划分。 .... 7

PPP 项目流程：5 阶段细分流程，定性和定量测评覆盖全过程。..... 8

PPP 基金的 3 种运营模式 ...... 9

中央和地方同建 PPP 引导基金，扩宽项目资本金来源。.... 11

2. PPP 项目三季度推进情况........ 11

总体入库项目持续增加，落地项目投资额可观。..... 11

入库项目地区集中度高；市政、交通运输、片区开发为 3 大主要行业。地域

与行业分布均不平衡。......... 12

市政工程类示范项目落地数量最多，达 62 个。...... 13

PPP 政策、制度建设暂告一段落，从落地到落实，“十三五”是关键时期.. 14

关注度较高的问题及对应的一些措施..... 14

3. PPP 将成为“十三五”经济企稳回暖的有力支撑 ....... 15

基建与公用事业投资部分接替地产带动经济...... 16

财政压力较大，PPP 顺势而生......... 16

资产证券化加速 PPP 发展 ......... 16

未来落地投资额或达 20 万亿 ..... 16

4.财政部三批示范项目748 个，投资额1.97 万亿，环保类数量占比过半 ......... 17

财政部项目库方面，环保类数量占比 30%，重点关注两类“强制”试点 ... 18

污水处理：关注管网建设及黑臭水体治理....... 19

“十三五”水处理征求意见 ，PPP 模式或加速释放..... 19

6000 亿规模投资规划中管网建设超 60%，鼓励“厂网一体”PPP 模式。..... 19

黑臭水体治理提上日程，未来几年将迎来爆发期..... 20

海绵城市：PPP+财政补贴有望打开万亿空间 ......... 20

海绵城市替代传统排水系统效果显著..... 20

国家政策强力支持，试点推进顺利 ........ 21

PPP+财政补贴助力海绵城市打开市场空间 ....... 22

固、危废处理、环卫，潜在蓝海待挖掘，“十三五”市场化关键期......... 24

国家统计年鉴：产生量固废微降危废上升趋势；综合利用为主要处理方式 24

环保部年报：固废处理方式分布与年鉴基本吻合；危废有差，利用+处置为主......... 24

8 月实施新版危废名录，新增 79 种细分危险废物.... 25

测算 2016 危废产生量约为 3800 万吨，合理区间在 6500-8000 万吨，需求放大........ 25

危废处理行业：“散、小、弱”，产能利用率低，实际需求量高，亟待整合. 25

环卫产业具有较大发展潜力，“十三五”市场化关键期 ....... 25

PPP 风险提示.... 26

行业内重点公司简析.... 26

碧水源：膜技术领先，充裕订单支撑业绩确定性增长 ......... 26

华控赛格：有望成为海绵城市建设龙头企业...... 27

中金环境：首个 PPP 项目落地，环境咨询业务价值凸显.... 27

苏交科: 公司外延并购，占据 PPP 项目业务链关键位置...... 28

启迪桑德：最具格局的平台型环卫服务龙头...... 28

高能环境：订单充足释放业绩，未来高成长可期..... 29

东方园林：PPP 项目持续发力，环保业务拓展顺利...... 29

图表目录

图表 1：行业内重点公司投资评级（人民币） ........ 2

图表 2：PPP 发展历程........ 6

图表 3：PPP 项目分类一 .... 8

图表 4：PPP 项目分类二 .... 8

图表 5：PPP 项目分类三 .... 8

图表 6：PPP 项目操作流程....... 9

图表 7：运营模式一 ...... 9

图表 8：运营模式二 .... 10

图表 9：运营模式三 .... 11

图表 10：各阶段项目数月度变化（个） ......... 12

图表 11：各阶段项目投资额月度变化（万亿元）....... 12

图表 12：项目落地率情况（%）......... 12

图表 13：入库项目数量和投资额地区集中情况 .... 13

图表 14：6 月末 PPP 项目数行业分布情况（个）...... 13

图表 15：6 月末 PPP 项目投资额行业分布（亿元）........ 13

图表 16：各行业示范项目数量及落地数量（个）....... 14

图表 17：目前可能的主要问题和措施....... 15

图表 18： “十三五”PPP 落地项目总投资额预测（万亿元）..... 17

图表 19：环保类相关项目分类...... 17

图表 20：财政部三批示范项目及环保类项目情况....... 18

图表 21：财政部项目库环保类项目数量和投资额分布占比(%) .... 18

图表 22：近十年污水处理率规划目标及实现情况....... 19

图表 23： “十二五”和“十三五”设施建设规划对比 .... 19

图表 24： “十三五”城镇污水处理设施建设规划...... 19

图表 25：黑臭水体治理情况.... 20

图表 26：海绵城市示意图 ....... 21

图表 27：海绵城市相关政策整理 ........ 21

图表 28：指导意见海绵城市建成目标....... 23

图表 29：城市建成区面积及增速 ........ 23

图表 30： 2015-2020 年海绵城市建设投资额需求敏感性分析 ..... 24

图表 31：近 10 年一般工业废物产生量(万吨)和 YoY(%) ........ 24

图表 32：近 10 年危险废物产生量(万吨)和 YoY(%).... 24

图表 33：2015 年环境防治年报一般工业固体废物处理方式分布 ....... 25

图表 34： 2015 年环境防治年报工业危险废物处理方式分布 ....... 25

图表 35：国家环保投资额及固废处理投资额(万亿元)....... 26

图表 36：2005-14 年城市环境基础设施建设投资额(亿元)...... 26