充电桩行业发展报告( 80 页)

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内容目录

1. 核心观点 ............ 6

1.1 纵向分析：过去、现在和未来 ..... 6

1.2 横向分析：欧洲、美国充电桩发展启示 ......... 6

1.3 充电桩发展最重要几个问题 ......... 7

1.4 充电桩未来发展预期 ........... 8

2. 过去：政策主导 发展一波三折 ..... 9

3. 现状：过渡期中短板与机遇并存 .......... 11

3.1 当下充电桩仍处于格局变化中 ............ 11

3.1.1 公共桩：直流桩比例偏低 ........ 11

3.1.2 私人桩：配建率不足 ...... 14

3.1.3 专用桩：利用率最高仍供不应求....... 15

3.2 政策方向：以新基建为契机加速发展 ........... 17

3.2.1 政策回顾：对充电桩支持力度不断增大 ..... 18

3.2.2 上海：政策向运营环节倾斜 ..... 23

3.2.3 北京：提高充电桩利用率是重点....... 27

3.2.4 广东：鼓励大功率直流桩建设 .......... 28

4. 充电桩朝阳行业真的赚钱吗？..... 29

4.1 产业链：结构转型向下延伸 ....... 29

4.1.1 上游零部件：充电模块具备技术护城河 ..... 29

4.1.2 中游设备与运营：关键环节资产负担过重 .......... 31

4.1.3 下游平台：缓解运营压力 ........ 34

4.2 运营：提升充电桩利用率是根本 ......... 35

5. 充电桩的技术发展方向是什么？ .......... 39

5.1 直流超大功率快充：公共桩的必然选择 ....... 39

5.1.1 现状：快充功率仍有待提高 ..... 40

5.1.2 难点：需与动力电池协同发展 .......... 41

5.2 负极材料是突破电池快充的关键 ......... 42

5.3 低温影响充电实际功率 ..... 43

6. 未来市场格局走向何方？ ............ 44

6.1 谁将主导充电桩市场格局？ ....... 44

6.1.1 电网企业重心再度转向充电桩 .......... 46

6.1.2 石油公司：布局多年，等待时机....... 49

6.1.3 新玩家入场冲击行业模式 ........ 50

6.2 运营商多种对策应对盈利压力 ............ 51

6.2.1 与2B 端企业合作形成稳定收益源 ............. 52

6.2.2 智能化充电网络改善利用率 ..... 52

6.2.3 增值服务创造新业务利润增长点....... 53

6.2.4 共享经济引入私人桩 ...... 54

6.3 快充网络是未来公共桩主要运营模式 ........... 54

7. 充电桩未来十年市场规模有多大？ ...... 55

7.1 充电桩：未来10 年增量可达5000 万台 ...... 55

7.2 投资空间：未来10 年近万亿 ..... 55

7.3 国网系设备商值得关注 ..... 57

7.4 服务费收入空间 ....... 60

8. 丰富多元的海外市场提供参照..... 61

8.1 全球充电桩市场多维度发展 ....... 61

8.1.1 欧洲：公共交流桩占比高 ........ 63

8.1.2 美国：公共车桩比相对较高 ..... 68

8.2 海外运营模式借鉴 ............ 69

8.2.1 欧洲：多元行业龙头覆盖全产业链 ............ 70

8.2.2 美国：轻资产专业运营商模式 .......... 72

8.2.3 日本：配套服务为主 ...... 74

8.3 全球充电桩技术标准整合进行中 ......... 74

9. 投资策略：短期看设备，长期看运营 ............ 76

9.1 特锐德（300001）：运营商龙头调整战略再启航 ........... 77

9.2 国电南瑞（600406）：国网系电力设备巨头.......... 78

9.3 许继电气（000400）：特高压+充电桩双赛道领跑 ......... 78

9.4 科士达（002518）：优质To B 设备商潜力巨大 ............. 79

9.5 万马股份（002276）：绑定优质车企优化运营模式 ........ 79

10. 风险提示 ........ 80

图表目录

图1： 2019 年充电桩保有量及同比增长 ........... 9

