代糖行业研究报告( 66 页)

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目录

1. 甜蜜的负担：代糖行业发展历程 ....... 8

1.1. 代糖的发现产业化发展简史 ....... 8

1.2. 被妖魔化的“糖”与其替代品 ....... 9

1.2.1. 糖，甜蜜的“杀手” ..... 9

1.2.2. 无糖需求的导入 ..... 11

1.3. 淀粉糖和价格竞争阶段 ....... 11

1.3.1. 果葡糖浆的引入 ..... 11

1.3.2. 果葡糖浆价格优势及对蔗糖的替代 .... 12

1.3.3. 高倍代糖和果葡糖浆的成本竞争 .... 13

1.4. 减糖政策推动阶段 .... 14

1.4.1. 何为“糖税”，为何征收“糖税” .... 14

1.4.2. 健康中国行动计划 .... 16

1.5. 网红食品推动代糖行业蓬勃发展 .... 17

1.5.1. 元气森林的爆红带动“0 糖”饮料和赤藓糖醇的快速渗透 ...... 17

1.5.2. 网红产品的鲶鱼效应，使得“零糖”饮料进入“网红时代” ..... 18

1.6. 未来发展是多因素驱动； ...... 19

2. 甜度战争中代糖发展趋势 ..... 19

2.1. 代糖替代驱动因素：成本、政策、消费者习惯； .... 19

2.1.1. 成本因素 ...... 20

2.1.2. 政策因素 ...... 21

2.1.3. 减糖趋势：多应用场景广泛使用，消费者无糖意识觉醒 ...... 22

2.1.4. 医疗效果 ...... 24

2.2. 市场空间测算；..... 25

2.2.1. 代糖有多少空间 ..... 25

2.2.2. 各类型代糖有多少空间（化学合成、生物发酵、植物提取） ..... 33

2.3. 未来多因素驱动下，仍将保持较快成长； ...... 34

2.3.1. 行业发展趋势 ..... 34

3. 甜度战争中的各类代糖 ...... 35

3.1. 化学合成代糖 ..... 36

3.1.1. 一代合成糖：糖精 .... 36

3.1.2. 二代合成糖：甜蜜素 ....... 38

3.1.3. 三代合成糖：阿斯巴甜 ....... 41

3.1.4. 四代合成糖：安赛蜜 ....... 43

3.1.5. 五代合成糖：三氯蔗糖 ....... 45

3.1.6. 其他合成糖：纽甜 .... 47

3.2. 生物合成代糖 ..... 48

3.2.1. 糖醇类发酵糖 ..... 49

3.2.2. D-阿洛酮糖 ...... 50

3.3. 植物提取代糖 ..... 52

3.3.1. 甜菊糖苷 ...... 52

3.3.2. 罗汉果糖 ...... 54

3.3.3. 其他植物提取糖 ..... 56

3.4. 甜度战争中各类代糖的作用； ..... 56

3.5. 各类代糖市场空间和增长测算； .... 56

4. 我国各类型企业 ...... 57

4.1. 化学合成代糖：金禾实业； ..... 57

4.1.1. 公司介绍 ...... 57

4.1.2. 主要代糖产品、市场地位、代糖占公司收入比重 .... 59

4.1.3. 推出c 端产品爱乐甜，正式进军食品饮料行业 ..... 59

4.2. 生物发酵代糖：三元生物 ...... 60

4.2.1. 公司介绍 ...... 60

4.2.2. 主要代糖产品、市场地位、代糖占公司收入比重 .... 60

4.2.3. 公司发展简析 ..... 61

4.3. 生物发酵代糖：保龄宝 ....... 61

4.3.1. 公司介绍 ...... 61

4.3.2. 主要代糖产品、市场地位、代糖占公司收入比重 .... 62

4.3.1. 公司发展简析 ..... 62

4.4. 生物发酵代糖：百龙创园 ...... 62

4.4.1. 公司介绍 ...... 62

4.4.2. 主要代糖产品、市场地位、代糖占公司收入比重 .... 63

4.4.1. 公司发展简析 ..... 64

4.5. 植物提取代糖：莱茵生物 ...... 64

4.5.1. 公司介绍 ...... 64

4.5.2. 主要代糖产品、市场地位、代糖占公司收入比重 .... 64

4.5.3. 公司发展简析 ..... 65

5. 风险提示 ....... 65

5.1. 市场竞争加剧风险 .... 65

5.2. 产品质量控制风险及消费者不当食用风险 ...... 65

5.3. 新冠肺炎疫情影响海外市场的风险 ....... 65

