混动汽车行业分析报告( 59 页)

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目录

混动加速放量，将成为新能源重要增量 .... 7

行业现状：混动市场持续升温，PHEV 增速超过BEV ..... 7

行业驱动：政策+成本+体验，三轮驱动混动市场发展 ....... 11

市场空间：2025 年混动车型销量超600 万辆 .... 16

混动技术原理及架构 ...... 18

混动技术原理：削峰填谷，扩大高效工作区 ...... 18

混动技术分类：构型多样，特点各异 ..... 19

各车企不断切换或迭代混动技术，双电机串并联架构将成主流 ...... 25

多因素影响混动技术路线选择，双电机并联架构优势明显 .... 25

主流车企的技术路线及车型规划 .... 28

奇瑞：鲲鹏DHT 技术难度和成本最高，覆盖场景最全 ..... 46

PHEV 市场自主品牌稳坐龙头，HEV 市场自主品牌将反超 .... 48

格局现状：PHEV 市场比亚迪稳坐龙头，HEV 市场日系主导局面松动 ..... 48

格局展望：比亚迪持续领跑，其他自主品牌追赶 ....... 49

投资建议 .... 52

比亚迪：技术+供应链双轮驱动，纯电插混周期强势 ..... 52

长城汽车：车型结构持续向上，加速布局混动市场 ....... 53

广汽集团：纯电埃安高速发展，钜浪混动蓄势待发 ....... 54

菱电电控：EMS 国产替代潜力者，混动为新破局点...... 55

阿尔特：国内独立汽车设计龙头，混动DHT 业务加速爬坡 ...... 56

风险提示 .... 58

图表目录

图表1.2018-2022.7 我国BEV、PHEV、HEV 销量及同比增长 .... 7

图表2.2022.1-2022.7 我国BEV、PHEV、HEV 零售销量 ...... 7

图表3.2018-2022.7 我国BEV、PHEV、HEV 渗透率 ..... 7

图表4.2022.1-2022.7 我国BEV、PHEV、HEV 分月渗透率 ..... 7

图表5.2018-2022.7 我国乘用车按级别的销量份额 ..... 8

图表6.2018-2022.7 我国BEV 在各级别的渗透率 ..... 8

图表7.2018-2022.7 我国PHEV 在各级别的渗透率 ....... 8

图表8.2018-2022.7 我国HEV 在各级别的渗透率 ..... 8

图表9.2018-2022.7 我国乘用车按价格段销量份额 ..... 9

图表10.2018-2022.7 我国BEV 在各价格段的渗透率 ....... 9

图表11.2018-2022.7 我国PHEV 在各价格段的渗透率..... 9

图表12.2018-2022.7 我国HEV 在各价格段的渗透率 ....... 9

图表13. BEV/ PHEV/ HEV 动力系统成本对比 ...... 10

图表14. BEV/ PHEV/ HEV 未来主要优势价格段 ..... 10

图表15.2017-2021 年国内乘用车双积分表现 ..... 11

图表16.2021-2025 年五阶段油耗目标（NEDC 工况） ...... 11

图表17.新能源汽车积分计算方法 ....... 12

图表18.《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》提出“三横”和“三纵” .... 12

图表19.《节能与新能源汽车技术路线图2.0》目标与愿景 ...... 13

图表20.《节能与新能源汽车技术路线图2.0》各车型占比 ...... 13

图表21.同车型燃油版与混动版售价对比（未扣除购臵税等优惠） ...... 14

图表22.《关于减征部分乘用车车辆购臵税公告》 .... 14

图表23.同车型燃油版与混动版使用成本对比 ..... 14

图表24.同车型燃油版与混动版零百加速对比 ..... 15

图表25.纯电车和混动车普遍续航里程对比 ..... 15

图表26.纯电车和混动车补能时间对比 ...... 15

图表27.广州普通车牌与节能车牌中签率对比 ..... 16

