环保行业各子行业分析(45 页)

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摘要

– 过去5年CAGR=19%，占GDP比重仅0.8%

– 来源：72%社会资金/16%地方财政/12%中央财政

– 我们预计未来环保投资增加的最主要途径：

– 1）完善盈利模式吸引社会投资；

– 2）建立和提高行业环保标准

– 十二五期间CAGR=27.9%，年投资额260亿元

– 电价政策落实+地方环保标准提高：黄金发展期

– 技术、政府资源、资金实力是最重要竞争力

– 行业龙头不在A股上市

– 十二五水处理总投资稳步增长，预计将延续到十三五

– 我们看好从事膜法水处理

– 膜技术：预计市场渗透率将持续提升

– 膜技术：高技术壁垒、高利润率、高增长

– 首选：碧水源、津膜科技

– 电力：最主要的工业大气污染来源，也是工业大气

治理行业最好的客户

– 我们预计13/14年行业市场大幅增长

– 行业壁垒不高、竞争激烈、天花板比较明显

 

 

目录

1 环保投资资金来源

2 膜法水处理

3 固废处置

4 工业大气治理