5.4. 代糖市场空间测算假设不成立的风险 ....... 66

图表目录

图1：糖精的发展历史 ....... 8

图2：人工合成代糖发展历程 ..... 9

图3：糖的危害的真相 ....... 9

图4：10 款网红饮料含糖量 ....... 10

图5：与含糖饮料相关疾病及相关性 ...... 10

图6：主流杂志论文对糖的描述 ....... 10

图7：果葡糖浆的研究和发展历程 ...... 11

图8：美国蔗糖与果葡糖浆消费量（干基计、亿磅）及价格（美分/镑） ...... 12

图9：美国蔗糖与果葡糖浆消费量（干基计、亿磅）及价格（美分/镑） ...... 12

图10：中国食糖与淀粉糖产量（万吨）和价格（元/吨） .... 12

图11：中国食糖与淀粉糖产量（万吨）和价格（元/吨） .... 12

图12：1990 年美国果葡糖浆在食品工业中的消用百分率 .... 13

图13：主要代糖、蔗糖、葡萄糖的单位甜度价格比较（价格截至2021 年） ...... 13

图14：世界卫生组织公布2000-2019 年全球主要死亡疾病 .... 14

图15：与含糖饮料相关疾病及相关性 ....... 14

图16：全球对SSBs 征收“糖税”的国家和地区 ...... 15

图17：中国近年来关于减糖相关政策 ....... 16

图18：元气森林气泡水 ....... 17

图19：农夫山泉气泡水 ....... 17

图20：三元生物赤藓糖醇收入快速增长 ...... 18

图21：饮料行业巨头纷纷跟进，推出无糖气泡水 .... 18

图22：除饮料外的无糖商品及其代糖 ....... 18

图23：代糖发展的各个阶段 ...... 19

图24：蔗糖与常见代糖的甜度倍数 .... 20

图25：蔗糖与常见代糖的价甜比（价格截至2021 年） .... 20

图26：消费者关注饮品的因素 ..... 20

图27：代糖应用领域占比 ...... 22

图28：部分含代糖应用产品 ...... 23

图29：2018-2020 年中国消费者对健康关注度 ..... 23

图30：2020 年中国消费者对无糖产品接受度.... 23

图31：消费者对糖的态度调研 ..... 24

图32：全球蔗糖消费量 ....... 25

图33：2019 年全球甜味配料市场占比 ..... 25

图34：代糖应用分类.... 26

图35：元气森林京东榜单 ...... 26

图36：近七成消费者选择降低糖度 .... 28

图37：0 卡糖在配料中销量最高 ..... 28

图38：全球烘焙市场规模及增速 .... 29

图39：烘焙市场结构.... 29

图40：总体甜味分布.... 30

图41：代糖可替代甜味占总体甜味 .... 30

图42：替代代糖甜味分布 ...... 30

图43：我国与美国人均食糖摄入量 .... 32

图44：全球饮料市场份额 ...... 32

图45：2010-2020 年全球代糖产品市场份额 ..... 33

图46：代糖规模未来持续扩大 ..... 34

图47：2017-2019 年无糖碳酸饮料和无糖茶市场份额 ....... 34

图48：2018-2020 年无糖包装饮料消费者渗透率 .... 34

图49：2012-2018 年全球无糖/低糖产品数量CAGR ....... 34

图50：部分无糖/低糖产品展示 ....... 34

图51：糖精钠 ..... 36

图52：糖精钠的生产工艺 ...... 37

图53：糖精价格及价甜比 ...... 38

图54：国内糖精消费量及同比增速 .... 38

图55：甜蜜素 ..... 39

图56：甜蜜素价格及价甜比 ...... 40

图57：国内甜蜜素消费量及同比增速 ....... 40

图58：阿斯巴甜 ..... 41

图59：零度可口可乐.... 41

图60：阿斯巴甜价格及价甜比 ..... 42

图61：国内阿斯巴甜消费量及同比增速 ...... 42

图62：安赛蜜 ..... 43

图63：涪陵榨菜-安赛蜜 ..... 43

图64：安赛蜜价格及价甜比 ...... 44

图65：国内安赛蜜消费量及同比增速 ....... 44

图66：三氯蔗糖 ..... 45

图67：乳制品-三氯蔗糖 ..... 45

图68：三氯蔗糖价格及价甜比 ..... 46

图69：国内三氯蔗糖消费量及同比增速 ...... 46

图70：纽甜 ...... 47

图71：纽甜酶合成法.... 48