图2： 充电桩发展经历各个阶段 ..... 10

图3： 2019 年公共交、直流桩保有量 ..... 12

图4： 2019 年公共交、直流桩新增量 ..... 12

图5： 直流充电桩功率模块生产成本价格（元/W） .......... 13

图6： 新增交流桩、直流桩平均功率变化（kW） ............. 13

图7： 私人桩保有量及配建率 ........ 15

图8： 未随车配私人桩原因汇总 ..... 15

图9： 2020 年4 月上海公共桩保有量占比 ..... 16

图10： 2020 年4 月上海公共桩利用小时数（万小时） ............ 16

图11： 上海公共桩利用小时数 ...... 16

图12： 上海公共桩利用率 ............. 17

图13： 2020 年国家电网各地区充电量目标 ............ 17

图14： 重点城市充电桩类型占比 ............ 18

图15： 2020 年4 月上海不同类型公共桩占比情况（万台） ..... 23

图16： 2020 年4 月上海市不同用途公共桩占比情况（万台） .......... 23

图17： 市级平台接入的充换电设施数量 .......... 24

图18： 充电企业评价指标占比 ...... 24

图19： 充电站点评价指标占比 ...... 24

图20： 北京公共充电场站收费类型 ........ 27

图21： 直流桩单桩设备成本构成（不包括土建、扩容） ............ 30

图22： 部分设备公司相关业务毛利率变化 ...... 30

图23： 2019 年各充电桩运营商市占率 ........... 32

图24： 充电桩运营商top3 企业市占率变化 ............ 33

图25： 特锐德业务营收占比变化情况 ............. 33

图26： 特锐德充电桩业务营收及毛利率 .......... 33

图27： 2018 年特锐德各业务毛利润（亿元） ......... 34

图28： 2019 年特锐德各业务毛利润（亿元） ......... 34

图29： 燃油车与电动车使用成本对比 ............. 34

图30： 上海公共交、直流桩利用率对比 .......... 36

图31： 2019 年充电量top10 地区充电桩利用率 ............. 37

图32： 公共桩保有量top 省份建桩数量（万台） ............. 37

图33： 充电量增速快于充电桩建设速度 .......... 38

图34： 部分省会城市充电服务费上限与实际充电服务费对比 ..... 39

图35： 商用直流充电设备平均价格 ........ 40

图36： IONITY 表示汽车电池最终决定实际充电效率 ........ 42

图37： 电芯内阻随温度降低而增大 ........ 44

图38： 我国top 充电桩运营商建设充电桩保有量（万台） ........ 45

图39： 三家主要运营商交流、直流桩业务占比 ........ 45

图40： 国家电网城市充电网络示意图 ............. 47

图41： 国家电网高速公路充电网络示意图 ...... 47

图42： 2020 年国家电网车联网平台接入充电桩目标 ....... 49

图43： 公共充电桩CR3 缓速下降 .......... 50

图44： 新能源车与充电桩保有量及车桩比 ...... 55

图45： 交流桩建桩及投资规模预测 ........ 57

图46： 直流桩建桩及投资规模预测 ........ 57

图47： 2019 年国家电网充电桩充电设备招标中标情况............. 58

图48： 近三年国家电网直流充电设备招标平均功率（kW/台） ......... 58

图49： 2018~19 年历次充电桩招标功率构成 ......... 59

图50： 全国充电桩实际充电量及服务费收入空间预测 ...... 60

图51： 全球各地区公共充电桩保有量 ............. 61

图52： 全球各地区公共桩功率分布 ........ 62

图53： 2018 年底各国公共车桩比与EV 保有量对比 ........ 62

图54： 欧洲公共充电桩保有量及车桩比 .......... 63

图55： 欧洲电动车和公共充电桩增长情况 ...... 63

图56： 欧洲主要国家公共充电桩保有量（万台）..... 64

图57： 英国电动车和公共充电桩增长情况 ...... 65

图58： 德国电动车和公共充电桩增长情况 ...... 65

