海外汽车年报总结( 40 页)

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目 录

1. 2019 年海外负增长，2020 年疫情冲击 ........... 7

1.1. 2019 年增速由正转负，仅欧洲恢复 .... 7

1.2. 2020 年预计海外-10% ........... 9

2. 财务回顾：车企强于零部件，重视现金流稳健 ........... 13

2.1. 营收：车企强于零部件 ....... 13

2.2. 毛利率：零部件降幅大于车企 ........... 16

2.3. EBITDA 利润率：车企稳定，零部件下降 ....... 18

2.4. GAAP 净利润：大幅下降，非经常性因素影响大 ........... 20

2.5. 资产负债率：上升趋势，部分企业杠杆高企 ........... 22

2.6. ROE：大幅下降，车企好于零部件 ........... 25

2.7. 自由现金流：防御意识强，多数好转 ....... 28

3. 海外企业特性与共性 ....... 32

3.1. 共性 1：降本增效 ....... 32

3.2. 共性 2：资本开支着重新技术 ........... 33

3.3. 共性 3：车企电动化转型 ........... 35

3.4. 共性 4：零部件持续整合 ........... 36

3.5. 特性：哪些公司表现突出？ ....... 37

图表目录

图表 1：全球汽车销量及增速（万辆，%） .......... 7

图表 2：全球轻型车销量及增速（万辆，%） ...... 7

图表 3：全球分地区汽车销量及增速（万辆，%） ...... 7

图表 4：2015-2019 年全球各地区年销量增速（%） ........... 8

图表 5：2019 年全球各地区季度销量增速（%） ......... 8

图表 6：全球分集团汽车销量及增速（万辆，%） ...... 8

图表 7：2015-2019 年分集团汽车销量增速（%） ....... 9

图表 8：2015-2019 年分集团汽车销量增速（%） ....... 9

图表 9：车企在海外疫情爆发前对2020 年全球市场判断 ........... 9

图表 10：海外汽车工业停产、复工情况 ..... 10

图表 11：海外汽车工业应对疫情举措 ......... 11

图表 12：全球轻型车分季度销量及预期（万辆，%） ...... 12

图表 13：2019 年车企营业收入及其增速（亿元，%） ..... 13

图表 14：2016-2019 年车企营收增速（%）（1/4） .... 14

图表 15：2016-2019 年车企营收增速（%）（2/4） .... 14

图表 16：2016-2019 年车企营收增速（%）（3/4） .... 14

图表 17：2016-2019 年车企营收增速（%）（4/4） .... 14

图表 18：2019 年零部件企业营业收入及其增速（亿元，%） ......... 14

图表 19：2016-2019 零部件营收年度增速（%）（1/4） .... 15

图表 20：2016-2019 零部件营收年度增速（%）（2/4） .... 15

图表 21：2016-2019 零部件营收年度增速（%）（3/4） .... 15

图表 22：2016-2019 零部件营收年度增速（%）（4/4） .... 15

图表 23：2019 年车企毛利率及其变化（%） ..... 16

图表 24：2016-2019 年车企毛利率（%）（1/4） ........ 16

图表 25：2016-2019 年车企毛利率（%）（2/4） ........ 16

图表 26：2016-2019 年车企毛利率（%）（3/4） ........ 17

图表 27：2016-2019 年车企毛利率（%）（4/4） ........ 17

图表 28：2019 年零部件企业毛利率（%） ......... 17

图表 29：2016-2019 年零部件毛利率（%）（1/4） .... 18

图表 30：2016-2019 年零部件毛利率（%）（2/4） .... 18

图表 31：2016-2019 年零部件毛利率（%）（3/4） .... 18

图表 32：2016-2019 年零部件毛利率（%）（4/4） .... 18

图表 33：2019 年车企EBITDA 利润率（%） .... 18

图表 34：2019 年零部件企业EBITDA 利润率及其变化（%） ........ 19

图表 35：2019 年车企GAAP 净利润（亿元，%） .... 20

图表 36：2016-2019 年车企净利润增速（%）（1/4） ........ 20

图表 37：2016-2019 年车企净利润增速（%）（2/4） ........ 20

图表 38：2016-2019 年车企净利润增速（%）（3/4） ........ 21

图表 39：2016-2019 年车企净利润增速（%）（4/4） ........ 21

图表 40：2019 年零部件企业GAAP 净利润及其增速（亿元，%） ........ 21

图表 41：2016-2019 年零部件净利润增速（%）（1/4） .... 22

图表 42：2016-2019 年零部件净利润增速（%）（2/4） .... 22

图表 43：2016-2019 年零部件净利润增速（%）（3/4） .... 22

图表 44：2016-2019 年零部件净利润增速（%）（4/4） .... 22

图表 45：2019 年车企资产负债率（%） ..... 23

图表 46：2016-2019 年车企资产负债率年度（%）（1/4） ........ 23

图表 47：2016-2019 年车企资产负债率年度（%）（2/4） ........ 23

图表 48：2016-2019 年车企资产负债率年度（%）（3/4） ........ 24

图表 49：2016-2019 年车企资产负债率年度（%）（4/4） ........ 24

图表 50：2019 年零部件企业资产负债率（%） ......... 24

图表 51：2015-2019 年零部件企业资产负债率（%）（1/4） .... 25

图表 52：2015-2019 年零部件企业资产负债率（%）（2/4） .... 25

图表 53：2015-2019 年零部件企业资产负债率（%）（3/4） .... 25

图表 54：2015-2019 年零部件企业资产负债率（%）（4/4） .... 25

图表 55：2019 年车企ROE（%） ........ 26

图表 56：2016-2019 年车企ROE 年度（%）（1/4） .......... 26

图表 57：2016-2019 年车企ROE 年度（%）（2/4） .......... 26

图表 58：2016-2019 年车企ROE 年度（%）（3/4） .......... 27

图表 59：2016-2019 年车企ROE 年度（%）（4/4） .......... 27

图表 60：2019 年零部件企业ROE（%） .... 27

图表 61：2015-2019 零部件ROE（%）（1/4） ........... 28

图表 62：2015-2019 零部件ROE（%）（2/4） ........... 28

图表 63：2015-2019 零部件ROE（%）（3/4） ........... 28

图表 64：2015-2019 零部件ROE（%）（4/4） ........... 28

图表 65：2019 年车企自由现金流及其增速（亿元，%） ......... 28

图表 66：2016-2019 年车企自由现金流增速（%）（1/4） ........ 29

图表 67：2016-2019 年车企自由现金流增速（%）（2/4） ........ 29

图表 68：2016-2019 年车企自由现金流增速（%）（3/4） ........ 29

图表 69：2016-2019 年车企自由现金流增速（%）（4/4） ........ 29

图表 70：2019 年零部件企业自由现金流及其增速（亿元，%） ..... 30

图表 71：2016-2019 年零部件自由现金流增速（%）（1/4） .... 30

图表 72：2016-2019 年零部件自由现金流增速（%）（2/4） .... 30

图表 73：2016-2019 年零部件自由现金流增速（%）（3/4） .... 31

图表 74：2016-2019 年零部件自由现金流增速（%）（4/4） .... 31

图表 75：2019 年车企降本增效措施汇总 .... 32

图表 76：零部件企业成本控制措施 ..... 32

图表 77：2020 年车企资本支出情况汇总 .... 33

图表 78：2020 年零部件企业资本支出情况汇总 ........ 34

图表 79：2019 年车企法规方面问题汇总 .... 35

图表 80：2019 年车企电动化发展内容梳理 ........ 35

图表 81：2019-2020 年零部件企业兼并收购及投资活动汇总 ........... 36