永磁材料行业分析报告( 20 页)

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目录

一、永磁材料行业概览 ..... 4

二、中国磁材占主导地位，高性能钕铁硼永磁材料企业集中度较高 .... 4

三、国家政策推动稀土永磁行业蓬勃发展 .... 7

四、双碳目标和智能化助力高性能钕铁硼需求高增速 ...... 9

1、能源革命推动高性能钕铁硼进入新阶段 ...... 9

2、智能化有望带来高性能钕铁硼发展再上新高度 ..... 11

五、行业进入门槛日益提高 .... 11

1、工艺流程复杂 降本大势所趋 技术门槛日益提高 ..... 11

（1）资源端：中国稀土供给丰富保障行业稳定，中重稀土集中于中国的南方。 ...... 13

（2）政策端：严格控制离子型稀土开采总量，上游掌握定价话语权 .... 14

2、客户认证壁垒难度提升：与下游客户业务磨合期长、粘性大 ....... 15

3、研发投入大，原材料采购价值高，抬高资金壁垒性 ...... 15

六、主要标的和投资建议 .... 15

七、风险提示 ...... 20

图表目录

图1 稀土上下游产业链 ..... 4

图2 稀土永磁材料分类 .... 5

图3 我国稀土矿资源储备量占比全球第一 ....... 5

图4 我国稀土总产量全球第一 ..... 5

图5 钕铁硼永磁产量与增长率 ..... 6

图6 中国钕铁硼永磁产量占全球总产量比重 ....... 6

图7 我国高性能钕铁硼磁材产量仅占24%（2020） .... 6

图8 我国烧结钕铁硼企业数量按产量规模分布 .... 6

图9 2020 年高性能钕铁硼下游需求结构 .... 10

图10 2025 年高性能钕铁硼下游需求结构预测（不考虑人形机器人） ...... 10

图11 变频空调渗透率不断提高（万台）....... 10

图12 电梯总规模和节能电梯渗透率逐年提升（万台） ..... 10

图13 新旧国标对比 ....... 11

图14 永磁同步拽引电梯拆解 ..... 11

图15 重稀土价格远远高于轻稀土价格（万元/吨） ....... 12

图16 烧结钕铁硼晶界结构与晶界扩散示意图 ....... 12

图17 工业生产中涂覆晶界扩散剂示意图与不同重稀土扩散剂的扩散效果 ....... 13

图18 我国重稀土储量占比仅9% ....... 14

图19 我国中重稀土分散于南方地区 ...... 14

图20 中重稀土开采配额占比处于下降趋势（单位：万吨/年） ..... 14

图21 中重稀土开采指标分布（2022 年第一批） ...... 15

图22 稀土冶炼分离指标分布（2022 年第一批） ...... 15

图23：金属及材料行业历史PEBand .... 19

图24：金属及材料行业历史PBBand .... 19

表1：2020 年全球前三大高性能钕铁硼生产商（按销售收入计） ....... 6

表2：2020 年我国前三大高性能钕铁硼生产商（按销售收入计） ....... 7

表3：近年主要相关产业政策 ....... 7

表4：高性能钕铁硼永磁材料需求量测算（万吨） .... 10

表5：海外供给短期内难放增量 ..... 13

表6：主要磁材企业研发支出统计（亿元） ....... 15

表7：金力永磁产能规划 .... 16

表8：中科三环产能分布情况 ..... 16

表9：公司现有产能、产能利用率、在建产能及其投资情况（吨） ....... 17