美股互联网券商未来发展报告( 24页)

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目录

1. 前言：富途和老虎均登陆纳斯达克，互联网券商如何发展？...... 5

2. 纵观行业：当前时点，互联网券商发展有哪些变化？......... 6

2.1. 发展历程：从在线折扣券商到社交型券商再到众筹型券商 ......... 6

2.1.1. 在线折扣券商：以提供交易服务为主，佣金较低 ...... 6

2.1.2. 社交型券商：社交化与券商融合，提供投资信息交流平台 ........ 6

2.1.3. 众筹型券商：2008 年开始兴起，开启券商新模式..... 7

2.2. 市场规模：市场集中在中美两国，技术是发展关键.... 7

2.3. 我国行业现状：主要分为传统券商触网与券商+互联网企业两种模式 ......... 8

3. 标杆纵览：连续九年被评为顶级互联网券商，盈透证券有何秘诀？... 9

3.1. 发展历程：四十年发展，布局全球市场 ..... 9

3.2. 业务情况：主要业务为互联网经纪业务，利息收入为主要收入来源 ......... 10

3.3. 核心优势：低成本高收益、高技术、全品种，三位一体难超越 ........ 14

3.3.1. 低成本高收益：连续18 年被评为低成本经纪商，为客户闲臵现金提供利息.... 14

3.3.2. 技术创新：平台提供高效体验，提供风险管理与最佳交易策略 ....... 16

3.3.3. 交易品种全面：支持在31 个国家的120 多个市场交易，可使用23 种货币 .... 17

4. 国内新秀：老虎VS 富途证券引领国内互联网券商发展？......... 18

4.1. 业务情况：老虎证券具有牌照资源优势，且核心团队有金融和技术背景 .......... 18

4.2. 客户规模：客户年轻化，高收入化 .......... 20

4.2.1. 用户数量：入金客户数量富途证券13.28 万人，老虎证券8.2 万人......... 20

4.2.2. 交易规模：大体相当 ...... 21

4.3. 财务情况：营业收入均高速增长，富途证券率先盈利 ...... 22

4.4. 资方背景：小米系VS 腾讯系，两大生态加持 ......... 23

5. 行业趋势：金融科技全面应用，看好互联网券商发展？.... 24

5.1. 满足需求：解决六大痛点，全链条服务客户 .... 24

5.2. 行业变革：券商借力大型互联网科技企业，加大信息技术投入 ........ 24

图表目录

图1：在线折扣商主要方向 ..... 6

图2：2017 年美国在线券商的市场规模达54272 亿美元 ........ 8

图3：2017 年香港在线券商的市场规模达939 亿美元 .... 8

图4：腾讯在互联网证券行业布局........... 8

图5：盈透曾获多个奖项......... 9

图6：盈透证券发展历程....... 10

图7：2018 年盈透净营收达19.03 亿美元 .... 10

图8：2018 年经营费用为7.07 亿美元 .......... 10

图9：2018 年盈透证券净利润为11.25 亿美元.......11

图10：2018 年盈透证券归母净利润为1.69 亿美元 .......11

图11：盈透证券IBKR 一体化投资账户功能 ..........11

图12：2019Q1 账户数量达62.3 万...... 12

图13：2019Q1 账户资产余额达1476 亿美元....... 12

图14：2018 年盈透证券用户类型 ........ 12

图15：2018 年盈透证券的各类客户账户资产额占比 .... 12

图16：盈透证券客户地区分布情况....... 12

图17：佣金来源地区.... 12

图18：利息收入是主要收入来源（单位：百万美元）........... 13

图19：2018 年佣金收入同比增长20%......... 13

图20：2018 净利息收入同比增长38%......... 14

图21：2018 其他收入同比增长56% .... 14

图22：在盈透证券交易100 股股票佣金仅为1 美元 ..... 15

图23：TWS 魔方界面图 ...... 16

图24：盈透证券可连接全球市场 .......... 17

图25：老虎社区与老虎学院 ......... 18

图26：2016Q1-2018Q4 老虎证券注册用户数量........... 20

图27：2016Q1-2018Q4 老虎证券开户用户数量........... 20

图28：2016Q1-2018Q4 老虎证券交易用户数量........... 20

图29：2016Q1-2018Q4 老虎证券入金用户数量........... 20

图30：2016-2018 年富途证券付费客户 ....... 21

图31：2016Q1-2018Q4 老虎证券账户资产余额........... 21

图32：2016Q1-2018Q4 老虎证券交易额 ..... 21

图33：2016-2019Q1 富途证券账户资产余额 ....... 21

图34：2016-2019Q1 富途证券交易规模 ...... 21

图35：2016-2018 年老虎证券总营收 ........... 22

图36：2018 年老虎证券营收构成 ........ 22

图37：2016-2018 年老虎证券经营费用 ....... 22

图38：2018 年老虎证券经营费用构成 ......... 22

图39：2016-2019Q1 富途证券总营收 ......... 23

图40：2018 年富途证券营收构成 ........ 23

图41：2016-2018 年富途证券税前利润率 .... 23

图42：2016-2018 年富途证券净利率 ........... 23

表1：美股和港股市场的比较.......... 7

表2：美国主要经纪商费用比较 .... 15

表3：美国股票执行价格改善比较......... 15

表4：老虎证券牌照情况....... 19

表5：富途证券牌照情况....... 19

表6：老虎证券VS 富途证券 ........ 19

表7：互联网券商解决六大痛点，全链条服务客户 ........ 24

表8：券商借力大型互联网科技企业布局金融科技 ........ 24