大众图书消费行业分析报告( 39 页)

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内容目录

1、 2019 年上半年海外图书行业与企业情况 ....... 5

1.1、 2019 年上半年海外图书消费行业特点 .... 5

1.2、 美国篇：2019 年1-4 月图书出版发行商收入33.6 亿美元 同比增速4.5% .... 5

1.3、 英国篇：2018 年图书出版增速下滑2% 但数字图书收入增加3% ......... 8

1.4、 德国篇：图书统一定价 实体书店为主要销售渠道 ........ 11

1.5、 2019 年上半年海外图书企业发展情况：BKS、 NWS ......... 12

2、 2019 年上半年中国图书消费行业情况 ......... 15

2.1、 中国图书零售市场2019 年上半年达到232.73 亿元（同比增加10.82%） .......... 16

2.2、 2017-2019 年上半年中少儿、社科、教辅教材码洋保持增加 ....... 18

3、 中信出版的破局之道：内容矩阵 渠道打通 品牌树立 ......... 19

3.1、 中信出版：内容矩阵 品牌梳理 渠道打通 ..... 21

3.2、 中信出版线上+线下渠道打通：线上渠道50.6%增速拉动整体增速明显 ....... 22

3.3、 中信出版估值角度看：Sum of the parts valuation ....... 24

4、 新经典的独守经典之道：老书细水长流+新书看点可期 ....... 30

4.1、 新经典：打造产品的长生命周期，竞争优势在于“精品化”战略 ..... 30

4.2、 新经典（603096）估值角度看：DCF .......... 32

5、 图书消费行业新媒介下的新增量 .......... 34

5.1、 国内看：图书带热读书节目 节目共鸣度深下观众忠诚度高 ......... 34

5.2、 国外看：瑞典Storytel 有声书流媒体 图书出版+流媒体 ....... 36

图表目录

图 1：2014-2018 年美国图书出版收入及同比增速 ....... 6

图2： 2018 年英国图书出版收入及同比增速（左） 、总营收及英国国内与出口图书收入（右） ..... 9

图3： 2014-2018 年英国图书纸质、数字、国内及出口的收入及同比增速 ......... 9

图4： 2014-2018 年英国数字图书各类格式收入及同比增速（上）、各类格式图书市场占比（下） ....... 10

图5： 2017 年德国图书市场各渠道西销售额、占比及环比变化 ....... 11

图6：2015-2019 年巴诺书店年报营收及扣非归母净利润、同比增速 ........ 12

图7：美国巴诺书店官网 ..... 13

图8：美国News Corporation 集团2019 年一季度财报 ..... 14

图9：美国News Corporation 集团股价走势（左）及其官网（右） .......... 15

图10：2015-2019 年美国News Corporation 集团扣非归母净利润 ........... 15

图11：2016-2019 上半年中国图书零售市场码洋 、网店码洋以及同比增速 ..... 16

图12：2018 上半年中国图书零售市场码洋 、网店码洋以及同比增速 ...... 17

图13：对比20116 与2018 年中国图书行业数据（少儿+社科占比较大） ......... 17

图14：2016-2019 年上半年全国图书零售市场中大众出版主要细分门类码洋市场占比 ..... 19

图15：中信出版投资要点梳理 .... 20

图16：中信出版成长历史 ........... 21

图17：中信出版图书出版收入占比为主（社科+经管类为主） .......... 22

图18：2013-2018 年中信出版营业总收入（上）、内容版权采购金额（下）及同比增速 ........... 25

图19： 2018 年5-8 月各频道及节目收视率情况 ....... 35

图20： 2019 年3-4 月《一本好书》观众忠诚度情况 ........ 35

图21： Storytel 的官网（左）、Storytel 的五年股票走势（右） ........ 36

表1：2017-2018 美国大众类图书营收及同比增速 ....... 6

表2：2017-2018 美国各类图书格式的收入及同比增速 ........ 7

表3：2018-2019 年一季度美国大众类图书中主要三类收入及同比增速 ...... 7

表4：2018-2019 年4 月单月美国大众类图书出版收入及细分品类收入、同比增速 .... 8

表5：2018-2019 年4 月单月美国美国图书出版各个格式图书收入及同比增速 ........... 8

表6：2017-2019 年上半年大众图书主要类标数据 ..... 18

表7：截至2018 年中信出版累计发行超过100 万图书及其码洋 ........ 22

表8：2013-2021 年中信出版图书部分收入及成本（含预测） ........... 23

表9：2015-2018 年中信出版图书线上与线下销售收入及占比 ........... 24

表10：2013-2021 年中信出版图书部分收入及成本（含预测）（上）、行业数据占比（下） ..... 26

表11：2016-2021 年中信出版图书部分经管、社科、少儿三大类码洋、收入及占比（含预测） ...... 27

表12：2013-2021 年中信出版图书中经管、社科码洋、收入及占比（含预测） ....... 28

表13：2016-2022 年中信出版图书及书店业务收入及盈利预测 ......... 29

表14：2018-2019 年单季度中信出版营收、归母净利润的同比及环比 ...... 29

表15：2018-2019 年1-5 月新经典开卷上榜图书名次情况 ........ 32

表16：新经典少儿与文学中自有版权独家发行长销书代表（长生命周期销售超过10 年） ....... 33

表17：新经典DCF 估值模型下10%/15%增速下的估值假设 .... 34

表18：12019 年第二季度Storytel 财务数据 ...... 37