制氢行业分析报告( 30 页)

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目录

1. 可再生能源制氢是实现氢能产业低碳发展的基石 ..... 5

2. 政策端明确可再生能源制氢发展方向 ....... 9

3. 多行业深度脱碳创造氢能需求增量空间 ..... 12

4. 新型电力系统构建释放可再生能源规模制氢潜力 ....... 16

5. 可再生能源电解水制氢有望进入平价区间...... 21

5.1. 电解水制氢成本拆分及核心部件解析 ...... 21

5.2. 电解水制氢的经济性及成本敏感性分析 ...... 24

6. 投资建议 .... 29

7. 风险提示 .... 30

图表目录

图1：可再生能源制氢及上下游产业链 ..... 5

图2：全球（左）、 日本（中）和中国（右）氢源结构对比（单位：%） ...... 6

图3：全球煤炭资源分布（单位：%） ...... 6

图4：全球天然气资源分布（单位：%） ...... 6

图5：各种制氢方式碳排放量（单位：kg CO2/kg H2） ....... 7

图6：各种制氢方式成本（单位：元/kg） .... 7

图7：碱性电解池、质子交换膜电解池、阴离子交换膜电解池、固体氧化物电解池工作原理 ...... 7

图8：各种电解槽制氢装置启动时间（单位：分） ..... 9

图9：全球P2H 电解槽装机情况（单位：MW，个） ..... 9

图10：我国二氧化碳排放分布情况（单位：亿吨，%） ...... 13

图11：碳中和的实现途径（单位：亿吨） ..... 13

图12：碳中和情景下氢能需求量预测（单位：万吨） ..... 13

图13：2060 年碳中和情境下各领域氢气需求占比（单位：%） ..... 13

图14：中国交通运输碳排放量及占比（单位：百万吨，%） ...... 14

图15：2019 年各国千人汽车保有量（单位：辆） .... 14

图16：“十三五”以来我国汽车电气化程度（单位：万辆，%） ....... 14

图17：分车型新能源车渗透率（单位：%） ...... 14

图18：交通部门氢气需求量（单位：万吨） ..... 15

图19：2060 年碳中和交通运输各领域氢气需求占比（单位：%） ..... 15

图20：工业领域氢气需求量（单位：万吨） ..... 15

图21：2060 年碳中和工业各领域氢气需求占比（单位：%） ..... 15

图22：2020 年全球主要国家粗钢产量占比（单位：%） ..... 16

图23：2019 年我国碳排放量前十行业（除电力）（单位：亿吨）....... 16

图24：氢气用于合成燃料的转化方式 ..... 16

图25：高耗能行业热量需求需求（单位：EJ） ..... 16

图26：中国氢气供给结构及预测（单位：%） ...... 17

图27：2020-2060 年氢源供给结构展望（单位：元/kg） ...... 17

图28：2019-2060E 我国发电量结构（单位：%） ..... 18

图29：2019-2060E 我国电源累计装机结构（单位：%） ..... 18

图30：可再生能源电解水制氢系统关键组件 ..... 21

图31：AWE 电解制氢系统成本构成（单位：%） .... 21

图32：PEM 电解制氢系统成本构成（单位：%） ..... 21

图33：PEM 电堆结构及核心部件 .... 23

图34：PEM 电堆单电池结构及核心部件 .... 23

图35：电解槽关键材料供应国家分布（单位：%） ...... 23

图36：AWE 电解水成本占比（单位：%） .... 25

图37：PEM 电解水成本占比（单位：%） ..... 25

图38：电力成本变化预测（单位：元/kWh） .... 25

图39：AWE 电解水制氢成本对电价的敏感性（单位：元/kgH2） ...... 25

图40：阳泉煤业煤炭综合售价（单位：元/吨） .... 26

图41：煤制氢成本随煤炭价格变化趋势（单位：元/吨，元/kgH2） ....... 26

图42：各地工业天然气市场价（单位：元/Nm3） ..... 26

图43：天然气制氢成本随天然气价格变化趋势（单位：元/Nm3，元/kgH2） .... 26

图44：PEM 电解水制氢成本对电价的敏感性（单位：元/kg H2） ...... 28

图45：PEM 电解水制氢对固定成本的敏感性（单位：元/kg H2） ...... 28

表 1：四种电解水制氢方式比较 .... 7

表 2：2022 年以来出台的绿氢相关国家政策及规划 ..... 10

表 3：中国工业副产氢制氢的供应潜力（单位：万吨、万辆） ...... 17

表 4：季节性储能与短期储能不同方式的典型参数对比（单位：TWh，GWh,MWh,%,h，年，元/kWh） .... 19

表 5：可再生能源制氢规模及电解装置装机量测算（单位：亿kW、万亿kWh、kWh/m3、万吨、%） ....... 20

表 6：国外运营及建设储能项目的电解槽装机情况（单位：kW） ..... 20

表 7：国内运营及建设储能项目的电解槽装机情况（单位：kW） ..... 21

表 8：电解槽装机情况现阶段及2050 年AWE 电解水制氢系统成本拆分（单位:元/kW) ..... 22

表 10：PEM 电解槽贵金属使用情况 ....... 23

表 9：现阶段及2050 年PEM 电解水制氢系统成本拆分（单位：元/kw) ....... 24

表 11：AWE、PEM 电解水制氢成本计算假设 ...... 24

表 12：现阶段不同电价、运营时间下AWE 制氢成本测算（单位：元/kWh、h、元/kgH2)..... 27

表 13：0.1 元/kWh 电价下不同固定成本、运营时间下AWE 制氢成本测算（单位：元/kWh、h、元/kgH2) ....27

表 14：现阶段不同电价成本、运营时间下PEM 制氢成本测算（单位：元/kWh、h、元/kgH2）....... 28

表 15：0.1 元/kWh 电价时不同固定成本、运营时间下PEM 制氢成本测算（单位：元/kWh、h、元/kgH2） .... 29

表 16：可再生能源制氢产业链主要上市公司 .... 29

表 17：行业重点公司盈利预测与估值（单位：亿元，元/股，倍） ....... 30