中国电子通信制造业升级分析( 27 页)

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目录

电子通讯制造业的升级 ....... 4

中国电子通讯制造业在全球所处的行业地位 .......... 4

电子元器件：加大研发与资本开支，提高产品附加价值 ........ 6

成功经验#1：依托中国市场和中国客户 ...... 6

成功经验#2：抓住智能手机产品升级的机遇，消费者需求推动 .......... 7

成功经验#3：加大研发及资本开支，提高产品附加价值 ........... 8

成长机会：汽车的智能化和电动化 ..... 8

公司分析#1：舜宇光学：光学专家 ........... 10

公司分析#2：瑞声科技: 从声学向非声学拓展 ..... 12

信息通信设备：充分利用工程师红利，抓住云计算人工智能的成长机会 .......... 14

成功经验#1：抓住技术升级机遇，实现跳跃式发展 ....... 14

成功经验#2：依托中国市场，从中国第一走向全球第一 .......... 16

成功经验#3：加大研发投入，实现良性循环 ........ 17

成长机会：积极布局云计算人工智能 ......... 17

公司分析#3：海康威视，安防智能化的主要受益者 ....... 17

半导体面板产业：依靠政府支持，实现逆周期发展 ........... 19

成功经验#1：政策扶持：关税，政府补贴 .......... 21

成功经验#2：成本优势 ......... 22

成功经验#3：依托中国市场和中国客户 ..... 22

成长机会：半导体和OLED 面板 ...... 23

公司分析#4：京东方：利用规模优势，积极布局下一代OLED 产品 ........... 26

图表

图表1: 细分子行业的发展状态及增长潜力 ...... 4

图表 2: 中金公司基于对主要电子公司的2010 销售规模划分测算各国/地区产业链占比 ........ 4

图表 3: 中金公司基于对主要电子公司的2016 销售规模划分测算各国/地区产业链占比 ........ 4

图表 4: 科技硬件厂商的三种分类 ......... 5

图表 5: 全球主要手机零部件厂商排名和同比增长率（除半导体和组装厂以外） .......... 6

图表 6: 中国手机厂商在全球市场地位不断上升 ......... 6

图表 7: iPhone 产品升级带来的跳跃式成长机会 ....... 7

图表 8: 瑞声资本开支变化 .......... 8

图表 9: 舜宇研发投入和毛利率的变化 ............ 8

图表 10:主要中国电子元器件公司在汽车电子上的布局 ........ 9

图表 11: 舜宇光学发展历程 ....... 10

图表 12: 舜宇光学收入与产品结构 ....... 10

图表 13: 收入和收入增长 .......... 10

图表 14: 净利润，毛利率，净利润率的变化 ............ 10

图表20: 加大研发投入，提高产品附加价值 ............ 12

图表 21: 加大资本开支，提高生产自动化 ...... 12

图表 22: 瑞声的发展战略 .......... 13

图表 23: 中国通信设备行业全球市场占有率（华为+中兴） ......... 14

图表 24: 中国安防设备行业全球市场占有率（海康+大华） ......... 14

图表 25: 2G-3G-4G->5G ........ 14

图表 26: 人工智能推动安防行业的第三次升级 ......... 15

图表 27: 全球电信设备市场格局（2016 年） ......... 16

图表 28: 全球（除中国）安防设备市场格局（2015 年） ........... 16

图表 29: 全球主要科技公司的研发开支与研发费用率一览 ........... 17

图表 30: 收入和收入增长 .......... 18

图表 31: 净利润，毛利率，净利润率的变化 ............ 18

图表 32: 加大研发投入，提高产品附加价值 ............ 18

图表 33: 公司未来发展战略：积极拓宽产品线，拓宽安防应用范围 ........ 18

图表 34: 按产能面积测算，大陆面板在2016 年占全球产能的24%，排名第三；预计在2018 年将超过台湾，成为

全球第二大面板产能供应产地 ...... 19

图表 35: 大陆面板逆袭之旅 ....... 20

图表 36: 京东方政府补助 .......... 21

图表 37: 京东方政府补助占税前利润 ............ 21

图表 38: 深天马政府补助 .......... 21

图表 39: 深天马政府补助占税前利润 ............ 21

图表 40: 大陆面板厂商毛利率高于同业 ......... 22

图表 41: 国产品牌出货量市场份额（不包含海外品牌） ...... 22

图表 42: 中国前九大品牌合计出货量逐年增加至34% ....... 22

图表 43: 国产彩电品牌在京东方下游客户中的占比逐步增大 ........ 23

图表 44: 集团旗下彩电品牌TCL 仍是华星光电下游最大客户 ....... 23

图表 45: 日本、韩国及大陆半导体发展对比 ............ 24

图表 46: 2016 年中国大陆晶圆代工市占率为7% ............ 25

图表 47: 封测领域相对技术门槛低，较容易切入，2016 年中国大陆市占率已达到12% ...... 25

图表 48: 裸晶圆市场被日本掌控，2016 年日本市占率为52% ............ 25

图表 49: 设备市场份额基本被欧美及日韩厂商瓜分 ........... 25

图表 50: 深天马AMOLED 产能估算 ..... 25

图表 51: 收入和收入增长 .......... 26

图表 52: 毛利率，净利润率的变化 ....... 26

图表 53: 逆周期投资，实现跳跃式发展 ......... 27

图表 54: 京东方未来将主要发展柔性AMOLED 屏幕 ......... 27