罗兰贝格：中国融资租赁企业转型分析报告( 28 页)

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融资租赁：行业转型进行时

中国融资租赁企业在市场转折点时期的挑战和转型策略

摘要

融资租赁作为传统银行信贷和股债融资的一个重要补充，究其本质是基于产业设备的融资，而其内在驱动是产业升级。

相较发达国家成熟市场，中国融资租赁市场起步较晚，但2008年以来呈现爆发式增长；三类融资租赁公司中，金融租赁在资产规模和收益率方面均为行业领头羊。在商业模式方面，各类融资租赁公司基于股东背景形成差异化的商业模式，构建核心竞争力。

展望未来，市场容量、产业经济结构、监管政策以及技术革新都为融资租赁业带来了历史性机遇：

-基于经济增长新常态模式，中国融资租赁行业未来五年的复合增速预计将下滑至16%，对比成熟市场，中国融资租赁市场潜力仍然很大。

-监管红利持续释放，鼓励融资租赁行业支持实体经济。

-供给侧改革，传统产业转型升级和战略新兴产业发展，带来历史性产业发展机遇。

-金融科技革命带动商业模式创新，有机会出现行业颠覆者。

机遇之下暗流涌动，中国融资租赁行业目前已走到了转型的十字路口，所面临的挑战同样严峻： 

-单一盈利来源的商业模式难以为继：目前，融资租赁企业以净利差为唯一盈利来源，商业模式单一；需求下滑、替代工具出现及竞争加剧使单一“类信贷”的业务模式不可持续。

-缺乏体系化的行业洞见：融资租赁行业选择背靠“政府”，产业下沉深度有限；产业资本基于产业优势进入行业，竞争格局更为复杂严峻。

-缺乏相配套的关键支撑能力：营销渠道方面，尚未形成专业化营销渠道体系；风险管理方面，重租前风控，轻租后管理，预警干预机制缺位；融资管理方面，银行授信是主流，多元化渠道未形成体系化布局；信息技术方面，仍处于信息化初级阶段，数字化能力有限；人力资源方面，行业发展缺乏人才支撑，团队培育留存已成为瓶颈。

借鉴国内外融资租赁公司的最佳实践和市场机遇，结合企业各自能力和自身禀赋，罗兰贝格为不同融资租赁公司量身定制企业发展“四步走” 战略：明愿景、定模式、选行业、建能力。明愿景，即明确企业自身发展愿景定位，以客户为中心和专业化是两大发展方向；定模式，即基于自身禀赋和愿景定位，构建业态模式；选行业，即建立体系化行业洞见并实现前瞻布局；建能力，即围绕设备和金融能力链，培育企业核心竞争力。

未来几年是中国融资租赁公司商业模式转型的关键期，在具体转型路径方面，应遵循稳步推进原则，以内生式增长和外延式并购双轮驱动，推进企业战略转型：

>内生式增长应围绕战略聚焦、精细化管理和创新治理三大抓手，推动资源优化布局，向关键领域倾斜。

>外延式并购应围绕战略目标，积极寻求并购，实现关键领域的快速突破。

在即将到来的关键窗口期，各类融资租赁公司或主动或被动地陆续踏上转型之路，如何认识自身资源禀赋及能力短板，并快速找到适合自己的发展道路，是在竞争中得以生存并制胜的秘诀。

转型过程不可能一帆风顺，要实现转型成功，融资租赁公司应坚持“聚焦重点、高层推动、强调执行”三项关键原则，稳步推进转型举措，并在落地推行过程中不断完善优化。