港口行业分析报告( 19 页)

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目录

 

1. 交通部力推区域港口一体化，各地拉开港口整合大幕 ...... 4

2. 行业疲软与港际恶性竞争是港口整合的根本原因 ..... 4

2.1. 吞吐量与业绩双双下行，港口行业进入“新常态” ...... 4

2.2. 港口群规划混乱，内部竞争愈演愈烈 ..... 5

3. 山东日照港：大宗向下能源向上，省级平台未来可期 ...... 6

3.1. 煤炭矿石为立足之本，宏观下行与区域竞争拖累业绩 ...... 6

3.2. 因油而盛，已确立油品枢纽港地位 ...... 8

3.3. 未来变化看点 ..... 9

4. 河北唐山港：曹妃甸港区的整合步伐有望提速 ...... 10

4.1. 河北港口资产大部分归属两大集团 .... 10

4.2. 唐山现有“一港两区”各自为政，曹妃甸所有权复杂有望整合 .....11

5. 东北：整合平台还看大连 ...... 13

5.1. 距离相近，货物同质 .... 13

5.2. 意在振兴东北，政策红利进一步释放 ...... 14

5.3. 近期变动频繁，预示整合可能 ..... 14

6. 浙江：宁波舟山为核心，谋求港口战略平台 .... 15

6.1. 宁波舟山集团层面完成重组，迅速进入上市公司资产整合阶段 ..... 15

6.2. 整合背景：浙江布局港口经济，旨在提升宁波港枢纽地位 ...... 15

6.3. 股权或将被转移至省属平台...... 16

7. 广西北部湾港：整合最早，已见成效 ...... 17

7.1. 整合原因：吞吐量落后其他港口，鹬蚌相争恐致渔翁得利 ...... 17

7.2. 整合步骤循序渐进，产能持续扩张效率提升 .... 18

图表目录

图1：2011-2015 新增固定资产增速放缓 ..... 4

图2：2011-2015 进出口金额增速逐年走低..... 4

图3：2011-2015 货物吞吐量增速下滑 ...... 5

图4：2011-2015 集装箱吞吐量增速下滑 ..... 5

图5：2010-2015 港口上市公司收入增速逐年下滑 ..... 5

图6：港口上市公司盈利指标逐年下降 ...... 5

图7：2010-2015 国内各吨级泊位数量 ...... 6

图8：2010-2015 国内各吨位泊位增长率 ..... 6

图9：全国五大港口群 .... 6

图10：环渤海港口群港口密集 ...... 7

图11：日照港两大港区 ..... 7

图12：2010-1H2015 日照港吞吐量结构（万吨） ...... 8

图13：矿石煤炭吞吐量增速走低，粮食木材增速较快 ...... 8

图14：2010-3Q2015 日照港收入与净利情况 .... 8

图15：毛利率净利率略有下滑 ...... 8

图16：山东海投主要业务范围 ...... 9

图 17：河北港口简图 .... 10

图18：曹妃甸港集团股份有限公司股权结构 ...... 12

图19：曹妃甸实业港务有限公司股权结构 .... 13

图20：东北港口地图 .... 14

图21：2014 年三港货物与集装箱吞吐量对比 ..... 14

图22：宁波舟山港集团有限公司股权比例 .... 15

图23：长三角主要港口概览 ..... 16

图24：浙江省海洋开发投资集团股权结构 .... 17

图25：2015.8 后浙江省海港运营集团股权结构 ..... 17

图26：北部湾港口简介图 ...... 18

图27：北部湾港整合步骤 ...... 18

图28：重组后北部湾港吞吐能力大幅增长 .... 19

图29：合并后北部湾吞吐量增速大多高于全国平均 .... 19

表1：日照港股份有限公司主要码头整理 ..... 7

表2：日照港集团主要油品码头（尚未注入上市公司） .... 9

表3：河北港口集团与唐山港集团股份有限公司资产整理 .....11

表4：京唐港区与曹妃甸港区对比 ......11

表5：曹妃甸港集团股份有限公司码头整理 ..... 12

表6：曹妃甸实业港务有限公司码头整理 ...... 13

表7：部分振兴东北政策 ..... 14

表8：宁波港与舟山港对比 .... 16

表9：浙江海港集团目前涉及项目 ..... 17