图72：纽甜化学合成法 ....... 48

图73：纽甜价格及价甜比 ...... 48

图74：赤藓糖醇 ..... 49

图75：燃茶-赤藓糖醇 ...... 49

图76：赤藓糖醇价格及价甜比 ..... 50

图77：阿洛酮糖是果糖C-3 位置的差向异构体 ..... 50

图78：阿洛酮糖甜味剂产品 ...... 50

图79：甜菊糖苷 ..... 52

图80：元气森林乳茶配料表-甜菊糖苷 ...... 52

图81：莱茵生物水提取法-简单易控、成本较低、无残留、纯度高 ...... 53

图82：甜菊糖苷价格及价甜比 ..... 53

图83：国内甜菊糖苷消费量及同比增速 ...... 53

图84：罗汉果甜苷 .... 54

图85：罗汉果饮料 .... 54

图86：罗汉果糖价格及价甜比 ..... 55

图87：2020 年四种代糖产量 .... 56

图88：2020 年代糖甜度占比 .... 56

图89：金禾实业发展历程 ...... 57

图90：金禾实业2012-2021 年营业收入结构及增速 ...... 59

图91：金禾实业2012-2021 年营业利润结构及增速 ...... 59

图92：2021 年金禾实业营业收入结构 ..... 59

图93：2012-2021 年金禾实业食品制造板块收入占比 ....... 59

图94：爱乐甜产品摄糖 ...... 60

图95：爱乐甜产品特点 ...... 60

图96：三元生物发展历史 ...... 60

图97：三元生物赤藓糖醇收入和占比 ....... 61

图98：保龄宝发展历史 ....... 61

图99：保龄宝涉及产业链 ...... 61

图100：保龄宝营业收入结构及糖醇占比 .... 62

图101：百龙创园发展历史 .... 63

图102：百龙创园营业收入结构及健康甜味剂占比...... 64

图103：莱茵生物发展历史 .... 64

图104：莱茵生物天然甜味剂收入及占比 .... 65

表1：各国“糖税”的主要几种征收方式 .... 15

表2：“糖税”影响路径及实际效果 ...... 15

表3：一罐可乐的代糖替代成本 ....... 20

表4：各国糖税政策 ...... 21

表5：我国减糖政策 ...... 21

表6：代糖部分应用产品 ..... 22

表7：代糖分类及简介 ..... 25

表8：食品饮料工业（大B 端）甜味替代测算 ....... 27

表9：小B 端新式茶饮甜味替代测算 ..... 28

表10：小B 端现制咖啡甜味替代测算 ....... 28

表11：小B 端手工烘焙甜味替代测算 ....... 29

表12：大c 端餐饮企业消费甜味替代测算 ...... 29

表13：小C 端居民直接消费替代测算....... 30

表14：代糖替代测算总结 ...... 31

表15：三氯蔗糖替代的市场空间测算 ....... 31

表16：三氯蔗糖替代的市场空间测算 ....... 32

表17：三氯蔗糖替代的市场空间测算 ....... 33

表18：各类型代糖总结 ....... 35

表19：糖精的口感、安全性和生理功效 ...... 37

表20：《GB2760-2014 食品安全国家标准食品添加剂使用标准》甜蜜素 ..... 39

表21：甜蜜素的安全性和生理功效 .... 39

表22：甜蜜素的生产工艺 ...... 40

表23：阿斯巴甜的安全性和生理功效 ....... 42

表24：阿斯巴甜的生产工艺 ...... 42

表25：安赛蜜的安全性和生理功效 .... 44

表26：安赛蜜的生产工艺 ...... 44

表27：三氯蔗糖的安全性和生理功效 ....... 46

表28：三氯蔗糖的生产工艺 ...... 46

表29：纽甜的安全性和生理功效 .... 47

表30：赤藓糖醇的安全性和生理功效 ....... 49

表31：赤藓糖醇的合成方法 ...... 49

表32：阿洛酮糖的安全性与生理功效 ....... 51

表33：阿洛酮糖的生产工艺 ...... 51

表34：甜菊糖苷的安全性和生理功效 ....... 52

表35：罗汉果糖的安全性和生理功效 ....... 55

表36：罗汉果糖新提取技术 ...... 55

表37：各类型代糖特点及作用 ..... 56

表38：各类型代糖空间及增长测算 .... 57

表39：公司主要产品及产能（单位均为万吨） .... 58

表40：保龄宝非公开发行募集资金投资计划 ..... 62

表41：百龙创园主要产品 ...... 63