锂电铜箔行业深度报告( 22 页)

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目录

锂电铜箔是锂电池负极集流体的首选材料 ........ 5

锂电铜箔长期市场空间较大，轻薄化是未来主流趋势 ........ 7

全球新能源汽车长期高增长无忧 ............. 7

锂电铜箔市场空间未来5 年复合增速有望超过30% .......... 8

锂电铜箔轻薄化是未来主流趋势 ........... 10

锂电铜箔存在四大壁垒，6 微米极薄铜箔技术壁垒高 ....... 12

技术壁垒：配方与工艺构筑技术壁垒 ............. 12

设备壁垒：阴极辊构筑设备壁垒 ........... 13

资质壁垒：环保限制构筑资质壁垒 ....... 14

资金壁垒：固定资产投资较高构筑一定的资金壁垒 ......... 14

锂电铜箔整体供需宽松，6 微米供需格局有望逐步改善............. 15

全球锂电铜箔产能进入扩张周期，整体供需宽松 ............. 15

6 微米铜箔产能规模相对较小，供需格局逐步改善 .......... 17

切换产能充分释放，锂电铜箔产能增量来自于新建产能 ........... 18

加工费直接决定锂电铜箔的盈利能力 ............. 19

投资建议 ........... 21

图表目录

图表1. 锂电铜箔的技术要求 ........ 5

图表2. 压延铜箔与电解铜箔的技术指标对比 .......... 5

图表3. 锂电铜箔技术路线推演 ............. 6

图表4. 近期海外新能源汽车支持政策汇总 ............. 7

图表5. 2019.01-2020.07 国内新能源汽车月度销量 ......... 8

图表6. 2019.01-2020.07 海外新能源乘用车销量 ............ 8

图表7. 2018-2025 年全球锂电铜箔需求量测算 ...... 9

图表8. 2019-2025 年全球锂电铜箔需求量 ............. 9

图表9. 2019-2025 年全球6μm 锂电铜箔需求量 ............. 9

图表10. 2019-2025 年全球锂电铜箔市场空间 ...... 10

图表11. 2019-2025 年全球6μm 锂电铜箔市场空间 ...... 10

图表12. 2017-2019 年国内锂电铜箔出货量结构 ........... 11

图表13. 电解铜箔生产工序 ....... 12

图表14. 6μm 锂电铜箔商业化应用技术难点 ........ 13

图表15. 阴极辊表面晶粒度等级对比 ........... 14

图表16. 锂电池材料固定资产投资对比 ........ 14

图表17. 国内锂电铜箔扩产规划（不完全统计） ........... 15

图表18. 2013-2019 年全球与国内锂电铜箔产量 ........... 16

图表19. 2015-2019 年国内锂电铜箔产能利用率 ........... 16

图表20. 2019 年国内锂电铜箔产量分布 ...... 16

图表21. 2019-2022 年全球锂电铜箔供需对比 ...... 17

图表22. 国内6μm 铜箔产能统计 ....... 17

图表23. 2019-2022 年国内6μm 锂电铜箔产能预测 ...... 17

图表24. 2019-2022 年全球6μm 锂电铜箔供需对比 ...... 18

图表25. 2012-2016 年中国电解铜箔产能及增速 ........... 18

图表26. 2012-2016 年中国锂电铜箔产能结构 ...... 18

图表27. 2016-2019 年嘉元科技的铜箔成本结构 ........... 19

图表28. 2016-2018 年嘉元科技各产品加工费 ...... 19

图表29. 2016-2018 年嘉元科技各产品毛利率 ...... 19

图表30. 嘉元科技2016-2018 年加工成本结构 ..... 20