汽车一体压铸分析报告( 48 页)

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目录

轻量降本提效凸显，特斯拉引领一体压铸风潮..... 6

一体压铸推动汽车制造工艺革新...... 6

轻量提效降本，一体压铸是最优解...... 7

特斯拉引领一体压铸趋势，整车厂纷纷跟进布局....... 12

设备-材料-模具-工艺-资金，看好制造端企业...... 17

设备端：超大型压铸机，力劲集团领先..... 17

材料端：免热处理铝合金，立中集团率先突破技术....... 19

模具端：大型模具设计难度提升，雄邦和广州型腔领先.... 21

制造端：工艺和资本构成行业最高壁垒，文灿鸿图拓普走在前列..... 22

一体压铸行业量价齐升，市场空间广阔...... 25

B 级及以上新能源车为主，应用部位不断拓展....... 25

一体压铸行业空间2025 年达220 亿元.... 26

整车厂与压铸厂共存，份额向头部压铸厂集中....... 27

当前以压铸厂合作模式为主，头部压铸厂绑定优质客户.... 27

市场份额向头部压铸厂集中，长期整车厂自制与压铸厂合作模式共存...... 28

投资建议.... 30

文灿股份：高压铸铝结构件龙头，一体压铸行业领军者.... 30

广东鸿图：新能源贡献业绩增量，一体压铸走在前列....... 30

拓普集团：TIER0.5 平台化供应商，加码轻量化领域....... 31

风险提示.... 32

文灿股份.... 34

广东鸿图.... 42

图表目录

图表1. 一体压铸是传统汽车制造工艺的革新 .... 6

图表2. 铝合金铸造工艺对比 ....... 7

图表3. 用户不计划购买新能源汽车的原因 .... 7

图表4. 提升新能源汽车续航里程的主流路线 .... 7

图表5. 轻量化材料对比 ....... 8

图表6. 轻量化材料应用目标 ....... 8

图表7. 奥迪A8 全铝车身仅215kg ...... 8

图表8. 全新奥迪A8（D5）车身采用多种材料 ....... 9

图表9. 全新奥迪A8（D5）的14 种连接工艺 ..... 9

图表10. 特斯拉车身一体化结构设计能实现减重10%，增加14%续航里程 ....... 9

图表11. 特斯拉Model 3 与一体压铸Model Y 零部件数量对比 ...... 10

图表12. 柏林工厂每隔45s 生产一辆Model Y 车身 ...... 10

图表13 柏林工厂超大型压铸机 ....... 10

图表14. 传统工艺与一体压铸工艺电池成本对比 .... 11

图表15. 传统工艺与一体压铸工艺单位可变成本影响因素对比 ...... 11

图表16. 超大型压铸岛所需设备种类和数量更少 .... 12

图表17. 一体压铸技术使工厂占地面积减少35% .... 12

图表18. 特斯拉Model Y 一体铸造前舱实物图 ...... 12

图表19. 特斯拉Model Y 一体铸造后地板实物图 ...... 12

图表20. Cybertruck 后地板将使用8000T 压铸机铸造 ...... 13

图表21. 9000T 压铸机落地特斯拉工厂 ....... 13

图表22. ET5 超高强度钢铝混合车身 ....... 13

图表23. ES7 一体式铸造全铝后副车架 ...... 13

图表24. 小鹏汽车武汉产业基地项目（含一体压铸车间） ...... 14

图表25. 采用一体压铸车身的F30 谍照 ...... 14

图表26. 高合与上交联合开发TechCast™材料 ..... 14

图表27. 高合7200T 一体化超大压铸后舱 ...... 14

图表28. 沃尔沃后地板一体压铸位臵图 ..... 15

图表29. 沃尔沃后地板一体压铸概念图 ..... 15

图表30. 奔驰概念车VISION EQXX 产品图 ..... 15

图表31. BIONEQXX™一体化铸件 ...... 15

图表32. 新一代电动汽车Trinity 项目概念图 ..... 16

图表33. 大众汽车一体式铝压铸后车身样件 .... 16

图表34. 一体压铸产业链 ....... 17

