工业车辆行业分析报告( 38 页)

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目录

1. 工业车辆：下游应用广泛，产品类型多样 ............. 5

轻小型搬运车辆：独步全球，高度集中 ...... 6

机动工业车辆：产品多样，各有所长 .......... 6

2. 他山之石：三因素驱动，结构调整持续演绎 ......... 8

三大驱动力，技术、环保叠加产业格局变迁 ........... 8

叉车电动化大势所趋，仓储叉车占据市场重要一极 .......... 11

3. 回首国内：情景再现，电动仓储叉车成核心增长极 ........ 17

缓慢增长来临，三大动力驱动结构调整开启 ......... 17

电动仓储叉车顺势崛起，内燃叉车景气回暖 ......... 20

4. 投资策略.............. 32

图表目录

图1：工业车辆产品分类结构图 ............ 5

图2：工业车辆主要应用领域情况 ........ 5

图3：机动工业车辆分类结构图 ............ 7

图4：日本机动工业车辆行业现已进入平稳发展成熟期 ............ 9

图5：90 年代后，美国机动工业车辆行业进入低速增长成熟期 ............ 9

图6：日本机动工业车辆销量增速与GDP 增长走势基本同步 .............. 9

图7：美国机动工业车辆销量增速与GDP 增长走势基本同步 .............. 9

图8：70 年代后美国工业增加值占比超过服务业，且不断提升 .......... 10

图9：70 年代后日本工业增加值占比超过服务业，且不断提升 .......... 10

图10：美国90 年代后相继发布非道路用机动设备排放第一、二、三阶段标准 ......... 11

图11：美国、欧盟、日本等国非道路用机动设备排放标准不断提高，目前已发布第四阶段标准 ...... 11

图12：全球电动叉车市占率超过一半，且占比不断提升 ........ 12

图13：2015 年全球各地区电动叉车市占率情况 ......... 12

图14：日本电动叉车市占率持续提升，而内燃叉车市占率不断下降 .............. 12

图15：美国电动叉车销量占比持续提升，2015 年升至61% .............. 12

图16：2016 年上半年，全球电动叉车销量同比增长9.46% .............. 13

图17：日本电动叉车目前仍处于缓慢增长期，销量持续增长 ............. 13

图18：日本内燃叉车销量在90 年代达到高峰后逐渐下降 ...... 13

图19：全球电动仓储叉车市占率不断提升 ...... 15

图20：美国电动仓储叉车市占率呈持续上升趋势，15 年占比升至43% ........ 16

图21：2015 年，日本仓储叉车（Ⅱ、Ⅲ）市占率为29.50% ............ 16

图22：美国内燃平衡重式叉车中不同动力源类型占比情况 ................ 16

图23：日本平衡重式叉车中不同动力类型销量占比情况 ........ 16

图24：我国机动工业车辆发展历程可分为四个阶段 ............... 18

图25：我国机动工业车辆销量（含出口）增长中枢不断下移 ............. 19

图26：我国叉车实际需求量增长中枢不断下移 .......... 19

图27：2016 年我国GDP 增长6.7%，为2000 年至今最低水平........ 19

图28：2013 年，我国第三产业产值占比超过第二产业 .......... 19

图29：我国非道路移动机械用柴油机排气污染物第三、四阶段排放限值标准不断提高 ......... 20

图30：15 年我国机动工业车辆销量中，内燃叉车占比63.34% ......... 20

图31：15 年内燃叉车销量中，柴油叉车占比高达93.61% ................ 20

图32：15 年我国内燃平衡重式叉车销量以中小吨位为主....... 22

图33：15 年我国电动平衡重式叉车销量主要集中在3 吨以下 ........... 22

图34：电动叉车持续快速增长，16 年销量同比增长17.82% ............. 22

图35：16 年单12 月，电动叉车销量同比增长22.70% ......... 22

图36：14 年，我国电动叉车市场占比仅27.01%，远低于世界平均水平 ...... 23

