后疫情时代奢侈品免税渠道研究( 36 页)

---

目录

1 、品牌商：疫清凸显中国奢侈品市场重要性

1.1、中观：疫情强化了个人奢侈品三大发展趋势

1.2、微观：中国是国际奢侈品龙头韧性之源

1.2.1 、LVMH 栠团：收购扩展业务版图，终成全球最大顶奢栠团

1.2.2 、历峰焦团：专注珠宝和手表细分市场

1.2.3、开云集团：核心品牌Gucci, 后起新秀Bottega Veneta

1.2.4、爱马仕：创始家族掌握所有权和经营权，传承品牌文化

2、免税运营商：疫情后竞争格局已然生变

2.1、中国免税新势力弯道超车

2.2、产业链定位：上游参与议价，下游直面比价

3 、品牌商与运营商合作要素：规模与区位

3.1、免税是奢侈品重要的销售渠道

3.2、规模决定营运商议价能力

3.3、区位决定品牌商入驻意愿

3.3.1 、市内免税

3.3.2 、机场免税

4 、中国是撬动奢侈品万亿市场的支点

4.1 、疫情期间中国奢侈品消费逆势上涨

4.2、国内奢侈品购买力旺盛

4.2.1 、精品类奢侈品消费者：现在是Y 世代，未来是Z 世代

4.2.2、高端香化类消费者：核心化妆品人口有望提升

4.3、价格优势是海外消费回流的直接因素

5 、合作共嬴，聚焦海南离岛免税

5.1、免税店的竞争：谁是下—个精品引入者？

5 .2、奢侈品的力呈：顶级奢侈品入驻影响几何？

图目录

图1 :个人奢侈品占全球奢侈品市场22% (2019 年）…… 6

图2: 个人奢侈品市场规梩和增速．．． 6

图3: 中国大陆个入奢侈品市场规模及增速．．． 7

图4: 全球个人奢侈品销售额（按细分品类划分）…… 7

图s: 全球个人奢侈品销售额（按地区划分， 2019 年）…… 7

图6: LVMH 盈利能力稳步提升．． 9

图7: 时装＆皮具类贡献主要营收．． 9

图8: 亚洲贡献营收占比不断增加．．． 9

图g: 历峰集团旗下品牌．． ． 10

图10 : Richemont 营收规模．．． 10

图11: 珠宝首饰类贡献主要营收．．． 10

图12: 2021 财年Hl 亚洲营收贡献过半．． ． 11

图13: Kering 营收规模．． ．． 11

图14: 亚洲地区贡献主要增长．． 11

图15 : Gucci 营收占比在50％以上．．． 12

图16: Herm 述营收规模．． 13

图17: 皮具和马具业务贡献50％以上营收 ． ．   13

图18: 疫情后亚洲（除日本）营收贡献达48%.......... 13

图19: 2019 年全球免税商营业额排名（单位：十亿欧元）…14

图20: Dufry 营收及净利润．． 14

图21 : Dufry 利润率．．．  ．． ． 14

图22: 新罗免税营收及净利润．．．． 15

图23: 新罗免税利润率．． 15

图24: 新世界免税营收及净利润．． 15

图25: 新世界免税利润率．．． 15

图26: 2020 年第三季度中免成全球最大规模免税商．．．……… 16

图27: 80/90 后越来越多在免税店消费．． 16

图28: 年轻人成为奢侈品消费主力．． 16

图29: 2019 年Dufry 销售额中奢侈品仅占12%................. 17

图30: 免税奢侈品供货渠道．．． ．． ．． 17

图31: 全球免税市场中机场免税店销售渠道占比录大(2018) ………18

图32 ：韩国免税市场中市内免税店渠道销售比例录高(2018) ……18

图33: 爱马仕匾营店比例缓慢抬升．．．． ． ．． 19

图34: 乐天免税明洞总店位笸．． ．  ．． 22

图35: 乐天免税世界大厦店位笸．． 22

图36: 济州旅游人次数．．． ．． 24

图37: 新罗免税首尔店位置．． 24

图38: 乐天／新罗免税济州店位置．． ． ． 24

图39: 仁川机场国内旅客吞吐量．． 25

图40 ：仁川机场国外旅客吞吐兰．． ．． ．． ．． 25

图41: 新世界免税仁川机场Tl 店格局．．． 26

图42: 新世界免税仁川机场T2 店格局．．． 26

图43: 疫情下中国奢侈品市场率先回暖．．． 27

图44 ：到2025 年中国奢侈品消费将占全球总消费的40% ………27

图45 ：奢侈品购买资金过半源自父母资助．．． 28

图46: 中国Y 世代住房拥有率遥遥领先．．． 28

图47: 大部分女性在经济条件允许下会选择高端化妆品．………29

图48: 中国“核心化妆人口品“人口增长迅速．． 29

图49: 2020 年5-10 月海南离岛免税消费快速增长……………… 31

图50: 2019 三亚国际免税城免税收入达到102 亿元， CAGR 达20% …………32

图51: 海棠湾免税店腕表品牌．． ． ． ．  ．． ． 33

图52: 海棠湾免税店配饰品牌．． 33

图53: 海棠湾免税店配饰品牌．．． 33

图54: 三亚国际免税城1 层结构图．．．  ．． ． ．．． 33

图55: 三亚国际免税城2 层结构图．． 33

图56: 三亚国际免税城3 层结构图．． 33

图57: 海口日月广场免税店位置．． 34

图58: 海口日月广场免税店双子座1 层．． 34

图59: 中服三亚国际免税购物公园位于三亚城市商业中心．………． 34

表目录

表1: LVMH 集团旗下品牌

表2: 爱马仕历代掌门人

表3: 爱马仕、LV、卡地亚入驻乐天免税和新罗免税

表4: 乐天／新罗免税分别拥有分店21/9 家

表5 : Dufry 集团自2005 年侯开启芜并收购之路

表6: 主要免税商品品类的免税比例测算

表7: 海南离岛免税市场经营主体及项目

表8 ：离岛免税新增营收规模敏感性分析

表g: 公司盈利预测与估值简表