香港Web3.0监管框架分析 ( 17 页)

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目录

1 香港虚拟资产政策监管逐渐清晰，一年过渡期将至 ....... 3

1.1 监管政策发展历程：从选择参与制度到法定制度，监管框架逐渐清晰 ...... 3

1.2 新法规VS 旧制度：从自愿性监管沙盒变为强制性发牌 .... 5

1.3 申请虚拟资产交易平台牌照要求及壁垒：资金+人员等 .... 5

1.4 获得发牌的机构：目前仅OSL 集团和Hashkey 获得交易所牌照，另有18 家已提交申请 ...... 6

1.5 香港虚拟货币监管框架逐渐完善，不同业务均有不同监管要求 ...... 7

2 香港虚拟货币现货ETF 已发行，支持实物申赎 ..... 8

2.1 亚洲首批虚拟资产期货ETF+现货ETF 均落地于香港 .... 8

2.2 虚拟货币期货ETF VS 虚拟货币现货ETF .... 9

2.3 实物申赎 VS 现金申赎 ...... 11

2.4 香港6 支虚拟货币现货ETF 详解 ..... 12

2.5 香港虚拟货币现货ETF 总资产管理规模接近3 亿美元 .... 13

3 投资建议 ...... 15

4 风险提示 ...... 16

插图目录

图1： 《可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架》相关条文 .... 3

图2： 《打击洗钱条例》相关条文 ....... 4

图3： 新法规实施关键时间节点 ....... 4

图4： 负责人员和持牌代表符合胜任能力的选项概述...... 6

图5： 香港3 支虚拟货币期货ETF 每日成交总金额 ..... 8

图6： 虚拟资产ETF 认购申述流程图 ...... 9

图7： 美国比特币现货ETF 和比特币期货ETF 市场份额 ...... 10

图8： 实物申购流程VS 现金申购流程（以博时Hashkey 比特币ETF 为例） .... 11

图9： 6 支现货ETF 总资产管理规模（百万美元） .... 13

图10： 6 支现货ETF 每日成交金额 ...... 13

图11： 6 支现货ETF 每日资金流量 ...... 14

表格目录

表1： 旧制度VS 新法规 ..... 5

表2： 虚拟资产交易平台牌照申请者名单 ...... 7

表3： 比特币现货ETF VS 比特币期货ETF ..... 10

表4： 香港6 支虚拟货币ETF 详解 .... 12

表 5： 重点公司盈利预测、估值与评级..... 15