中美文化传媒行业研究( 38 页)

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目 录

1. 美国文化传媒产业对中国的启示 ...................... 6

2. 传媒行业市值特征 .......... 6

3. 中美传媒产业发展现状 .................... 8

中国娱乐和媒体产业占GDP 比重为1.54%，且不断提升 ............. 8

中美产业发展趋势 ....................... 9

4. 中美传媒行业格局 ........ 10

4.1 出版行业 ................... 10

美国出版行业新闻集团占32.7% ............ 10

中国出版行业区域分割明显 .................... 10

可参照市值对比：新闻集团&长江传媒 .................... 11

4.2 有线电视行业 ........... 12

美国有线电视行业全国竞争，康卡斯特一枝独秀 ..................... 12

中国有线电视行业区域分割，发达城市优势明显 ..................... 12

可参照市值对比：康卡斯特&东方明珠 .................... 13

4.3 电影行业美国集中度远高于中国 ................ 15

可参照市值对比：迪士尼&万达院线....... 15

4.4 中国广告行业整合空间巨大 ....... 17

可参照市值对比：奥姆尼康&省广股份 .................... 17

5. 美国传媒行业资本市场表现 .......... 18

出版业：大幅跑输市场，转型是必然 ......... 18

有线电视：小幅跑赢市场，渠道方与内容方结合为大趋势 .......... 21

电影娱乐：小幅跑输市场，拥有核心IP 及制作能力是关键 ......... 23

广告：大幅跑输市场，广告行业外延是产业特征 ........ 25

风险提示 ...................... 27

图表目录

图 1： 传媒的集团化不可避免 ..................... 6

图 2： 美股GDP、总市值；中国GDP、总市值 .......... 6

图 3： 中美行业结构中可选消费比重相似 .................... 7

图 4： 中美可选消费行业结构中媒体比重相似 ............. 7

图 5： 中美媒体行业市值分布 ..................... 7

图 6： 中美媒体行业市值分布概率 .............. 7

图 7： 中美出版行业市值对比 ..................... 7

图 8： 中美广告行业市值对比 ..................... 7

图 9： 中美电影与娱乐行业市值对比 ........... 8

图 10： 中美有线电视行业市值对比 .......... 8

图 11： 美国娱乐和媒体产业占GDP 比重基本维持在3.4%左右 .................... 8

图 12： 中国娱乐和媒体产业占GDP 比重为1.54%，且正在不断提升 ........... 8

图 13： 美国人人均娱乐支出 ..................... 9

图 14： 中国城镇娱乐支出 ........ 9

图 15： 美国娱乐和传媒产业结构 ............ 10

图 16： 中国娱乐和传媒产业结构 ............ 10

图 17： 美国人口结构 ............. 10

图 18： 中国人口结构 ............. 10

图 19： 美国出版行业市场竞争格局 ........ 11

图 20： 中国出版行业市场竞争格局 ........ 11

图 21： 新闻集团收入构成 ....................... 12

图 22： 新闻集团收入结构 ....................... 12

图 23： 长江传媒收入构成 ....................... 12

图 24： 长江传媒收入结构 ....................... 12

图 25： 美国有线电视行业市场竞争格局 .................. 13

图 26： 中国有线电视行业市场竞争格局 .................. 13

图 27： 康卡斯特收入构成 ....................... 13

图 28： 康卡斯特收入结构 ....................... 13

图 29： 康卡斯特有线通讯收入结构 ........ 14

图 30： 康卡斯特-NBC 收入结构 ............... 14

图 31： 合并之后东方明珠收入构成 ........ 14

图 32： 东方明珠传媒娱乐相关服务收入构成 ........... 14

图 33： 东方明珠多频道视频集成与分发 .................. 14

图 34： 美国电影娱乐行业市场竞争格局 .................. 15

图 35： 中国电影娱乐行业市场竞争格局 .................. 15

图 36： 迪士尼收入构成 ......... 16

图 37： 迪士尼收入结构 ......... 16

图 38： 万达院线收入构成 ....................... 16

图 39： 万达院线收入结构 ....................... 16

图 40： 美国广告行业市场竞争格局 ........ 17

图 41： 中国广告行业市场竞争格局 ........ 17

图 42： 奥姆尼康收入构成 ....................... 17

图 43： 奥姆尼康收入结构 ....................... 17

图 44： 省广股份收入构成 ....................... 18

图 45： 省广股份收入结构 ....................... 18

图 46： 出版业自2005 年以来大幅跑输市场 ............. 19

图 47： 只有两家跑赢市场 ....................... 19

图 48： 约翰威立主要发展历程 ................ 19

图 49： 96 年以来广播电视小幅跑赢市场 ................. 21

图 50： 2009 年以来有线与维修大幅跑赢市场 .......... 21

图 51： 康卡斯特20 年涨幅10 倍 ............ 21

图 52： 康卡斯特涨幅略微跑赢有线与卫星指数 ....... 21

图 53： 康卡斯特主要发展历程 ................ 22

图 54： 美国电影娱乐跑输市场 ................ 23

图 55： 迪士尼大幅跑赢市场 ................... 23

图 56： 时代华纳大幅跑赢市场 ................ 23

图 57： 迪士尼主要发展历程 ................... 24

图 58： 时代华纳主要发展历程 ................ 24

图 59： 美国广告行业整体跑输市场 ........ 25

图 60： 奥姆尼康大幅跑赢市场 ................ 25

图 61： IPG 跑输市场 .............. 26

图 62： 奥姆尼康近12 年并购数量 .......... 26