直播行业专题报告( 30页)

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目录

1. 直播行业加速洗牌，流量向头部汇聚 ...... 6

1.1 移动端占比持续提升，用户基础助推产业升级 ...... 6

1.2 突破“拟态环境”，5G 时代开启媒介传播的变革 ..... 7

1.3 内容升级如箭在弦，巨头即将打扫战场 ......... 9

2. 直播社交化顺应庞大市场需求 ......... 10

2.1 直播行业可见的四大发展趋势 ....... 10

2.2 单身潮叠加离婚率，催生多层次陌生人社交需求 ....... 11

2.3 兼顾头尾，直播产品打造社区形态构筑长期壁垒 ....... 13

3. 陌陌：移动直播+陌生人社交龙头的“进化论” ....... 16

3.1 基于LBS 的陌生人“破冰”利器 ........ 16

3.2 产品迭代之路——从“青铜”到“王者” ...... 17

3.3 月活新高，市场渗透率有望提升 ............ 21

3.4 陌陌非直播业务模块分析 ........ 24

4. 直播社交龙头改版强调多元化发展 ........ 26

4.1 陌陌平台各板块业务协同发展 ....... 26

4.2 成本提升致使短期业绩承压 ........... 27

4.3 核心规划泛娱乐平台推动业绩增长 ........ 28

图表目录

图1：2010-2015 年中国网民规模以及手机网民占比 ............. 6

图2：2011-2017 年中国移动互联网市场规模 ......... 6

图3：直播行业爆发的基础条件 ...... 7

图4：2016 年全民直播DAU（万人） ...... 7

图5：2016 年游戏直播DAU（万人） ...... 7

图6：直播行业景气度不断提升（带宽指数，以2016 年1 月为基期100 分） ........ 8

图7：直播同时在线人数持续走高（在线指数，以2016 年1 月为基期100 分） ............. 8

图8：直播行业四大发展趋势 ........ 10

图9：2013 中国单身人口与比例 ............ 12

图10：2009-2016 年中国结婚率&离婚率（%） .......... 12

图11：2015 年中国男女人口比例 .......... 13

图12：2017 年职业人群感情关系比例 ......... 13

图13：社交平台用户月平均收入（2015 年11 月） ............ 14

图14：陌陌用户商业化产品参与程度 .......... 14

图15：微信用户商业化产品参与程度 .......... 14

图16：微博用户商业化产品参与程度 .......... 14

图17：直播社区里主播与用户的潜在关系 ........... 15

图18：陌陌用户使用时长统计（分钟） ...... 16

图19：2017Q2 互联网APP 月均使用时长比较 ..... 16

图20：陌陌产品迭代的四个关键阶段 .......... 17

图21：陌陌1.0 版本产品界面图 ............ 18

图22：2015Q1 业务结构占比 ........ 18

图23：陌陌APP 产品界面 ...... 19

图24：陌陌APP 开启及宣传界面 .......... 20

图25：陌陌8.0 版本界面 ........ 20

图26：陌陌二季度MAU 突破9000 万 .......... 21

图27：陌陌用户年龄段组成 .......... 22

图28：陌陌与YY、微博的市场渗透率比较 .......... 22

图29：2017Q2 陌陌MAU（百万）与同行业比较 ....... 22

图30：陌陌营业收入&同比增速 ............ 23

图31：陌陌业务结构占比 ....... 23

图32：直播付费用户数&渗透率 ............ 23

图33：用户粘性保持稳定DAU/MAU ..... 23

图34：平台付费用户数量比较 ...... 24

图35：平台付费用户ARPU 值对比（美元） ........ 24

图36：陌陌信息流广告展示 .......... 24

图37：会员付费功能和付费标准 ........... 25

图38：2016Q1-2017Q1 移动营销业务收入&环比增速 ........ 25

图39：2016Q1-2017Q2 移动游戏收入&环比增速 ....... 25

图40：2016Q1-2017Q2 付费会员数量&渗透率 ........... 26

图41：2016Q1-2017Q2 增值服务收入&环比增速 ....... 26

图42：2016Q1-2017Q2 毛利率&毛利同比增速 ........... 28

图43：2016Q1-2017Q2 研发/销售/管理费用率 ........... 28

图44：2016Q1-2017Q2 净利率 ...... 28

图45：陌陌2016-2019E 费用率预测...... 29

图46：陌陌营收与毛利率预测 ...... 29

图47：陌陌净利润与净利率预测 ........... 29

表1：2017 年直播行业监管政策一览 ...... 9

表2：直播用户类型划分 ......... 15

表3：直播业务盈利预测 ......... 26

表4：游戏业务盈利预测 ......... 27