图59： 挪威电动车和公共充电桩增长情况 ...... 65

图60： 荷兰电动车和公共充电桩增长情况 ...... 65

图61： 欧洲及各国公共桩快充比例 ........ 66

图62： 2012~2019 欧洲及各国公共充电桩年复合增长率 ........... 66

图63： 英国公共充电桩保有量及车桩比 .......... 67

图64： 德国公共充电桩保有量及车桩比 .......... 67

图65： 法国公共充电桩保有量及车桩比 .......... 67

图66： 荷兰公共充电桩保有量及车桩比 .......... 67

图67： 挪威公共充电桩保有量及车桩比 .......... 67

图68： 意大利公共充电桩保有量及车桩比 ...... 67

图69： 2020 年初欧洲主要国家高速每百公里充电桩数量 ......... 68

图70： 美国公共充电桩保有量及车桩比 .......... 69

图71： 特斯拉超级充电桩北美分布图 ............. 73

图72： 特斯拉超级充电桩分布图 ............ 73

图73： 特斯拉超级充电桩国内建设规模及规划 ........ 74

图74： 全球充电桩技术标准分布 ............ 75

图75： 2019 年配备不同标准电动车数量分布 ......... 75

图76： 2019 年配备CHAdeMO 电动车全球分布(EV+PHEV) .......... 75

图77： 特斯拉新国标适配器模型图 ........ 76

图78： IEC Type 2 充电接口 ....... 76

图79： 新国标充电接口 ........ 76

图80： 特来电历年充电量完成情况 ........ 78

表1： 交流、直流桩保有量（台） .......... 11

表2： 直流桩、交流桩性能指标对比 ...... 12

表3： 2017~19 年国家电网招标直流桩平均功率（kW） ........ 13

表4： 主机厂私人充电业务 ............ 14

表5： 主机厂私人充电桩外部采购 .......... 14

表6： 充电桩相关政策梳理 ............ 19

表7： 部分地区充电桩投资补贴及运营奖励政策 ...... 20

表8： 部分地区充电桩建设目标 ..... 22

表9： 2020 年上海市充电桩星级评定及补贴标准 ............. 25

表10： 2020 年上海市级平台支持政策 ........... 25

表11： 2020 年上海市电动出租车扶持措施及补贴政策 ............. 25

表12： 2020 年上海居民区智能有序充电扶持政策 ........... 26

表13： 2020 年上海市充电桩示范小区补贴办法 ..... 26

表14： 2020 年北京市充电桩年度奖励等级评定及补贴标准....... 28

表15： 2020 年北京市充电桩年度奖励考核评价指标体系 .......... 28

表16： 2019 年、2020 年广州市充电设施建设项目补贴标准对比（元/kW） ........ 29

表17： 充电桩元器件主要供货商 ............ 31

表18： 充电站收益测算 ........ 36

表19： 内部收益率测算结果 .......... 36

表20： 部分地区公共充电桩服务费上限 .......... 39

表21： 我国部分企业大功率充电产品 ............. 41

表22： 国家电网“十纵十横双环”高速充电网络基本情况 ............ 47

表23： 各类运营车辆充电服务需求 ........ 52

表24： 充电桩解决方案提供商代表产品 .......... 53

表25： 2020~2030 年充电桩投资规模测算 ........... 56

表26： 国家电网2019 年充电桩招标情况汇总 ....... 58

表27： 2018~19 年国家电网充电设备招标数量 ..... 59

表28： 2020~2030 年公共充电桩服务费收入空间测算 ........... 60

表29： 2019 年欧洲各国充电桩规模增长情况 ......... 64

表30： 欧洲高速每百公里充电桩数量（台/百公里） ........ 68

表31： 国内外充电桩发展情况对比 ........ 69

表32： 欧洲电动车公共桩产业链参与主体情况 ........ 70

表33： IONITY 直接客户价格表（每kWh） .......... 72

表34： 直流充电桩标准对比 .......... 75