海外特色托管银行研究报告(17 页)

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内容目录

1. 资产托管服务业务从单一到多元 ....... 4

1.1. 资产托管业务脱胎于基金资产保管 ......... 4

1.2. 欧美对投资产品的监管要求促进了托管业务发展 ...... 4

1.3. 托管服务内容及盈利模式逐渐多样化 ..... 5

2. 海外银行资产托管业务发展呈四大趋势 .......... 5

2.1. 以托管为轴，转型为综合金融方案提供商 ............ 5

2.2. 注重IT 投入及支撑作用，发展全球托管业务 ...... 6

2.3. 以托管为基础，大力发展资管业务 ......... 6

2.4. 海外托管行业市场份额向龙头集中 ......... 7

3. 向托管和资管转型，轻资产模式更受市场青睐 ...... 8

3.1. 剥离传统业务借助并购，纽约梅隆转型托管专业银行 ............ 8

3.2. 资管与托管齐飞，道富集团强势崛起 ........... 10

3.3. 轻资产转型带来高估值水平 ..... 11

4. 我国资产托管行业托管规模已突破140 万亿 ....... 13

4.1. 监管为托管业务发展保驾护航 ......... 13

4.2. 我国商业银行托管服务逐步多元化 ....... 14

4.3. 我国托管行业规模及收入快速增长 ....... 14

4.4. 上市股份行资产托管业务成绩亮眼 ....... 16

图表目录

图1：资产托管业务发展的重要历史节点 ...... 4

图2：各美国对金融产品监管要求 ............ 4

图3：专业的托管服务贯穿公司业务全流程 .......... 5

图4：纽约梅隆银行收入地区净分布 ........ 6

图5：2017 年末，美国TOP5 托管银行托管规模达115.4 万亿美元 ........... 7

图6：纽约梅隆银行的非息收入占比持续提高 ........... 10

图7：道富集团托管产品规模比例 .......... 11

图8：道富集团非息收入占比高（红色为佣金及手续费收入，蓝色为净利息收入） ......... 11

图9：专业托管银行资产远低于传统商业银行（2017 年，亿美元） ........ 12

图10：专业托管银行PB 倍数曾显著高于传统银行 ......... 12

图11：国内托管产品种类逐渐丰富 ........ 13

图12：工行资产托管条线清晰 ......... 14

图13：2012 年行业托管各产品规模占比 ..... 15

图14：2017 年行业托管各产品规模占比 ..... 15

图15：2017 年各类型产品托管费率（单位：万分之一） ............ 15

图16：2017 年银行业证券投资基金托管产品收入占比最高 ........ 15

图17：银行业托管规模与收入增速近年来双双放缓（万亿） ..... 15

图 18：2017 年上市银行托管资产规模前五中有三席是股份行（万亿元） ............ 16

图19：2017 年各银行托管费收入排名与规模排名较接近（亿元） .......... 16

图20：上市银行公募基金托管规模中信和工行领先（截至1H18） ......... 17

表 1：纽约梅隆银行收入渠道十分丰富（截至2H17） ..... 5

表2：纽约梅隆旗下众多资管子公司 ........ 7

表3：纽约银行并购标的 ....... 8

表4：梅隆金融银行主要并购标的 ............ 8

表5：合并之后梅隆银行进行了一系列资产重组 ........ 9

表6：合并后梅隆银行业务整合 ......... 9

表7：道富集团并购业务（百万美元） ......... 10

表8：部分海外重要银行最新一级资本充足率（%） ....... 11

表9：历年获得证券投资基金托管资格的银行 ........... 13

表10：工行资产托管服务项目较为全面 ...... 14