互联网数据中心产业链分析报告( 59 页)

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目录

一、 为什么要投资互联网数据中心？ ........8

1.1 互联网数据中心产业链结构 .......... 9

1.2 计算力需求驱动互联网数据中心规模快速扩张 ........ 10

1.3 互联网公司开启新一轮资本开支扩张周期 ...... 11

1.4 我国互联网数据中心规模仍有较大增长潜力 ........... 13

二、 云计算和互联网公司主导互联网数据中心行业需求 .....15

2.1 阿里巴巴：满足核心商业板块、企业服务以及客户海外布局等方面的需求 ............. 16

2.2 腾讯公司：支撑内部核心业务需求，支持行业客户上云以及重点客户出海 ............. 19

2.3 字节跳动：满足自身业务发展和监管需求，海外数据中心布局将提速 ........... 20

2.4 2020 年-2022 年中国互联网数据中心增量机柜数量将达108 万个........ 21

三、 中国互联网数据中心运营商市场分析 ........22

3.1 第三方运营商正在崛起 ..... 24

3.2 一线城市供不应求，需求将向周边区域溢出 ........... 25

3.3 自建+批发+零售将成为互联网数据中心运营行业的主流模式...... 29

3.4 预计2022 年市场规模将达到2465 亿元........ 31

四、 中国互联网数据中心IT 硬件和基础设施市场分析 .......32

4.1 服务器市场：中国X86 服务器市场将持续增长 ....... 32

4.2 交换机市场：100G 出货量将保持稳定，ODM 将成为市场趋势 ........... 34

4.3 光模块市场：中国厂商逐步崛起，400G 光模块开始规模出货 ............. 37

4.4 UPS 和配电设备：国产品牌在配电设备领域突破在即 ....... 40

五、 钢厂转型专题 .......46

5.1 杭钢股份：收购控股股东云计算公司，正式进军IDC 产业.......... 46

5.2 沙钢股份：间接控股GS，逐步转型“特钢+数据中心”双主业 ....... 46

5.3 马钢股份：参股公司计划进入IDC 产业 ......... 47

六、 互联网数据中心Reits 专题 .............50

6.1 REITs 价值多样，助IDC 由“重”转“轻”............ 50

6.2 国内REITs 开启，行业龙头率先受益 ............ 54

七、 投资建议 .....57

八、 风险提示 .....58

图表目录

图表1 互联网数据中心在通信网络中的位置 ............. 8

图表2 2014 年-2019 年通信行业上游资本开支结构 ........... 8

图表3 全球通信运营商和互联网公司资本开支情况（单位：亿美元） ............ 8

图表4 互联网公司将成为网络的中心 ..... 9

图表5 互联网数据中心产业链结构 ........ 9

图表6 脑模拟对计算力资源的需求 ...... 10

图表7 高性能计算机发展史 ....... 11

图表8 全球云计算市场（IaaS）规模情况 ..... 11

图表9 美国主要互联网公司资本开支情况 ..... 12

图表10 中国主要互联网公司资本开支情况 ........... 12

图表11 2019 年Q1-2020 年Q2 全球头部互联网公司资本开支规模情况 ............. 12

图表12 全球超大规模数据中心情况 ............ 13

图表13 全球超大规模数据中心区域分布 ..... 13

图表14 2016 年-2019 年中国互联网数据中心机柜规模 ........... 13

图表15 中国互联网数据中心类型结构......... 14

图表16 中国互联网数据中心区域结构......... 14

图表17 中国X86 服务器出货量在全球整体出货量中的占比..... 14

图表18 中国UPS 市场客户结构........ 15

图表19 万国数据客户分类情况.......... 16

图表20 万国数据大客户租用的数据中心数量........ 16

图表21 阿里巴巴主要业务布局.......... 16

图表22 阿里巴巴历年创建订单峰值（笔/秒）....... 17

图表23 阿里云提供的商业全域营销解决方案........ 18

图表24 阿里云提供的商业全域分析解决方案........ 18

图表25 阿里云全球数据中心布局情况......... 18

图表26 阿里神龙服务器架构硬件体系......... 19

图表27 腾讯业务生态 ..... 19

图表28 腾讯全球数据中心分布及开放情况 ........... 20

图表29 2018 年Q1-2020 年Q2 阿里巴巴、腾讯公司和百度公司资本开支规模 ............ 21

图表30 2020 年-2022 年中国互联网数据中心机柜规模 ........... 22

图表31 2020 年-2023 年新增机柜区域分布 .......... 22

图表32 2020 年-2023 年新增机柜行业分布 .......... 22

图表33 增值电信业务经营许可证和跨地区增值电信业务经营许可证示例 ............ 23

图表34 2015 年-2019 年中国互联网数据中心运营服务市场规模 ....... 23

图表35 一线城市互联网数据中心运营服务市场结构....... 24

图表36 我国数据中心机架分布（左）基本与当地经济发展水平（右）相匹配 ...... 25

图表37 网络时延要求与距离关系 ...... 26

图表38 中国运营商网络核心节点 ...... 26

图表39 2018 年我国骨干网节点及数据中心机架数（单位：万） ...... 27

图表40 数据中心耗电量占比预估 ...... 27

