保险消费发展分析报告( 35 页)

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目 录

一、主力客群需求变化启示保险消费新特征....... 7

1.1 80、90 后新中产群体已经成为保险消费的主力人群..... 7

1.2 居民财富增加，财富管理、传承和养老规划需求不断增长.... 8

二、健康险：后重疾险时代的产品体系重塑..... 10

2.1 健康险需求端空间巨大，但产品结构亟待调整...... 10

2.2 重疾险增长放缓，“黄金三角”不再稳固.... 12

2.3 医疗险：向中高端医疗和长期医疗演进...... 19

2.4 护理险：未来增长空间巨大的纯蓝海市场...... 26

三、储蓄型产品：抵御利率下行和资产配置带来新需求...... 30

3.1 居民资产逐步向金融资产转移，储蓄型产品迎来更大发展机遇....... 30

3.2 在利率下行的环境下，长期储蓄类产品是兼顾风险和收益的金融工具....... 30

3.3 增额终身寿：长期锁息的现金流规划工具...... 31

3.4 养老年金产品：政策加持下的供给和需求共振...... 33

3.5 商业养老年金规模及价值贡献测算....... 34

四、投资建议..... 35

五、风险因素..... 35

表 目 录

表1：代表性险种NBV margin 示例（数字为估算值，各产品间有差异） ...... 12

表2：50 岁重疾险保费基本出现倒挂情况 ..... 14

表3：不同重大疾病平均治疗费用 .... 15

表4：重疾险产品主要保险责任统计 ....... 16

表5：主要险企重疾险额外给付责任产品示例 ..... 16

表6：模块化重疾险产品基础和可选模块责任示例 ....... 17

表7：头部险企定期重疾保障期限 .... 18

表8：中性情形-2017-2025 重疾险新单保费测算（单位：亿元） ..... 18

表9：悲观情形-2017-2025 重疾险新单保费测算（单位：亿元） ..... 18

表10：乐观情形-2017-2025 重疾险新单保费测算（单位：亿元）....... 19

表11：中端医疗险产品主要保险责任统计表 ....... 21

表12：高端医疗产品责任大类和细项示例 .... 21

表13：高端医疗保险未来空间测算 ...... 23

表14：头部险企费率可调产品续保期间和责任汇总 ..... 24

表15：老年高龄可投保代表性医疗险产品示例 ...... 25

表16：护理险形态及护理状态鉴定示例 .... 27

表17：2021-2025 年商业健康险规模分险种测算（单位：亿元） ..... 29

表18：2021-2025 年商业健康险新业务价值分险种测算（单位：亿元） ....... 29

表19：各大险企增额终身寿产品形态对比 .... 31

表20：增额终身寿持有40 年基本可达3%IRR ...... 32

表21：人身险公司银保业务年销量前十产品列表...... 32

表22：年金保险责任变化统计 ....... 33

表23：商业养老年金规模及价值贡献测算（单位：亿元） ....... 35

图 目 录

图1：平安人寿每年新增保单80、90 后年龄段占比 .......7

图2：2021 年保险实际购买力和潜在购买力各年龄段分布 .......7

图3：2021 年保险用户预期未来风险多样 .......8

图4：随着年龄的增加，80、90 后更注重全家保障 .....8

图5：未投保人群没有将保险作为资产配置一部分的原因 ....8

图6：2021 年中国高净值人群资产配置困难点 ......9

图7：各类资产配置意愿指数.....9

图8：2021 年保险实际用户保费预期上限分布 ......9

图9：2021 年保险潜在用户年保费预期区间分布 .....9

图10：中产及以上层级客群需求未被有效覆盖 ...... 10

图11：个人卫生现金支出及其增速 ...... 11

图12：2012-2020 职工医保次均住院费用及住院率 ..... 11

图13：2018 年中国和其他国家医疗费用支出结构对比（%） ....... 11

图14：影响医疗决定的相关因素排名（2017） ...... 11

图15：健康险赔付支出占比逐年提升 ..... 11

图16：居民人均医疗保健支出增长 ...... 11

图17：我国卫生费用支出结构 ....... 12

图18：卫生总费用增速及其占GDP 比重 ...... 12

图19：2012-2020 年职工医保次均住院费用和统筹基金支出 ...... 12

图20：2012-2020 年居民医保基金收支情况 ....... 12

图21：平安人寿2021 年代理人渠道FYP 和NBV 占比 .... 13

图22：平安寿长期保障型业务在代理人渠道中占比 ..... 13

图23：截止2021 年各年龄段重疾险覆盖率 ..... 13

图24：2015-2021 重疾险保费收入及增速 .... 13

图25：主要上市险企NBV 增速近年来持续承压 .... 13

图26：无效高保额的医疗险和过多的重疾险 ....... 14

图27：各大险企2021 年重疾险件均赔付（万） ....... 15

图28：重疾险保障缺口巨大，保额仍有较大空间...... 15

图29：重疾险过去被赋予众多险种功能于一体 ...... 15

图30：模块化重疾产品赋予客户选择权组合符合自身需求的责任 ..... 17

图31：不同医疗保险产品覆盖医疗费用情况 ....... 20

图32：中高端医疗是未经充分发掘的蓝海市场 ...... 21

图33：高端医疗直付流程示例 ....... 22

图34：高端医疗机构类型分布图谱 ...... 23

图35：截止2020 年末健康险产品数分布 ..... 24

图36：2020 年中国人身险公司医疗保险期限 ..... 24

图37：惠民保保障责任及保障水平示例 .... 26

图38：65 周岁及以上人口增长和老年人口抚养比 .... 26

图39：中国老年各年龄段失能人口占比及失能问题 ..... 26

图40：中国老年各年龄段中度和重度失能人口占比 ..... 27

图41：成年人和老年人对“以房换护理”态度 .... 27

图42：中国成年人对护理长期规划态度 .... 27

图43：ADL 失能程度的增加伴随着独立生活能力的退化 ....... 27

图44：中国居民整体对于退休后取得预期收入的信心下降 ....... 30

图45：养老、教育和财富安全传承是高净值人群重点关注的领域 ..... 31

图46：增额终身寿带动银保业务原保费增长 ....... 33

图47：城镇职工基本养老保险替代率走低 .... 34

图48：养老收入来源调查分布 ....... 34

图49：全国企业职工基本养老保险基金当期结余预测 .... 34

图50：全国企业职工基本养老保险基金累计结余预测 .... 34

图51：A 股上市险企EV 增长率 ..... 35