我国床垫行业分析报告( 23 页)

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目录

一、好赛道：床垫行业红利明显，百舸争流 ......... 5

（一）床垫产品以弹簧床垫为主 ..... 5

（二）我国床垫市场广阔，增长迅速 ..... 6

（三）竞争格局：行业集中度低，渠道成核心胜负手 ......... 7

1、行业趋势：向行业龙头集中 ........... 7

2、竞争现状：本土品牌渠道优势明显 ....... 8

3、对标美国，行业成熟任重道远 ..... 10

（四）生产端：自动化程度高，规模化优势明显 ....... 13

1、行业毛利率净利率水平较高，盈利能力强 ......... 13

2、生产自动化程度高 ......... 13

3、利润受TDI、MDI 价格影响较大......... 14

二、好赛马：顾家依托公司渠道布局，进入床垫行业近5 年维持高增长 ....... 16

（一）床类业务逐年提高 ....... 16

（二）渠道优势是核心竞争力 ....... 17

1、线下布局：门店覆盖全国，二三线城市有望发力 ..... 18

2、线上布局：稳居前三，先发优势 ......... 20

3、打开工程领域渠道的增长点 ......... 20

（三）产品和品牌建立护城河 ....... 21

1、产品定位清晰，主打性价比 ......... 21

2、产品品质优良，品牌口碑出众 ..... 21

（四）产能投资为业务拓展保驾护航 ........... 22

图表目录

图表 1 五大床垫类型 ..... 5

图表 2 功能性床垫在美国发展迅速（单位：百万美元） ......... 5

图表 3 各种材质的床垫知名品牌覆盖率 ..... 6

图表 4 我国床垫市场消费增长迅速 ..... 6

图表 5 我国床垫市场未来有巨大市场空间 ......... 7

图表 6 Tempur sealy 门店数量 ...... 7

图表 7 Select Comfort 门店数量.... 7

图表 8 美国床垫市场集中度 ......... 8

图表 9 中国床垫市场集中度(2014) ...... 8

图表 10 内、外资渠道布局（2014） ........... 8

图表 11 渠道地区分布 ........... 9

图表 12 各品牌收入规模（亿元） ....... 9

图表 13 企业经营情况比较（2014） ......... 10

图表 14 喜临门、梦百合、顾家床垫（软床）收入 ......... 10

图表 15 喜临门、梦百合、顾家门店数 ..... 10

图表 16 美国床垫行业发展阶段 ......... 11

图表 17 美国床垫行业渗透率变化 ..... 12

图表 18 我国床垫行业渗透率变化 ..... 12

图表 19 床垫（软床）业务毛利率情况 ..... 13

图表 20 喜临门、梦百合净利率情况 ......... 13

图表 21 喜临门、梦百合ROE 情况 ........... 13

图表 22 喜临门营业成本拆分 ..... 14

图表 23 梦百合营业成本拆分 ..... 14

图表 24 生产人员人均产出（万元） ......... 14

图表 25 固定资产/总资产 .... 14

图表 26 喜临门采购原材料拆分（2011） ......... 15

图表 27 梦百合采购原材料拆分（2016） ......... 15

图表 28 顾家床垫收入 ......... 16

图表 29 重要性因素分析 ..... 17

图表 30 不同渠道营业收入占比（万元） ......... 17

图表 31 顾家境内门店 ......... 18

图表 32 公司经销门店分布覆盖全国 ......... 19

图表 33 公司坪效（元/平方米） ........ 20

图表 34 顾家电子商务发展迅速 ......... 20

图表 35 2016 年与2017 年天猫双十一期间住宅家具品牌销量TOP10 .......... 20

图表 36 顾家家居荣誉 ......... 22

图表 37 顾家产能扩张情况 ......... 23

图表 38 顾家家居产能布局 ......... 23