图表41 一线城市互联网数据中心相关政策 ........... 28

图表42 互联网数据中心总体拥有成本构成 ........... 29

图表43 互联网数据中心的建设模式分类 ..... 29

图表44 4kW 的标准机架建设成本构成........ 30

图表45 不同建设模式的运维费用明细（1 个4kW 标准机架） .......... 30

图表46 互联网数据中心的销售模式分类 ..... 30

图表47 自建+零售模式 ............ 31

图表48 自建+批发模式 ............ 31

图表49 租用+零售模式 ............ 31

图表50 租用+批发模式 ............ 31

图表51 2020 年-2022 年互联网数据中心机柜增量区域分布情况（单位：万个）........... 32

图表52 2020 年-2022 年中国互联网数据中心运营市场的增量规模（单位：亿元） ....... 32

图表53 2020 年-2022 年中国互联网数据中心运营服务市场规模 ....... 32

图表54 2018 年Q1-2020 年Q1 中国服务器出货量情况 .......... 33

图表55 2020 年Q1 我国X86 服务器市场各厂商份额..... 33

图表56 2020 年Q1 全球X86 服务器市场各厂商份额..... 33

图表57 2020 年Q1-2020 年Q2 浪潮信息营收增长情况 .......... 34

图表58 2020 年Q1-2020 年Q2 紫光股份营收增长情况 .......... 34

图表59 2020 年-2023 年中国X86 服务器市场出货量预测 ....... 34

图表60 2016 年-2020 年Q1 全球数据中心交换机销售额 ........ 35

图表61 2016 年-2020 年Q1 全球数据中心交换机出货量 ........ 35

图表62 2016 年-2020 年Q1 交换机出货量端口构成 ...... 35

图表63 数据中心网络架构示意图 ...... 35

图表64 2016 年-2019 年高速率交换机销售单价 ............ 36

图表65 2019 年Q1-2020 年Q1 高速率交换机销售单价 .......... 36

图表66 高速率数据中心交换机市场结构（厂商维度） ............ 36

图表67 数据中心交换机市场结构（ODM/OEM） .......... 36

图表68 全球数据中心交换机出货量预测 ..... 37

图表69 全球数据中心交换机（100G 速率）出货量预测 .......... 37

图表70 光模块分解图 ..... 37

图表71 全球光模块市场规模 ............. 38

图表72 2019 年全球光模块市场份额情况............. 38

图表73 光通信器件市场地位对比 ...... 38

图表74 光模块和芯片国产化率.......... 38

图表75 数据中心网络结构示意图 ...... 39

图表76 数据中心网络架构 ....... 39

图表77 数据中心光模块演进路线 ...... 40

图表78 2019 年-2022 年高速数通光模块市场规模 ......... 40

图表79 2019 年-2022 年高速数通光模块出货量 ............ 40

图表80 数据中心分级标准及对配电系统的要求 ............. 41

图表81 数据中心配电系统框图.......... 41

图表82 数据中心配电系统主要架构 ............ 41

图表83 数据中心对低压电器和UPS 的需求规模测算..... 42

图表84 塔式一体化UPS 和模块化UPS 性能比较 ......... 43

图表85 伊顿大型UPS 的市电直供技术....... 43

图表86 施耐德应用于数据中心的EcoStruxure 系统....... 43

图表87 数据中心10kV 侧电源自动投切配电方案........... 44

图表88 中压整体式与组合式电源投切方案比较 ............. 44

图表89 良信电器数据中心解决方案 ............ 45

图表90 一线城市对数据中心PUE 值的限制政策 ........... 48

图表91 环一线及部分中西部地区政策支持IDC 产业发展 ........ 48

图表92 拥有闲置土地资源的钢厂清单......... 49

图表93 拥有较强的资金实力和融资能力的钢铁行业企业清单 ........... 49

图表94 REITs 简介 ........ 51

图表95 REITs 分类 ........ 51

图表96 Equinix 转为公司型REITs 后股价呈上升趋势 ............. 52

图表97 2015 年以来Equinix 筹资现金流入显著增加...... 52

图表98 2015 年以来Equinix 负债率逐步下滑....... 52

图表99 2015 年以来Equinix 资本开支大幅增加 ............ 52

图表100 2015 年以来Equinix 资本开支大幅增加 ............ 53

图表101 2015 年以来EquinixIDC 与机柜数持续增加....... 53

图表102 2015 年以来Equinix 主要收并购项目....... 53

图表103 美国权益型REITs 市值分布（截至2020/8/31） ......... 54

图表104 国内REITs 主要政策梳理...... 54

图表105 国内基础设施REITs 试点项目要求 .......... 55

图表106 主要经济体REITs 设定要求对比..... 56

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图表107 证监会与发改委对基础设施项目要求........ 57