智能控制器行业深度报告( 32 页)

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目录

1. 智能控制器：电子设备的“中枢控制”核心 ....... 5

1.1. 中国智能控制器行业正处于智能化升级关键期 ..... 5

1.2. 上游原材料分散，下游应用场景丰富 ..... 5

2. 控制器产业链中上游详情分析 ....... 6

2.1. 控制器“大脑”的构成情况 ...... 6

2.2. 产业链中控制器的位置 ..... 9

3. 控制器产业链下游：家电保有量与汽车电子所带来的量价提升 ...... 11

3.1. 家用电器控制器市场稳定，互联智能家电开启新需求 .... 11

3.1.1. 大家电转型升级，小家电品类扩张 ...... 11

3.1.2. 家电智能化升级开启千亿市场，拉动智能控制器需求高增长 ..... 12

3.2. 汽车电子系统种类繁多，短期ECU 为主，DCU 是未来发展方向 .... 14

3.2.1. 汽车智能化加速，“软件定义汽车”打破传统汽车供应格局 ...... 17

3.2.2. 汽车电子控制市场天花板高，国内优质厂商业务增长空间大 ..... 18

4. 国内智能控制器领先企业 ..... 20

4.1 拓邦股份：三电一网协同发展，国内智控龙头业绩高速增长 ..... 20

4.2 和而泰： 国内高端智控企业，智控、物联平台、射频芯片三大业务协同发展 .... 23

4.3 振邦智能：行业高景气下的业绩高增 ..... 25

4.4 朗科智能：智能控制器全面布局，充分享受行业红利 ..... 28

4.5 贝仕达克 ：客户群稳定，产品渠道带动业绩上升 .... 30

5. 风险提示 ..... 31

图表目录

图1：智能控制器产业链 .... 6

图2：2020 年中国智能控制器下游细分市场占比（按销售额统计） ....... 6

图3：2020 年智能控制器成本占比拆分 ....... 7

图4：不同种类MCU 及应用领域 ..... 7

图5：2020 年国内MCU 应用领域销售额分布（单位：%） .... 8

图6：美国德州仪器公司的TMS320 芯片 .... 9

图7：2020 年中国DSP 芯片消费结构（按销售额统计） ...... 9

图8：以瑞德智能为例的智能控制器研发流程示意图 ...... 10

图9：2020 年中国小家电细分产品销售占比情况（单位：%） ..... 12

图10：2015-2021 年中国小家电行业市场规模统计及预测（单位：亿元） ...... 12

图11：中国智能家居设备出货量（单位：亿台） .... 13

图12：2016-2020 年中国智能家居市场规模及预测（单位：亿元，%） ...... 13

图13：2017-2020 年中国智能家电产品渗透率 ...... 13

图14：美的、格力、海尔占中国家电企业总市值比重（单位：亿元，%） .... 14

图15：汽车电子系统分类 .... 15

图16：车辆各个部分ECU 展示 ...... 15

图17：博世由分布到集中的电气架构 .... 16

图18：特斯拉车身域控制器 .... 17

图19：传统汽车电子产业链 .... 17

图20：2020 年汽车电子在各类车型中成本占比（单位：%） ....... 18

图21：汽车电子成本占整车成本比重（单位：%） .... 18

图22：车灯不断升级，单车车灯控制器的数量和价值量也不断增加 .... 19

图23：全球DCU 市场规模（单位：亿美元）...... 20

图24：全球ECU 市场规模（单位：亿美元） ...... 20

图25：拓邦“四大行业”、“三点一网”布局 .... 20

图26：国内主流智能控制器公司2020 年收入规模（单位：亿元） ...... 21

图27：拓邦股份2020 年各产品占营业收入比重（单位：%） ...... 21

图28：拓邦股份营收、归母净利润及YOY（单位：亿，%） ...... 22

图29：拓邦股份境外收入占比及境内外收入YOY（单位： %） ..... 22

图30：拓邦T-SMART 一站式解决方案 .... 23

图31：T-SMART 与主流平台积极合作 ..... 23

图32：拓邦锂电业务 .... 23

图33：和而泰各产品营收YOY（单位： %） ..... 24

图34：2020 年和而泰各产品营收占比（单位： %） ...... 24

图35：和而泰智能硬件 .... 25

图36：和而泰营收、归母净利润及YOY（单位：亿，%） ...... 25

图37：和而泰境内外收入及YOY（单位：亿，%） ...... 25

图38：振邦智能产品类别及用途 .... 26

图39：振邦智能营收、归母净利润及YOY（单位：亿元，%） ...... 26

图40： 国内主要智能控制器企业毛利率对比（单位：%） ....... 26

图41：振邦智能各产品收入及YOY（单位：亿元，%） ...... 27

图42：振邦智能2020H1 前五大客户占比（单位：%） ..... 28

图43：朗科智能拥有丰富的产品矩阵 .... 28

图44：朗科智能各产品销售收入及同比增速、电器智能控制器占收入比重..... 29

图45：朗科智能生产基地 .... 29

图46：朗科智能营收、归母净利润、营收YOY、归母净利润YOY 及毛利率 ..... 30

图47：朗科智能境内外收入、境内外收入YOY 及境外收入占比（单位：亿，%） ..... 30

图48：贝仕达克主要业务 .... 30

图49：2020 年贝仕达克各产品占比（单位：%） ....... 30

图50：贝仕达克营收、归母净利润、营收YOY、归母净利润YOY 及毛利率 ..... 31

图51：贝仕达克境内外收入、境内外收入YOY 及境外收入占比（单位：亿，%） ..... 31

表1：部分国内MCU 企业 ..... 8

表2：小家电主要种类及代表内容 ...... 12

表3：各ECU 的功能应用领域 .... 16

表4：拓邦细分行业业务介绍 ...... 21