探究 LCD 产业链的发展逻辑 (42页）

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 目 录

1.TFT-LCD 产业链：资本和技术高度密集................7

1.1 基本原理和技术类别.......7

1.2 液晶面板和液晶模组的基本制程........8

1.2.1 阵列段制程（Array）的主要工序.................9

1.2.2 成盒段制程（Cell）的重要工序.................10

1.2.3 模组段制程（LCM）的重要工序...............11

1.3 液晶面板成套设备介绍.......................12

1.3.1 液晶产业链的设备：工艺大多源于半导体...................12

1.3.2 各类设备购置成本占全部设备的比重：形成一条“微笑线” .............14

1.4 未来的技术发展方向：依托现有制程升级..........15

1.4.1 低温多晶硅LTPS......................15

1.4.2 OLED 技术：升级设备，替换产品.............16

1.4.3 IGZO 方案：技术竞争的“黑马” ...................17

1.5 专利问题和技术标准规范：专利垄断与交叉授权................17

2. LCD 产业链的进化论.......................19

2.1 “LCD 起源”：半导体的工艺，化学的材料........19

2.2 西村法则：LCD 产业的“摩尔定律” ..................19

2.2.1 沿着生产率提升的方向：从玻璃基板尺寸看生产线进化................19

2.2.2 西村法则Vs 摩尔定律：不同的产业条件，不同的作用机制.........20

2.3 折旧的力量：设备垄断与液晶周期.....................20

2.3.1 折旧：引发液晶周期的最大因素之一........21

2.3.2 设备垄断的效果：各世代线的投资额直线上升...........21

3. 供应链分析：LCD 产业的上游原材料市场.........23

3.1 玻璃基板市场：全球市场，本地供应.................24

3.1.1 玻璃基板的分类和工艺介绍........................24

3.1.2 垄断的上游材料市场带来了一致价格........25

3.1.3 西村法则的必然结果：玻璃基板供应本地化................25

3.2 彩色滤光片：CF 自制成为趋势.........26

3.2.1 彩色滤光片的原理和产业链........................26

3.2.2 成本占比大，工艺相似度高，CF 自制成为趋势.........27

3.3 偏光片市场：市场格局将保持稳定.....................28

3.3.1 偏光片上游：TAC、PVA 等光学膜片.......28

3.3.2 上游材料被日韩厂商垄断.........28

3.4 背光模组BLM：分散的下游和集中的上游..........29

3.4.1 背光模组LED 化进程加速.......30

3.4.2 定制化：背光源市场本地供应的特征........31

3.4.3 BLM 的“特殊周期”：来自化工原料周期的影响............31

4.全球面板厂商：考察液晶周期.........33

4.1 上游原料和设备：谁更垄断？ ..........33

4.1.1 没有绝对的垄断：上游原材料产值的占比多年保持在60%的水平..................33

4.1.2 设备垄断：“自我加速型”和“预期导向型”的资本开支周期...............34

4.2 LCD 需求增长的三个驱动因素：技术替换、换机潮、大尺寸化..............34

4.2.1 地区间的市场隔离：小砝码的故事和关税的作用.......36

4.2.3 补贴的效果：“非均匀补贴”催化大尺寸化需求.............37

4.3 液晶面板价格决定的机制：供求关系的研究.....38

4.4 地区间竞争的三要素：市场、产能、技术.........39

4.4.1 高世代产能迁移的驱动力：市场换技术....39

4.4.2 产能优势必须通过“导入新工艺升级产能”得以保持....39

4.4.3 技术竞争将依托于“新工艺的产业化” .........40

5.液晶产业链上的公司...40