银行息差深度研究( 19 页)

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目录

一、近年来商业银行净息差快速下降......... 3

二、商业银行净息差下降的原因................ 3

（一）利率市场化对负债端的冲击 ...... 3

（二）银行信贷资产结构的变化 ......... 4

（三）收益率曲线平缓/期限利差下降 ............... 5

三、上市银行息差变化拆解（2014-2017H） .......... 7

（一）2015-2016 年：“以量补价”对冲利率市场化 ......... 7

1、负债端 ............ 7

2、资产端 ............ 8

3、总结：中小银行以量补价的扩张黄金期 ................. 9

（二）2017 年：期限利差收窄与同业扩张拐点 ............ 10

四、海外对比：美国80 年代的息差压力............... 11

（一）80 年代美国利率市场化与期限利差波动的影响 ............... 11

（二）我国与美国的不同：严监管控制利率市场化影响 ............. 13

1、存款利率的相对上行没有美国剧烈 ........ 13

2、信贷规模与投向的监管指导强于美国 ..... 14

3、对金融创新监管更加严格 ......... 15

（三）演进方向与政策前瞻 ............... 15

五、2018 息差前瞻....... 15

（一）储蓄：增速下滑，活期化或减速 .......... 15

（二）同业拆借与同业存单 ............... 17

（三）贷款 ............ 17

（四）债券与投资 ............... 17

（五）2017 与2018 年银行息差模拟 ............. 18