空分设备行业深度报告( 24 页)

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目录

大型、特大型空分设备国产化进程正不断加速 ......4

空分设备下游应用广泛，正向大型、特大型方向发展.......4

成套技术、核心部机均实现国产化突破.......5

多个下游景气回升，新一轮设备投资高峰已至......8

炼化产业走向集群化升级，拉动万亿投资总额..........8

新型煤化工迎来有序、景气新周期，空分设备需求高企........11

钢铁产能置换正当时，先进设备采购意愿加强........14

空分设备行业走出低谷，各厂商在手订单饱满........17

设备商大步迈入外包供气市场，获取“现金牛”业务........20

图表目录

图表 1：空分设备工艺流程图...........4

图表2：空分设备广泛应用于多个国民经济重要领域...........4

图表3：中国空分气体市场需求分布.......4

图表4：各行业工艺与装置对工业气体消耗量及空分设备规格要求...........5

图表5：我国中大型空分设备设计、制造经历三阶段...........6

图表6：我国大型、特大型空分设备主要制造商及设备.......6

图表7：核心部机/件基本完成从“成套”到“国产化配套”转型......6

图表8：我国七大石化产业基地分布.......8

图表9：我国七大炼化基地及代表项目...........8

图表10：“十三五”我国20 余个炼化一体化项目........8

图表11：中石化“十三五”规划打造的四大炼化基地情况.......10

图表12：中石化炼油板块资本性支出..........10

图表13：中石化化工板块资本性支出..........10

图表14：未来3-5 年炼化升级项目将带动103.5 亿元空分设备投资.......11

图表15：国家新建示范项目（煤制油、煤制汽、低阶煤分质利用）.......11

图表16：2016 年至今国家环保部已批复的新建煤化工项目及进展情况........12

图表17：2016 年至今地方批复的煤化工项目及进展情况（不完全统计）.....12

图表18：空分设备约占煤化工设备投资的5%（煤化工项目投资结构）........14

图表19：钢铁产能置换政策频出..........14

图表20：2017 年各地新建炼钢产能分布............15

图表21：2017 年各地新建炼铁产能分布............15

图表22：2017 年钢铁产能置换项目新增设备情况............15

图表 23：2017 年12 月以来国内超20 家钢企发布产能置换方案...........15

图表24：不同吨位转炉空分设备配置情况..........17

图表25：中国大宗商品价格指数（钢铁类）.......17

图表26：钢铁行业大中型企业年度利润总额（百万元）..........17

图表27：空分设备总体及年均市场规模测算.......17

图表28：2017 年气体分离设备及部分相关核心部机产量、营收及同比增速.18

图表29：空分设备及核心部机/件公司中标项目及合同情况（不完全统计）..18

图表30：杭氧股份空分设备订单取得大幅增长..........19

图表31：工业气体行业经营模式..........20

图表32：工业气体外包供气的主要业务模式对比.......20

图表33：外包气体业务相比自供气体的四大优势.......21

图表34：我国外包气体市场仍有很大的提升空间.......21

图表35：我国空分装置产能分布格局..........21

图表36：2017 年四大气体巨头气体业务占比均超85%...........22

图表37：四大气体巨头经营性现金流总体呈上升趋势.......22

图表38：杭氧股份气体业务营收及占比逐年提升.......22

图表39：2017 年以来杭氧股份经营性现金流显著改善............22

图表40：零售气体市场价格上涨原因分析..........22

图表41：液氧价格近年来走势.......22

图表42：液氮价格近年来走势.......23

图表43：液氩价格近年来走势.......23

图表44：2016 年以来工业气体行业并购事件频出............23

图表45：上海宝钢气体挂牌转让51%股权.........23