图表35. 传统车身结构件对应压铸机吨位 ..... 18

图表36. 一体压铸结构件对应压铸机吨位 ..... 18

图表37. 压铸机厂商超大型压铸机情况 ..... 19

图表38. 热处理后铸件易变形 ....... 19

图表39. 大铸件热处理后变形量更大 ..... 19

图表40.免热处理材料化学成分及其性能表现 ..... 20

图表41. 各材料公司免热处理材料研发进展 .... 20

图表42. 压铸模具设计重点 ....... 21

图表43. 赛维达9000T 模具交付 ....... 21

图表44. 各模具公司一体压铸模具研发进展 .... 21

图表45. 产品开发流程 .... 22

图表46. 压铸工艺参数对真空压铸成品率的影响 .... 23

图表47. 压铸模拟技术的充填模拟分析结果 .... 23

图表48. 头部压铸厂技术和资金实力满足行业壁垒 ....... 24

图表49.各压铸厂超大型压铸机采购情况及对应产品 .... 24

图表50. 一体压铸应用车型情况 ...... 25

图表51. 全新英朗车身结构件强度 ...... 25

图表52. 一汽大众车身结构件强度 ...... 25

图表53. 零部件单车价值测算 ....... 26

图表54. 一体压铸市场规模测算 ...... 26

图表55. 南通工厂成功试模的6000T 压铸岛 ..... 27

图表56. 天津工厂9000T 超大型一体铝合金后地板试制成功 ....... 27

图表57. 6800T 超大型一体化铝合金后地板试制成功 ..... 28

图表58. 收到小鹏汽车底盘一体化结构件定点 .... 28

图表59. 各压铸厂定点订单及量产情况 ..... 28

图表60. 一体压铸行业竞争格局 ...... 29

图表61. 文灿股份2017-2022Q1 营业收入及增速 ...... 30

图表62. 文灿股份2017-2022Q1 归母净利润及增速 ...... 30

图表63. 广东鸿图2017-2022Q1 营业收入及增速 ...... 31

图表64. 广东鸿图2017-2022Q1 归母净利润及增速 ...... 31

图表65. 拓普集团2017-2022Q1 营业收入及增速 ...... 31

图表66. 拓普集团2017-2022Q1 归母净利润及增速 ...... 31

附录图表67. 报告中提及上市公司估值表 ..... 33

图表68.公司主要发展历程 .... 35

图表69. 公司2019-2021 年汽车压铸件业务单车价值量 ..... 35

图表70. 公司2020-2021 年车身结构件营收及其占比 ...... 35

图表71.公司主要产品 ..... 36

图表72.公司主要客户 ..... 36

图表73. 公司2018-2021 年新增定点项目 .... 37

图表74. 公司2017-2022Q1 营业收入及增速 ....... 37

图表75. 公司2017-2022Q1 年归母净利润及增速 ...... 37

图表76. 公司2017-2021 扣除法国百炼营业收入及增速 ..... 38

图表77. 公司2017-2021 扣除法国百炼归母净利润及增速 ..... 38

图表78. 南通工厂成功试模的6000T 压铸岛 ..... 39

图表79. 天津工厂9000T 超大型一体铝合金后地板试制成功 ....... 39

图表80. 文灿股份一体压铸布局全面领先 ..... 39

图表81.分产品收入测算 .... 40

图表82.公司主要发展历程 .... 43

图表83. 公司2017-2022Q1 营业收入及增速 ....... 43

图表84. 公司2017-2022Q1 年归母净利润及增速 ...... 43

图表85.公司压铸产品 ..... 44

图表86.公司内外饰产品 .... 44

图表87.公司主要客户 ..... 45

图表88. 6800T 超大型一体化铝合金后地板试制成功 ..... 46

图表89. 收到小鹏汽车底盘一体化结构件定点 .... 46

图表90. 广东鸿图一体压铸布局位于前列 ..... 46

图表91.分产品收入测算 .... 47