锂电池化学品行业分析报告(35 页)

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目录

投资视点....... 4

电子化学品产业链概览 ......... 6

锂电池化学品：最具应用前景的电子化学品材料 ...... 8

正极材料：高压钴酸锂、锰酸锂和三元材料发展迅猛 ......... 16

负极材料：石墨类量增价跌，LTO 发展空间广阔 ......... 19

锂电隔膜：国内生产商快速成长，进口替代效应显现 ......... 21

锂电电解液：全球产能释放迅猛，中国厂商迅速崛起 ......... 24

新宙邦：高速成长的电子化学品巨头 .... 29

江苏国泰：快速发展的锂电电解液龙头 ...... 30

杉杉股份：综合性锂电巨头 ......32

沧州明珠：迅速崛起的锂电隔膜巨头 .... 34

图表

图表1：全球锂电隔膜产能增速放缓（左图），全球电解液产能增速放缓（右图） ......... 4

图表2：锂电行业从全球价值链底部艰难攀升 .... 4

图表3：首次覆盖公司估值表 ..... 5

图表4：可比公司估值表 ...... 5

图表5：电子化学品质量控制严格（左图），新产品新技术推广迅猛（右图） .... 6

图表6：电子化学品多项 ”十二五” 政策规划倾斜 .... 7

图表7：全球电子化学品行业增速（左图），中国电子化学品行业增速（右图） ....... 7

图表8：锂电池全产业链 ...... 8

图表9：锂离子电池关键部件总结 .... 8

图表10：中国主要锂离子电池厂家及销量（左图），国内企业配套情况（右图） ..... 9

图表11：锂电行业从全球价值链底部艰难攀升 ....... 10

图表12: 碳酸锂产能分布（左图，已折合成工业级碳酸锂），碳酸锂产能及需求增长（右图）. ..... 11

图表13：锂电产业链（左图），全球主要锂离子电池企业及市场份额（右图） ...... 11

图表14：锂电池下游需求各行业占比（左图），中国锂电池当月产量（右图） ...... 12

图表15：全球消费电子细分行业锂电池供应商 ...... 12

图表16：国家加大新能源汽车支持力度图 ....... 13

图表17：新能源汽车补贴政策 ....... 13

图表18：18650－2.2Ah 电池成本价格变化（左图：日元，右图：日元/Wh） ...... 15

图表19：18650-2.2Ah 和动力电池成本构成比较（左图：日元/Wh，右图：%） ........ 15

图表20：全球正极材料主要供应商（左图）和市场份额（右图） ........ 16

图表21：各种正极材料价格走势（右图） ....... 16

图表22：正极材料性能指标（左图），正极材料销售结构变化（右图） ..... 17

图表23：三元材料价格和产量 （左图），NCM 价格走势（右图） ...... 18

图表24：负极材料工艺（左图），全球负极材料主要供应商 ..... 19

图表25：中国负极材料市场规模快速增长（左图），主要负极材料价格走势（右图） ....... 19

图表26：隔膜技术路线 ...... 21

图表27：全球主要隔膜厂商 ..... 21

图表28：全球锂电隔膜产量及增速（左图），国产锂电隔膜价格走势 ........ 22

图表29：全球锂电隔膜供求 ..... 22

图表30：全球锂电隔膜供应商市场份额（左图）和国内隔膜供应商市场份额（右图） ...... 23

图表31：锂电隔膜特点 ...... 23

图表32：全球主要六氟磷酸锂生产商及扩产计划（左图），2013 年六氟磷酸锂生产商出货量预测（右图） .... 24

图表33：国内六氟磷酸锂扩产计划统计 ..... 25

图表34：六氟磷酸锂及电解液产能释放模拟曲线（左图），六氟磷酸锂价格模拟曲线（右图） ..... 25

图表35：全球电解液生产商及扩产计划 ..... 26

图表36：下游需求各行业占比及各行业增速 .... 26

图表37：全球电解液供需及增长率和电解液产能 ......... 26

图表38：全球电解液生产商供求关系 ......... 27

图表39：公司财务信息 ...... 29

图表40：PE/ PB Band ....... 29

图表41：财务数据. ...... 31

图表42：P/E,P/B Bands. ......... 31

图表43：财务数据 ....... 33

图表44：P/E,P/B Band. ..... 33

图表45：财务数据 ....... 35

图表46：P/E, P/B Bands ......... 35