动画电影发展分析报告( 70 页)

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目录

一、动画电影产业简介 ....... 7

1.1 动画电影简介 ....... 7

1.2 动画电影制作 ....... 9

二、中国动画电影的发展历程 .......... 16

2.1 数字动画电影时代：从“低幼风”到“成人向”，票房技术双突破 ........... 16

2.2 动漫产业政策变迁：从鼓励扶持到规范发展 ...... 19

三、动画市场进入良性发展期，神话题材率先突围 .......... 21

3.1 市场端：整体行业规模较小，逐步进入良性发展期 ........... 21

3.2 用户端：突破“低幼”年龄段，三四线城市提升潜力大 ........ 27

3.3 参与主体：制作机构数量较多，头部内容参与门槛不断提升 .... 29

3.4 备案立项：项目数量平稳增长，传统文化题材成热点 ....... 32

四、动画长盛法宝：优质内容、全球发行、衍生繁荣 ...... 35

4.1 北美动画电影：发展迅速，精品主导 ......... 35

4.2 好莱坞五大影视公司垄断动画电影市场 ..... 39

4.3 日本动画市场：产业稳健发展，海外市场成增长主力 ........ 48

五、国内动画公司：千亿市场红利有望赛出真白马 .......... 56

5.1 光线传媒：彩条屋工作室构筑护城河，精品迭出持续突破票房天花板...... 57

5.2 奥飞娱乐：丰富IP 矩阵，“影视、游戏、衍生品”多元变现能力卓越 ......... 65

六、风险提示 .... 70

图表索引

图1：动画电影的分类 .... 7

图2：中国动漫总产值和同比增速（%） ....... 8

图3：2016 年中国动漫产业结构（%） ......... 8

图4：动画电影产业链 .... 8

图5：动画电影制作流程及二维、三维动画制作特点..... 9

图6：不同类型动画电影的制作周期（年） ........... 9

图7：3D 动画电影的中期制作流程 ...... 10

图8：动画电影的成本结构 ........... 11

图9：动画制作公司的人均薪酬走势（万元/人） ......... 13

图10：新三板动画公司员工总数（人）和增速（%） ......... 14

图11：新三板动画公司制作人员数量和人员占比（%） ..... 14

图12：2009~2019H1 动画电影票房（亿元）、同比增速（%）和代表作品 ........ 16

图13：国产动画电影各类型上映数量占比（%） ........ 17

图14：各类型动画电影票房（亿元）和同比增速（%） ..... 17

图15：优质动画电影工作室的成立时间和代表作品 .... 18

图16：国家对动漫产业的支持 ..... 20

图17：电视动画播出时间、国产动画和进口动画播出时间比例（%） ....... 20

图18：动画公司政府补贴（亿元）和占净利润比重（%） .......... 21

图19：新三板动画公司的所得税率分布 ...... 21

图20：国内不同产地动画电影上映数量和上映总数增速（%） .......... 21

图21：国产和进口动画电影平均票房（亿元） ........... 22

图22：国产和进口动画猫眼加权平均分走势 ....... 22

图23：2015~2019H1 动画电影数量占总电影、动画电影票房占总票房比例（%）...... 22

图24：国内动画电影分区间票房（亿元）和TOP5 影片累计票房占比（%） .... 23

图25：头部动画电影票房（亿元）及占比（%） ........ 23

图26：头部和长尾动画电影数量（部）及占比（%） ......... 23

图27：2015~2018 年档期动画电影数量及票房占比 ........... 24

图28：2015~2018 年档期动画单均电影票房（亿元）........ 24

图29：2015~2019H1 动画电影制式数量及票房（亿元） ........... 24

图30：方特动漫的动画片+动画电影有效联动 ..... 25

图31：2011~2019 年动画系列票房变化趋势（单位：亿元，注：熊出没系列动画

影片的票房为右轴） ..... 26

图32：2013~2019H1 动画电影观影人数及单部平均人次 ........... 27

图33：2015~2019Q3 TOP15 动画电影年龄段分布 .... 28

图34：2016~2019Q3 TOP15 动画电影职业分布 ........ 28

图35：2018 和2019 年前三季度各年龄段动画电影观影人次和频次（次/年） .. 28

图36：2016~2019Q3TOP15 动画电影票仓分布趋势 ......... 29

图37：《哪吒》和《大圣归来》观影人次结构（%） ........... 29

图38：认定动漫企业和重点动漫企业的数量（家） .... 29

图39：动画电影活跃备案制作机构，增速和占真人电影制作机构比例（%） .... 30

图 40：动漫行业一级市场获得融资的公司数量（家）和合计融资金额（亿元） 32

图41：2012~2019H1 动画电影立项和上映部数和增速（%） .... 32

图42：2011~2018 年以动物为主角的动画电影立项数量（部）和占比（%） .... 33

图43：2011~2018 年传统文化的动画电影立项数量（部）和占比（%） ........... 33

图44：2011~2018 年动画电影续作立项数量（部）及占比（%） ...... 34

图45：北美动画电影发展历程 ..... 35

图46：1995~2018 年北美动画电影数量（部），票房和数量占比（%） .... 36

图47：北美头部动画电影数量（部）与占比（%） ..... 37

图48：北美头部动画电影票房（亿美元）与占比（%） ..... 37

图49：2013~2019 年北美系列动画电影与独立动画电影投入产出比 .......... 38

