卫星互联网产业分析( 52 页)

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目录

1. 苹果入场，低轨卫星通讯将成为2022 年电子业一大关键趋势 ....... 6

2. 卫星互联网：千亿美元市场, 实现天地融合，万物互联的突破性技术 ....... 6

2.1. 互联网发展历程：从“人与人”互联到天地融合万物互联 .... 8

2.2. 竞争优势：广覆盖、低时延、宽带化、低成本及推动物联网快速发展 ..... 9

2.3. 对标客户：为偏远地区、航海航空及低时延交易需求者提供全覆盖及高速服务. 11

2.4. 卫星互联网产业链：地面设备+卫星运营服务占比过九成 .... 12

2.5. 商业卫星产业快速发展依托FPGA 等核心芯片技术演进.... 14

3. 市场展望：海外市场受“数字鸿沟“驱动，我国受物联网需求+有限轨道资源驱动 ... 15

3.1. 全球市场：近50 亿的潜在用户数千亿美元的未来市场 ..... 15

3.2. 国际市场：“数字鸿沟“为主要驱动力，加速带动市场需求 .... 16

3.2.1. 移动宽带普及率未过半，卫星互联网是弥合“数字鸿沟“的最佳手段 ....... 16

3.2.2. 下游客户接受度极高，需求端未来增量可期 ...... 17

3.3. 国内市场： 万物智联+地缘政治+轨道资源不可再生促进产业加速发展 .... 17

3.3.1. 车联网+物联网需求迭起，卫星互联网低成本优势凸显 .... 17

3.3.2. 空间轨道和频段这些不可再生的战略资源将日益紧缺 .... 18

3.3.3. 政治的不确定性使实现自主可控成为我国发展卫星互联网重要战略 .... 19

3.3.4. 中国投入比例小于10%，国内市场化程度有极大提升空间 ....... 19

3.3.5. 扬帆起航，我国“新基建”等政策大力推动星地融合通信时代 ..... 19

4. 发展趋势：融合5G、开发AI、低轨高通量卫星技术及太赫兹等频率资源助力6G ..... 20

4.1. 低轨卫星与5G 融合架构形成无缝衔接通信网络 ...... 20

4.2. EHF、太赫兹、激光等频率资源是6G 天地一体化信息网的技术基石 ...... 22

4.3. 推动高通量系统技术发展实现吞吐量提升 ....... 23

4.4. 低轨卫星互联网星座是实现全球互联的核心解决方案 ....... 24

4.5. 基于AI 技术的卫星系统自主任务控制和切换将成重要趋势 .... 25

5. 全球公司：从与地面通信网络正面交锋到融合发展 .... 26

5.1. 国际公司： 新老玩家逐鹿中原，竞争态势进一步深化 ...... 27

5.1.1. 铱星和全球星80、90 年代率先入局 ...... 27

5.1.2. 经验丰富的老牌“三巨头”SES、Intelsat、Eutelsat..... 28

5.1.3. 嗅觉敏锐的新鲜血液：SpaceX，OneWeb，Amazon ...... 29

5.1.4. “星链”成功模式：垂直整合商业模式+人才基础+优质沟通+资金加持 ... 30

5.2. 国内公司：中国星网集团成立+民营初创型公司百花齐放 .... 32

5.2.1. 国家战队：成立新央企——中国卫星网络通信集团，中国星链计划或将出世 ..... 33

5.2.2. 民营企业：逐渐形成从卫星设计研制、通信系统到行业应用的商业闭环 ... 36

5.2.3. 未来发展核心：中国星网集团统筹，国企+民企合作模式+垂直联动生态体系 ..... 37

6. 投资建议 .... 37

6.1. 中国卫通：中国唯一卫星通信运营商，卫星运营服务业务稳步增长 .... 38

6.1. 中国卫星：中国小卫星制造寡头，高通量宽带卫星需求带来新增长 .... 39

6.2. 全球星：成功发射24 颗低轨卫星，商用IoT 覆盖面积超过90% .... 41

6.1. 铱星：具备先发优势，铱星二代系统通信能力大幅提升 ....... 45

6.1. 紫光国微：国产FPGA 领先厂商，特种集成电路持续扩品类 ...... 49

6.1. 复旦微电：以FPGA 为矛，进入高速成长期 ....... 50

7. 风险提示 .... 52

图表目录

图1：卫星互联网荣获2020 麻省理工十大突破性技术 .... 6

图2：铱星星座系统结构示意图-网速可达352Kbps ...... 6

图3：全球网络覆盖情况（超 35 亿人无法使用互联网，超90% 地理空间未实现互联网覆盖） ....... 6

图4：全球网络覆盖情况，部分地区覆盖率不到20% .... 6

图5：互联网用户增速逐渐趋缓，基站建设成本在偏远地区过高 .... 7

图6：传统通信骨干网络在人口与互联网渗透低区域难度大，卫星互联网在乡村地区具备成本优势 ...... 7

图7：物联网通信方式受制于通信基础设施的发展 .... 7

图8：卫星物联网形成天地互连 ..... 7

图9：卫星互联网应用场景 ...... 8

图10：卫星互联网通信系统（以铱星与全球星为例） ..... 8

图11：卫星互联网优势 ..... 9

图12：地面基站与低轨卫星覆盖对比示意图 ....... 9

图13：银河航天卫星通信时延实测结果 ...... 10

图14：银河航天卫星终端接收情况 .... 10

图15：银河航天卫星信关站接收情况 ....... 10

图16：部分应用场景.... 11

图17：6G 融合高中低轨卫星通信与地面移动通信的全球泛在覆盖 ..... 12

