美国银行资产管理的经验及对我国的启示( 21 页)

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目 录

1. 美国资管市场全球最大，银行深度布局资管业务 ...... 4

1.1 美国是全球最大资管市场，银行系资管规模不容忽视 ...... 4

1.2 美国资管行业集中度高，银行系资管权益投资占比大 ...... 6

1.3 美国混业经营环境下，银行花样深度布局资管市场 ... 7

2. 商业银行是我国资管市场的运作主体 ... 9

2.1 新政迭出，我国迈进“大资管”时代 .... 9

2.2 我国银行理财规模迅速攀升，占资管市场主导地位.... 12

2.3 我国银行理财距离成熟资管本质尚远 ...... 16

3. 以美国为鉴，银行拥抱“大资管”大有可为 ... 17

3.1 中美比较揭示：我国银行资管提升空间广阔 ..... 17

3.2 回归资管本质，加大权益类投资分享资本市场发展红利 .... 19

3.3 资管业务分拆有效助推转型，强烈看好银行资管未来发展 .... 19

图表目录

图1：2014年全球前500强资管AUM78.1万亿美元 ..... 4

图2：2014年全球前20大资管机构AUM美国占比65.5% ..... 4

图3：美国资管行业格局（按AUM 口径，亿美元） .... 5

图4：公募基金权益类基金占46% .... 7

图5：银行系资管（CTFs）权益类投资占比58% .... 7

图6：美国商业银行布局资管业务主要分为三类模式 .... 7

图7：纽约梅陇银行以手续费收入为主（亿美元） ... 8

图8：2014 年公司资管收入40 亿美元，占比26% .... 8

图9：纽约梅陇银行AUM资产投向（亿美元） .... 9

图10：纽约梅陇银行AUM按客户分类（亿美元）... 9

图11 ：2012“新政”以来各金融机构在资管业务上有所延伸 ...... 10

图12：2014 年我国AUM57.9 万亿元，银行理财规模15 万亿，占比最高 ...... 12

图13：保险机构企业年金投资管理规模逐年增长（亿元） .... . 13

图14：2014 年底公募基金规模达到4.53 万亿 ..... 13

图15：2014 年底私募基金资管规模达到2.13 万亿 ...... 13

图16：定向资管计划占券商资管中绝大部分 ...... 14

图17：中国管理资产规模（剔除银行通道业务） 为34.5 万亿 ..... 15

图18：银行理财资金余额高速增长 .... 15

图19：银行是资管市场上的主体，将其他通道的重叠规模提出后市场占比 44% 16

图20：中美银行业资管规模差距比较 .... 17

图21：上市银行理财收入占手续费收入平均比重 ... 20

图22：上市银行理财收入占手续费收入比重呈上升趋势 .... 20

表1：2014 年美国前20 大资管机构 ... 5

表2：美国资管行业集中度高，且逐年提升 ...... 6

表3：2014 年纽约梅陇银行AUM1.7 万亿美元，AUM 是总资产的四倍以上 ..... 8

表4：2012 年“新政”松绑 ...... 11

表5：中美银行理财余额(AUM) 和表内资产规模比重相差甚大 ... 18