电子烟行业分析报告(18 页)

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目 录

一、电子烟：健康意识增强+技术不断改进共驱行业发展 ..........4

（一）烟油式电子烟：技术发展较为成熟，国内企业具备自主生产能力 .........4

（二）加热不燃烧式电子烟：技术仍存诸多进步空间，国内各中烟公司研发不断发力 .........8

二、加热不燃烧式电子烟表现强势，国内电子烟市场发展空间巨大 .. 13

（一）烟油式电子烟增速放缓，加热不燃烧式电子烟增长强劲 ....... 13

（二）电子烟行业并购整合加剧 .......... 13

（三）国内电子烟市场尚未成熟，成长潜力巨大 ....... 14

三、IQOS、JUUL 兴起，口感+方便性将成电子烟未来发展趋势 ..... 16

（一）真烟口感，IQOS 迅速风靡 ........ 16

（二）逼真口感+美观便携JUUL 主导17-18 年电子烟市场...... 17

（三）未来真实口感和方便性是电子烟产业和发展趋势 .......... 17

四、乘健康意识增强之风，发力技术升级，电子烟未来发展前景美好 . 18

图表目录

图表 1：烟油式电子烟 ............4

图表 2：烟油式电子烟结构图 .........4

图表 3：小烟示意图 .........5

图表 4：大烟示意图 .........5

图表 5：电子烟烟雾 .........6

图表 6：传统卷烟烟雾 ............6

图表 7：电子烟产业链 ............6

图表 8：电子烟生成流程中涉及的国内主要厂商 .........6

图表 9：雾化器及烟油式电子烟成品制造流程 ............7

图表 10：电子烟设计相关技术情况 .......8

图表 11：IQOS 产品展示.........9

图表 12：IQOS 配套Malboro（万宝路）烟弹产品展示 ......9

图表 13：美国雷诺烟草Revo 产品展示 ...... 10

图表 14：电子烟设计相关技术情况 ............ 10

图表 15：IQOS 配套烟弹在加热前后的变化....... 11

图表 16：英美烟草Glo 产品展示......... 11

图表 17：四川中烟“功夫-宽窄”加热不燃烧式电子烟及配套烟弹 ........... 12

图表 18：2010-2017 年烟油式电子烟全球市场规模 .......... 13

图表 19：近年来电子烟行业并购事件......... 13

图表 20：2016 年各国烟民数量对比 ........... 15

图表 21：2016 年各国电子烟渗透率对比 ........... 15

图表 22：传统卷烟、烟油式电子烟和IQOS 对比...... 16

图表 23：日本市场IQOS 市场占有率 ......... 16

图表 24：IQOS 各国消费者转化率....... 16

图表 25：JUUL 电子烟.......... 17

图表 26：JUUL2017H1 与2018H1 营业收入对比 ...... 17