图18：全球卫星产业链全景 ...... 12

图19：2019 年全球卫星产业细分结构图 ..... 13

图20：卫星互联网产业链全景图 .... 13

图21：卫星互联网的应用及地面设备：千亿美元级市场 ...... 13

图22：卫星制造：百亿美元产值新蓝海 ...... 14

图23：基于FGPA 平台的低轨卫星星载路由器 ..... 15

图24：小卫星可重构系统平台组成 .... 15

图25：小卫星可重构系统硬件实现结构 ...... 15

图26：全球卫星产业总收入（亿美元） ...... 15

图27：2029 年全球近地轨道卫星布局及占比（颗，%） ....... 16

图28：卫星通信和地面网络两种通达手段的“成本距离”规律 .... 17

图29：卫星物联网应用场景 ...... 17

图30：卫星物联网结构 ....... 17

图31：全球汽车产量预测（万辆） .... 18

图32：低轨卫星互联网地面应用增量空间（亿美元） ....... 18

图33：我国卫星互联网现状 ...... 18

图34：全球资本市场对航天产业的投资 ...... 19

图35：国内卫星通信相关政策及重大部署 ...... 20

图36：低轨卫星与5G 网络融合架构 .... 21

图37：高通量卫星对比传统通信卫星 ....... 23

图38：通信卫星行业发展趋势（亿美元） ...... 23

图39：低轨卫星互联网演进阶段 .... 27

图40：传统卫星供应商业务概览 .... 28

图41：ONEWEB ..... 30

图42：STARLINK .... 30

图43：Starlink 卫星累计发射数量 颗，不剔除失效卫星 .... 30

图44：0407 下午，美国太空探索技术公司 ( 的猎鹰 9 号火箭将一批 60 颗星链互联网卫星送入轨道 ....... 30

图45：STARLINK: 预计公司将在 4 5 次发射后达到全球持续覆盖的里程碑 ....... 30

图46：我国央企领域卫星星座计划及发射卫星数量梳理（标红部分） ...... 33

图47：虹云工程 ..... 34

图48：行云工程 ..... 34

图49：天通一号卫星系统 ...... 35

图50：天通一号总结架构 ...... 35

图51：天通一号总结架构 ...... 36

图52：天通一号互联网 ....... 36

图53：天通一号物联网 ....... 36

图54：中国卫通营收情况 ...... 38

图55：中国卫通归母净利润情况 .... 38

图56：中国卫通毛利率、净利率 .... 38

图57：中国卫星营收情况 ...... 40

图58：中国卫星归母净利润情况 .... 40

图59：中国卫星毛利率、净利率情况 ....... 40

图60：全球星公司历史发展 ...... 41

图61：全球星成功发射4 次卫星 .... 42

图62：Globalstar terrestrial band 及其应用 .... 42

图63：全球星2021 发展情况占比...... 42

图64：全球星未来发展占比规划 .... 42

图65：全球星使用Gateway ...... 43

图66：全球星使用第二代 ...... 43

图67：全球星产品一览 ....... 43

图68：全球星营收情况（单位：百万美元） ..... 43

图69：全球星净利润情况（单位：百万美元） ..... 43

图70：2020 年收入拆分（按业务类型） ..... 44

图71：经常性服务收入高于同行的百分比 ...... 44

图72：全球星在物联网未来发展空间广阔 ...... 44

图73：全球星未来发展广阔 ...... 44

图74：用户设备收入（百万美元） .... 45

图75：下一代铱星卫星 ....... 46

图76：铱星物联网系统 ....... 47

图77：铱星物联网系统 ....... 47

图78：铱星营收情况（单位：百万美元） ...... 47

图79：铱星净利润情况（单位：百万美元） ..... 47

图80：铱星全球订阅用户、总服务收入及Operational EBITDA 均稳步增长 ..... 48

图81：紫光国微营收情况 ...... 49

图82：紫光国微净利润情况 ...... 49

图83：紫光国微毛利率、净利率情况 ....... 49

图84：21H1 各板块收入与毛利（亿元）增量 ....... 50

图85：公司各业务毛利率 ...... 50

图86：复旦微电营收情况 ...... 51

图87：复旦微电归母净利润情况 .... 51

图88：复旦微电毛利率、净利率情况 ....... 51

图89：2020 年各板块收入与毛利增量 ..... 51

图90：公司各业务毛利率 ...... 51

表1：卫星互联网发展历程 ...... 8

表2：卫星通信使用无线电频率概况 ...... 22

表3：卫星轨道细分分类 ..... 25

表4：全球卫星互联网公司 .... 26

表5：卫星移动通信系统对比 ....... 27

表6：Starlink、One Web .... 29

表7：与Oneweb 合作的公司概况表 ..... 29

表8： Starlink 星座组网成本预测表（万美元） .... 31

表9：我国卫星互联网重点代表计划 ...... 32

表10：第一代与第二代卫星对比 .... 41

表11：第一代铱星系统和第二代铱星系统对比 ..... 46