图37：我国电动叉车国际市场占有率不断提升 .......... 23

图38：2015 年我国快递量达206 亿件，同增48.05% .......... 23

图39：预计16 年我国网络购物规模达5 万亿，同增31.58% ........... 23

图40：我国电动仓储叉车销量快速增长，16 年同比增长23.90% ..... 24

图41：16 年单12 月，我国电动仓储叉车销量同比增长31.83% ....... 24

图42：我国仓储叉车市占率与国外差距明显 .............. 24

图43：16 年我国仓储叉车市占率升至约19.38%，仍有较大提升空间 .......... 24

图44：内燃叉车近年增速下滑，16 年同增10.14% ............... 25

图45：16 年内燃叉车销量持续回暖，单12 月同比增长36.15% ....... 25

图46：内燃叉车销量增速与PPI 走势保持较高一致性 ........... 25

图47：工业企业收入和利润在2016 年下半年迎来显著复苏 .............. 25

图48：15 年我国内燃叉车市占率为68.70%，占据较高市场份额 ..... 26

图49：国外知名厂商形成了齐全的产品结构，满足客户各种场合需求 .......... 29

图50：林德叉车针对不同行业推出解决方案，满足客户个性化需求 .............. 30

图51：永恒力一站式整体解决方案产品组合示意图 ............... 30

图52：永恒力自动化工业车辆包括拣选叉车、堆垛叉车、托盘叉车等 .......... 31

图53：日本自动导引叉车不断增长，形成智能化趋势 ........... 31

图54：无锡中鼎主要产品系列 ............ 33

图55：无锡中鼎具有跨行业服务经验，客户资源广泛 ........... 33

图56：2015Q1-2016Q3 收入及同比、环比增速 ........ 33

图57：2015Q1-2016Q3 净利润及同比、环比增速 ................ 33

图58：安徽合力产品体系齐全，结构不断优化升级 ............... 34

图59：2015Q1-2016Q4 收入及同比、环比增速 ........ 34

图60：2015Q1-2016Q4 净利润及同比、环比增速 ................ 34

图61：中联重科叉车产品系列 ............ 35

图62：2015Q1-2016Q3 收入及同比、环比增速 ........ 35

图63：2015Q1-2016Q3 净利润及同比、环比增速 ................ 35

图64：2016 年上半年杭叉集团业务结构情况 ............ 36

图65：2016 年前3 季度杭叉集团营收同比增长12.58% ....... 36

图66：2016 年前3 季度杭叉集团净利润同比增长9.50% ...... 36

图67：厦工股份产品结构示意图 ........ 37

图68：厦工股份叉车产品四大类型 ................ 37

图69：2015Q1-2016Q3 收入及同比、环比增速 ........ 37

图70：2015Q1-2016Q3 净利润及同比、环比增速 ................ 37

图71：柳工产品结构示意图 ............... 38

图72：2015Q1-2016Q3 收入及同比、环比增速 ........ 38

图73：2015Q1-2016Q3 净利润及同比、环比增速 ................ 38

表1：不同类型叉车性能、价格及应用领域比较 ........... 7

表2：不同类型仓储叉车基本概况介绍 ........... 14

表3：2015 年全球各地区叉车市场销售结构 .............. 15

表4：我国工业车辆行业呈现较高集中度市场格局（2015 年） ......... 17

表5：我国电动叉车占比总体较低，而主要污染大省电动叉车占比低于全国平均水平（2015 年）............... 21

表6：LPG、CNG、LNG 叉车优缺点及国内现状对比............ 26

表7：蓄电池叉车和锂电池叉车主要指标对比 ............ 28

表8：铅酸电池、锂电池叉车以及混合动力叉车比较 ............. 28

表9：国际知名厂商大多已开展叉车租赁等后市场业务 .......... 32

表10：机动工业车辆相关上市公司估值表 ...... 38