资产托管分析研究报告( 24 页)

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目录

一、资产托管业务概述 ...... 3

（一）资产托管业务起源于英国 ，壮大美..... 3

（二）对产品的监管要求是业务发展基础 ..... 4

（三）托管服务内容及盈利模式 .... 4

二、海外银行资产托管业务发展趋势 .... 6

（一）向以托管为核心的综 合金融方案提供商转型 ..... 6

（二）以 IT 为支撑，发展全球托管业务 ... 7

（三）托管与资业务协同发展 .... 9

（四）海外托管行业集中度上升 .... 9

三、轻资产转型，托管特色银行成功之道 ...... 11

（一）剥离传统业务借助并购，纽约梅隆转型托管专银行 .... 11

（二）资管与托并重，道富集团终成行业领头羊 ... 14

（三）轻资产转型带来高估值水平 ...... 15

四、我国资产托管行业蓬勃发展 .... 17

（一）监管完善奠定了托业务的发展基础 ... 17

（二）我国商业银行托管服务逐步多元化 ... 19

（三）我国托管行业规 模及收入快速增长 ... 20

（四）崛起中的上市银行资产托管业务 ... 21

五、发展建议 ... 23

插图目录

图 1：专业化的现代托管服务覆盖前中后台 ...... 6

图 2：纽约梅隆银行净收入地区分布 ..... . 8

图 3：2014 年末，美国 Top5 托管银行规模达 99.5 万亿美元 .... 10

图 4：近年来，全球前 5大托管机构占前 15 大托管机构合计规模的比例稳步上升 .... 11

图 5：纽约梅隆银行及其前身非息收入占比持续提高 .... 13

图 6：道富集团托管产品占比 ... 15

图 7：道富集团非息收入占比持续提高 .... 15

图 8：托管专业银行资产规模远低于传统大（亿美元） ..... 16

图 9：托管专业银行 P/Tangible B 估值水平显著高于传统商业银行（倍） .... 17

图 10 ：托管业务逐渐扩展至各类金融产品 ...... 18

图 11 ：工行托管业务框架 ..... 19

图 12 ：2012 年末全行业托管产品类型占比情况 ..... 20

图 13 ：2014 年末全行业托管产品类型占比情况 ..... 20

图 14 ：上市银行各类型资产托管费率区间（ %） .... 20

图 15 ：我国托管行业规模快速增长（万亿元、 %） .... 21

图 16 ：2013 年末部分上市银行托管业务规模（万亿元） ...... 22

图 17 ：2015 年 6月末部分上市银行托管业务规模（万亿元） ...... 22

图 18 ：2015 年末上市银行公募基金托管规模（亿元 /十亿） .... 22

图 19 ：工行、招和兴业位列上市银托管产品数量前三（个） ... 22

表格目录

表 1：最大托管银行 -- 纽约梅隆银行收入多元化 ...... 7

表 2：纽约梅隆旗下拥有众多资产管理精品店 ...... 9

表 3：全年 Top15 托管机构规模及排名情况 .... 10

表 4：梅隆金融银行主要并购项目 ... 12

表 5：纽约银行主要并购项目 ... 12

表 6：合并后梅隆金融的购业务 ... 12

表 7：纽约银行及合 并后的梅隆主要业务部门整..... 13

表 8：道富集团主要并购业务 ... 14

表 9：纽约梅隆银行及道富集团位居 2015 年压力测试结果前列（一级资本充足率， %）... 16

表 10 ：获取证券投资基金托管格的银行 ...... 18

表 11 ：工行资产托管服务内容 ..... 19