取向硅钢行业分析( 16 页)

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目 录

1、 钢铁“皇冠上的明珠”，取向硅钢价格创2012 年以来新高水平 .... 5

1.1、 生产技术壁垒高，国内取向硅钢供给集中 ..... 5

1.2、 政策利好下，硅钢价格创2012 年以来新高水平 .... 6

2、 地缘政治影响下取向硅钢出口价格上涨 ..... 7

3、 光伏、风电装机容量拉升取向硅钢需求 ..... 8

4、 2022-2023 年取向硅钢景气度或将维持高位 ...... 10

4.1、 取向硅钢新增产能主要集中在2024 年 ..... 10

4.2、 2022-2023 年取向硅钢供需维持紧平衡态势 ..... 11

5、 取向硅钢对无取向硅钢替代效应提升 ....... 11

6、 投资建议 ..... 13

图目录

图1：2020 年国内取向硅钢产量分布格局 ...... 5

图2：武汉地区取向硅钢价格走势（元/吨） ...... 6

图3：武汉地区取向硅钢毛利走势（元/吨） ...... 6

图4：我国取向硅钢出口及增速 ...... 7

图5：2019-2022 我国取向硅钢月度出口量（吨） ...... 7

图6：国网、南网计划投资额（亿元） ....... 8

图7：“十四五”期间全国电网投资额占比预测 ...... 8

图8：铁心质量计算过程 ....... 12

图9：2018-2021 年公司营业收入及增速 ....... 14

图10：2018-2021 年归母净利润及增速 .... 14

图11：2019-2021 年取向硅钢生产情况..... 14

图12：公司总营收、取向硅钢营收及占比 ....... 15

图13：公司硅钢毛利及毛利率水平 ...... 15

图14：输配电及控制设备业务收入及增长 ....... 15

图15：公司主要产品毛利率 ..... 15

表目录

表1：Hi-B、CGO 性能对比 .... 5

表2：电力行业相关政策汇总 ..... 6

表3：2021 年世界主要国家取向硅钢企业产量统计.... 7

表4：“十四五”电源变压器用取向硅钢需求量测算（直接+间接） ....... 9

表5：近年来各主要钢企预计取向硅钢产能新增情况 ....... 10

表6：2021-2025 年我国取向硅钢供需格局测算 .... 11

表7：取向硅钢在新能源汽车领域对无取向硅钢的替代作用 .... 12

表8：国内新能源汽车硅钢用量预测 .... 13

表9：取向硅钢价格变动1%，相关公司业绩弹性测算 ..... 13