功率器件分析报告( 28页)

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目录

1. 功率器件供需紧张，风光储拉动新一轮增长...... 6

1.1. 功率器件交期保持紧张，新能源车功率器件需求旺盛使得海外大厂供不应求..... 6

1.2. 全球碳中和打开风光储成长空间...... 7

1.3. 光伏市场继续快速成长..... 7

1.4. 风电稳健增长，储能预计迎来爆发....... 9

2. 风光储打开功率器件成长新空间....... 11

2.1. 逆变器是实现交直流转换的核心器件..... 11

2.2. 光伏逆变器带动功率器件全面发展.....12

2.3. 风电变流器风电装机大容量化，带动高压IGBT 和IGCT 发展......13

2.4. 储能变流器与光伏逆变器结构相似，打开功率器件成长新空间.....16

2.5. SiC 提升逆变器效率，在光伏领域逐步得到应用....18

3. 新能源功率器件市场快速成长......20

3.1. 新能源功率市场2025 预计为174 亿元，较2021 年复合增长20% ......20

3.2. 光伏带动功率器件全面成长....21

3.3. 储能市场爆发，风电市场稳健发展，带动IGBT 模块需求提升......22

4. 投资建议.......24

5. 功率器件公司梳理....25

5.1. 斯达半导.....25

5.2. 士兰微....25

5.3. 时代电气.....26

5.4. 宏微科技.....27

5.5. 扬杰科技.....27

5.6. 新洁能....28

6. 风险提示.......28

图表目录

图1：2018Q2 到2022Q2 海外厂商分立器件的交期（周）和最新交期、价格趋势....6

图2：中国新能源车渗透率持续攀升....6

图3：英飞凌积压订单金额创下新高（亿欧元）......6

图4：风电、光伏、储能在不同假设下的未来年均装机增量预测（GW）.......7

图5：全球光伏新增装机量及预测（GW）......8

图6：中国光伏新增装机量及预测（GW）......8

图7：2016~2021 年中国光伏新增装机的分类占比.....8

图8：中国户用光伏新增装机及占比....8

图9：中国风电新增装机量（GW）.....9

图10：全球风电新增装机量（GW）.......9

图11：储能的应用场景....9

图12：全球电力储能市场累计装机规模的类型拆分（2000~2021）.....10

图13：全球和中国新型储能累计装机量（GW）.......10

图14：中国新型储能累计装机量及预测（GW）.......10

图15：光伏系统示意图......11

图16：集中式逆变器示意图......11

图17：组串式逆变器示意图......11

图18：国内不同类型逆变器市场占比....12

图19：国内光伏集中式和组串式逆变器的成本变化（元/W）.......12

图20：英飞凌对于不同光伏逆变器的功率器件解决方案.......13

图21：固德威原材料成本构成.......13

图22：锦浪科技原材料成本构成.......13

图23： 双馈式风力发电系统拓扑图（使用双馈变流器） .....14

图24：直驱/半直驱式风力发电系统拓扑图（使用全功率变流器） .......14

图25：禾望电气风电变流器销售单价（元/W）.....14

图26：日风电气风电变流器销售单价（元/W）.....14

图27：中国陆上和海上新增风电平均装机容量（GW）....15

图28：中国风电新增装机容量分布.......15

图29：禾望电气原材料采购成本比例....15

图30：日风电气IGBT 采购额占原材料总成本的比例.......15

图31：不同功率风电变流器适用的功率器件.....16

图32：固德威逆变器产品销售单价（元/W） ....17

图 33：上能电气产品销售单价（元/W） .......17

图34：光伏逆变器与储能变流器电路结构相似.....17

图35：SiC 和Si 材料的材料特性对比.......18

图36：不同功率器件适用的频率与功率范围.....18

图37：不同类型光伏逆变器能量转换效率对比.....18

图38：安森美不同功率器件的均价情况（$/个） ......19

图39：风光储中功率器件价值量测算....20

图40：风光储中功率器件价值量展望（亿元） .....20

图41：单位装机量对应的功率器件价值量区间（万元/GW）....20

图42：全球光伏逆变器中功率器件市场预测.....21

图43：全球光伏逆变器中功率器件价值量预测.....22

图44：中国新型储能累计和新增装机规模（GW） .......22

图45：全球光伏新增装机的不同应用领域占比.....22

图46：全球储能变流器中功率器件价值量预测.....23

图47：全球风电变流器中功率器件价值量预测.....24

图48：斯达半导营收及同比......25

图49：斯达半导2021 年主营业务营收构成......25

图50：士兰微营收及同比......26

图51：士兰微2021 年主营业务营收构成......26

图52：时代电气营收及同比......27

图53：时代电气2021 年主营业务营收构成......27

图54：宏微科技营收及归母净利润（亿元） .....27

图55：宏微科技2021 年主营业务营收结构......27

图56：扬杰科技营收与归母净利润（亿元） .....28

图57：扬杰科技2021 年营收构成....28

图58：新洁能营收及同比......28

图59：新洁能2021 年营收构成....28

表 1：集中式光伏与分布式光伏系统的差异.....8

表2：不同类型逆变器的对比.....11

表3：储能变流器产品分类....16

表4：英飞凌对不同功率储能变流器的功率器件推荐解决方案......17

表5：斯达半导光伏解决方案.....25

表 6：士兰微适用于光伏领域的IGBT 产品....26