图50：北美系列动画电影票房变化趋势（亿美元） .... 38

图51：北美系列动画电影投入产出比 .......... 38

图52：2010~2018 年好莱坞六大年占北美市场份额（%） ......... 39

图53：好莱坞五大影视公司动画版图 .......... 40

图54：迪士尼发展历程 ........ 41

图55：1980~2018 年迪士尼营业收入及同比增速（%） .... 42

图56：迪士尼营业收入构成（%） ...... 43

图57：迪士尼娱乐内容/衍生品各类占比（%） ........... 43

图58：迪士尼电影发行业务收入和同比增速（%） ..... 43

图59：迪士尼影视娱乐业务营业利润和营业利润率（%） .......... 44

图60：1990~2019 年迪士尼估值指标走势（x） ........ 47

图61：日本动漫市场规模和同比增速（%）........ 48

图62：日本分地区市场规模（亿日元）和同比增速（%） .......... 48

图63：2002~2017 年日本动漫产业构成（亿日元） ........... 48

图64：日本动画电影票房和上映电影数量 ........... 49

图65：日本动画电影票房占总票房比重（%） .... 49

图66：日本动画制作公司收入规模 ...... 49

图67：日本动画制作公司按照人数分类 ...... 49

图68：东映主要IP 的动画电影系列在日本的票房情况（票房单位：亿美元） .. 51

图69：2006~2018 年东映动画的分业务营业收入（百万美元）和同比增速 ....... 52

图70：2006~2018 年东映动画毛利率和净利率（%） ........ 52

图71：2000~2018 年东映动画估值指标走势（x） ..... 52

图72：东宝株式会社的发展历程 ......... 53

图73：东宝主要IP 的动画电影系列在日本的票房情况（票房单位：亿美元） .. 53

图74：2006~2019 财年东宝的分业务营业收入（百万美元）和同比增速（%） 54

图75：2006~2019 财年东宝的归母净利润（百万美元）和同比增速（%） ....... 55

图76：2006~2019 财年东宝毛利率和归母净利率（%） .... 55

图77：2009~2019 财年东宝期间费用率（%） ........... 55

图78：1999~2019 财年东宝的市盈率（左轴）、市净率和市销率（右轴） ....... 55

图79：新三板动画公司的营业收入和同比增速（%） ......... 56

图80：新三板动画公司的归母净利润和同比增速（%） ..... 56

图81：2018 年新三板动画营业收入分布 ..... 56

图82：新三板动画公司盈利亏损占比（%）........ 56

图 83：光线传媒股权结构图 ......... 57

图84：《哪吒：魔童降世》与其他40 亿以上影片单日票房走势（万元） ......... 58

图85：奥飞娱乐的发展历程 ......... 65

图86：奥飞娱乐分业务营业收入（亿元）和总营业收入同比增速（%） .... 66

图87：奥飞娱乐的动漫玩具和影视动漫内容营业收入的比值...... 68

表1：方特动漫拟投资动漫电影制作项目的成本明细........... 11

表2：国内历史动画电影制作成本一览 ........ 12

表3：游戏和影视行业各等级的动画师薪资情况 .......... 14

表4：北美动画电影的制作成本情况 .... 14

表5：国内外制作成本结构比较 ........... 14

表6：国内动画电影制作团队各环节参与人数对比 ...... 15

表7：近5 年“西游”、“哪吒”、“白蛇”等传统神话相关动画电影备案情况 ......... 18

表8：“熊出没”系列大电影的营业收入和成本构成（百万元）和毛利率（%） ... 25

表9：中国动画电影票房市场测算 ........ 27

表10：2015~2019H1 立项数量TOP10 的动画电影公司 .... 30

表11：2018 年国产动画电影的参与方情况 ......... 31

表12：2010~2019 年北美动画电影投入产出分类对比........ 37

表13：全球票房最高的50 部电影（单位：百万美元，黄底色为动画电影） ..... 38

表14：2013~2019 年北美排名前3 位动画电影 .......... 40

表15：迪士尼并购历程 ........ 42

表16：迪士尼动画电影在不同历史阶段的票房表现 .... 45

表17：迪士尼近5 年代表性动画电影作品和票房（亿元） ......... 45

表18：迪士尼的IP 矩阵 ...... 46

表19：迪士尼IP 的收入形式和全球价值（货币单位：美元） .... 46

表20：日本主要动画公司的IP 储备和发展历史（年） ....... 50

表21：东映近5 年代表性动画电影作品 ...... 50

表22：《海贼王剧场版：黄金城》全球票房（万美元） ....... 51

表23：东宝近4 年代表性的动画电影作品（票房单位：亿美元） ...... 54

表24：《哪吒之魔童降世》票房表现对应的营业收入和净利润贡献测算 ........... 58

表25：光线传媒投资的导演-工作室情况 ..... 59

表26：累计票房过亿的国产动画导演情况 ........... 60

表27：光线传媒、子公司及联营公司的动画电影储备一览 ......... 61

表28：光线传媒未来主投主控的动画电影项目收益贡献情况（个别年份动画电影票

房或有波动，表内为预期参考值） ....... 62

表29：光线传媒动画电影项目价值评估 ...... 63

表30：喜羊羊与灰太狼系列电影的票房走势 ....... 66

表31：奥飞娱乐IP 矩阵，相关影视作品和衍生品情况 ....... 67

表32：奥飞娱乐2010 年至今的并购重组标的情况 ..... 68

表33：奥飞影业出品动画电影 ..... 68

表34：海外动画公司可比估值参考 ...... 69