基于国际比较视角的TLAC 分析次级金融债( 27 页)

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目 录

1、 从巴塞尔到TLAC：对G-SIBs 的监管要求进一步提升 ....... 4

1.1、 巴塞尔奠定银行资本监管基石，资本要求逐步提升 ........ 4

1.2、 FSB 对G-SIBs 提出更高监管要求，引导损失内部化 ............. 5

1.3、 TLAC 与Basel III 的对比分析 ..... 6

2、 TLAC 的国际监管实践对比分析 ............. 10

2.1、 全球发达经济体G-SIBs 整体TLAC 达标实践 ..... 11

2.2、 美国TLAC 监管要求严于FSB，G-SIBs 创新发行可赎回优先级债券..... 13

2.3、 欧洲TLAC 监管要求与MREL 互为补充，G-SIBs 积极构造新的债务层级 ...... 15

2.4、 日本除G-SIBs 外的部分D-SIBs 也需遵从TLAC 监管要求，G-SIBs 偏好发行美元高级无担保债券 . 16

2.5、 我国TLAC 监管雏形与国际监管实践比较 ........... 17

3、 四大行达标监管要求的TLAC 缺口或超2 万亿 ........ 19

3.1、 四大行持续被列入G-SIBs 名单，附加资本有差别 ....... 19

3.2、 四大行TLAC 缺口测算与分析 ........... 20

3.3、 四大行达标TLAC 面临的政策环境与自身困境 ............. 22

4、 推动四大行TLAC 监管要求达标的可选方式 ............ 24

4.1、 监管层面：优化制度安排，推动TLAC 工具发行 ......... 24

4.2、 银行层面：创新债务工具条款，推动轻型化发展 ......... 25

4.3、 部分国内非G-SIBs 未来可能面临TLAC 达标要求....... 26