解析生鲜电商（一）——从Ocado和AmazonFresh论起

目录

在线杂货：美好的愿景和难啃的骨头.............3

在线业务是零售业的增长亮点.............3

昂贵的成本导致盈利困境.............4

购买习惯能否改变.............6

两种发展路径.............7

市场竞争情况.............8

客户粘性很低.............11

Ocado到现在还没赚钱.............12

美国独立运营的在线杂货商.............14

Ocado：从Waitrose到Morrison.............15

亚马逊：重讲Webvan的故事.............16

Peadpod：扩张一直依附传统零售商.............17

设备采购：冷藏车和自动化设备.............18

图表目录

图1：英国杂货零售市场规模及同比增速.............3

图2：2012年英国杂货零售规模构成.............3

图3：英国在线零售业务规模及预测.............4

图4：英国3大传统运营商总收入增速和在线业务增速.............4

图5：英国2012年零售业务市场份额.............4

图6： 英国2012年在线杂货业务市场份额.............4

图7：Ocado成本和利润结构（2013H1）.............5

图8：2013年英国分产品网络渗透率.............6

图9：在线超市的两种运营模式.............7

图10：Ocado的CFC内部.............8

图11：Ocado的现代化仓储捡装系统.............8

图12：2009年英国在线杂货规模对比.............8

图13：2012年英国在线杂货规模对比.............8

图14：主流参与者2012年在线杂货业务收入.............9

图15：英国3大零售商在线业务占总收入比例.............9

图16：毛利率对比.............10

图17：EBITDA利润率对比.............10

图18：存货周转天数对比.............10

图19：应付账款周转天数对比.............10

图20：资本支出/收入（%）对比.............10

图21：折旧摊销/收入（%）对比.............10

图22：2011年对法国不使用在线杂货业务者进行的原因调查.............11

图23：Ocado营业收入及增速（与预期值对比）.............12

图24：Ocado的毛利率和EBITDA利润率（%）.............12

图25：Ocado的利润（单位：百万英镑）.............12

图26：（收入）Ocado平均每周订单量和平均订单金额.............13

图27：（收入）Ocado活跃用户数和每人每周贡献收入.............13

图28：（效率）Ocado的CFC效率（件数/人工小时）.............13

图29：（效率）Ocado配送效率（平均每周每车订单量）.............13

图30：（损耗）Ocado平均产品损耗率（%收入）.............14

图31：（准确）Ocado订单准点率和准确率.............14

图32：Ocado的股价和PE以及驱动因素.............16

图33：Kiva机器人.............17

图34：Kiva机器人自动化捡装.............17

图35：Peapod业绩情况（1996-1998年）.............18

图36：Peapod成本结构（1998年）.............18

图37：订单容量和销售收入成正比.............18

图38：车辆资产和销售收入成正比.............18

表1：如何改善在线杂货业务的利润空间.............5

表2：在线杂货业务两种运营模式.............7

表3：英国在线杂货业务客户体验比较.............9

表4：Ocado为提高客户粘性做出的措施.............11

表5：美国独立运营的在线杂货商.............14

表6：Amazon Fresh区别于Webvan的成长模式.............16

表7：Peapod发展和扩张长期建立在与传统零售商合作上.............18

表8：订单容量提升和CFC投资之间的关系.............19

表9：纽交所一周股市涨跌幅概览.............19

表10：纳斯达克一周股市涨跌幅概览.............20

表11：港交所一周股市涨跌幅概览.............20