丙烯行业深度报告( 34 页)

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目录

供需格局良好，丙烯行业高景气有望持续 - 6 -

全球供需：需求稳增，产能增速趋缓 - 9 -

国内供需：中国丙烯供需稳定 - 11 -

丙烯需求端：丙烯新增需求充足，景气度持续 - 13 -

全球需求：新增需求主要来自亚太地区 - 13 -

国内需求：丙烯下游行业多样化，整体需求景气向上 - 15 -

丙烯供给端：产量稳步上升，新增产能主要为PDH 项目 - 19 -

全球供应：乙烷供给大增，传统裂解石脑油制丙烯增速下降 - 19 -

全球供给端：产能稳步上升，新增产能主要为PDH - 21 -

国内供给端：产能逐步扩张，主要来自PDH - 23 -

丙烯成本端：丙烷市场供应量充足，价格波动稳定 - 25 -

美国丙烷供应大增，出口量有望逐年上涨 - 25 -

高纯度丙烷国内供应不足，高度依赖进口 - 26 -

天然气价格稳定，与原油价差逐渐加大，丙烷价格或维持低位 - 27 -

成本优势凸显，持续看好PDH 项目产业链 - 28 -

丙烷脱氢装置效率高，中国主导全球PDH 项目产能 - 28 -

原料丙烷为主要成本，PDH 具有绝对优势 - 30 -

PDH 较其他生产工艺具备更大竞争力 - 31 -

风险提示 - 34 -

新增产能大幅投产的风险 - 34 -

下游产品价格大幅波动的风险 - 34 -

原料供应下滑风险 - 34 -

图表目录

图表1 我国丙烯产业链 .........................…6

图表2 全球丙烯生产路径 ....................………7

图表3 国内丙烯生产路径 ....................………7

图表4 蒸汽裂解技术制烯烃流程图 ...............………7

图表5 丙烷脱氢技术制烯烃流程图 ...............………8

图表6 甲醇制烯烃技术流程图 ....................…8

图表7 丙烯历史价格（西欧基准） ...............………9

图表8 全球丙烯产能变化量/需求增速 ...............…10

图表9 全球丙烯新增供给量VS 需求量 ...............…10

图表10 全球产能区域分布 ....................…11

图表11 2009—2017 年中国丙烯产能/开工率 ..........…11

图表12 2009—2017 年中国丙烯供需情况 ..........………12

图表13 全球丙烯需求量2000——2016 年变化 ..........…13

图表14 全球丙烯需求量2013—2023 年变化 ..........…13

图表15 全球聚丙烯产能/需求情况 ...............…14

图表16 全球聚丙烯与聚乙烯以及其他聚合物增长情况 .....…14

图表17 全球丙烯下游消费结构 ...............………14

图表18 中国丙烯下游消费结构 ...............………16

图表19 中国丙烯下游行业（除PP 外）总产量 ..........…16

图表20 中国丙烯下游行业（除PP 外）总需求量 .....………16

图表21 国内聚丙烯与丙烯主要下游行业总产量 ..........…17

图表22 国内聚丙烯与丙烯主要下游行业总需求量 .....………17

图表23 国内聚丙烯供需情况 ....................…17

图表24 国内聚乙烯供需情况 ....................…17

图表25 聚丙烯下游主要应用 ....................…18

图表26 页岩气是美国天然气主要增长来源 ..........………19

图表27 美国页岩气主要增产区 ...............………19

图表28 美国天然气供需情况 ....................…20

图表29 美国天然气进出口情况 ...............………20

图表30 美国乙烯主要投产项目 ...............………20

图表31 全球丙烯1990-2016 年开工率变化 ..........………21

图表32 全球丙烯产能2013—2018 年变化 ..........………21

图表33 2005—2025 年全球丙烯产能增长情况 ..........…22

图表34 2005—2025 年全球丙烯来源百分比 ..........………22

图表35 全球on-purpose 生产丙烯技术分布 ..........…22

图表36 国内PDH 丙烯产能与总产能变化情况 ..........…22

图表37 国内PDH 丙烯产能扩张与总产能扩张情况 .....………23

图表38 我国PDH 制丙烯产能汇总 ...............………23

图表39 美国NGL 产量 ....................………25

图表40 美国炼厂丙烷产量 ....................…25

图表41 美国丙烷出口量 ....................………25

图表42 国内丙烷供需情况 ....................…26

图表43 2017 年丙烷进口来源国分布 ...............…26

图表44 天然气-原油价格走势 ....................…27

图表45 丙烷-原油价格走势 ....................…27

图表46 Oleflex 工艺流程图 ....................…28

图表47 Catofin 工艺流程图 ....................…28

图表48 全球PDH 产能汇总 ....................…29

图表49 丙烯主要原材料价格波动 ...............………30

图表50 丙烷—石脑油价差 ....................…31

图表51 丙烯生产主要工艺成本对比 ...............…32

图表52 毛利润情况对比 ....................………32

图表53 丙烷脱氢价差 ....................………33