图表28.天津普通车牌与节能车牌中签率对比 ..... 16

图表29.《节能与新能源汽车技术路线图2.0》混动车型目标销量 ..... 16

图表30.2021-2025 年我国乘用车销量结构预测 ..... 17

图表31.混动汽车综合发动机、变速器、传动系统、电池等模块 ...... 18

图表32.燃油发动机热效率MAP 图 ...... 19

图表33.混合动力电机热效率MAP 图 ..... 19

图表34.混动系统工作原理是“削峰填谷” ....... 19

图表35.混动汽车可以按多种标准进行分类 ..... 20

图表36.混动系统按电机布臵位臵分类 ...... 20

图表37.P0 架构示意图 .... 21

图表38.P1 架构示意图 .... 21

图表39.P2 架构示意图 .... 21

图表40.P2.5 架构示意图 ..... 21

图表41.P3 架构示意图 .... 22

图表42.P4 架构示意图 .... 22

图表43.串联混动车型动力系统结构 ...... 22

图表44.并联混动车型动力系统结构 ...... 22

图表45.混联混动车型动力系统结构 ...... 23

图表46.混动汽车根据发动机和电机连接形式分类及特点 ....... 23

图表47.混动技术工作模式 .... 23

图表48.混动汽车根据混合度分类及特点 ...... 24

图表49.HEV 代表车型丰田卡罗拉双擎 ....... 24

图表50.PHEV 代表车型比亚迪秦PLUS DM-i ...... 24

图表51.消费者与车企选择混动车型/技术的考虑因素 ....... 25

图表52.主要品牌混动系统对比 ....... 26

图表53.各插混系统技术路线成本拆分 ...... 27

图表54.不同工况下各插混系统技术路线动力性、经济性对比 ....... 27

图表55.各插混系统技术路线对比 ....... 27

图表56.丰田THS 混动系统行星齿轮 ...... 28

图表57.第四代丰田THS 混动系统结构图 ..... 28

图表58.丰田主要混动车型参数 ....... 29

图表59.本田i-MMD 混动系统构成 ....... 29

图表60.本田i-MMD 混动系统以电机行驶为主...... 29

图表61.本田主要混动车型参数 ....... 30

图表62.比亚迪DM 混动系统技术路线概览 ....... 31

图表63.比亚迪DM 混合动力技术双平台战略 ...... 31

图表64.比亚迪DM-p 核心零部件升级 .... 32

图表65.比亚迪DM-p 能耗表现升级 ..... 32

图表66.比亚迪DM-p 混动系统有双擎四驱和三擎四驱两种架构 .... 32

图表67.比亚迪DM-i 混动系统骁云插混专用1.5L 发动机 ...... 33

图表68.比亚迪DM-i 混动系统刀片电池 ..... 33

图表69.比亚迪DM-i 混动系统EHS 系统 ..... 33

图表70.比亚迪DM-i 混动系统P1P3 架构 ....... 33

图表71.比亚迪DM-i 混动车型与同级别合资燃油车售价对比 ...... 34

图表72.比亚迪混动车型矩阵（包含已上市、即将上市） ....... 34

图表73.比亚迪插混车型销量及占比 ...... 35

图表74.长城柠檬混动DHT 主要构成 ...... 36

图表75.长城柠檬混动DHT 结构示意图 ...... 36

图表76.长城柠檬混动DHT 两挡变速箱提供更多驱动力矩 ....... 36

图表77.长城柠檬混动DHT 两种动力架构 ..... 36

图表78.长城柠檬混动DHT 三套动力总成 ..... 36

图表79.长城柠檬平台的P2 并联架构 ..... 37

图表80.长城坦克平台的P2 并联坦克混动架构 ....... 37

图表81.长城柠檬混动DHT 系统产品矩阵（包含已上市、即将上市） ..... 38

图表82.长城与比亚迪同续航里程级别的PHEV 车型参数对比 .... 38

图表83.广汽THS 混动系统与涡轮增压发动机结合 .... 39

图表84.广汽THS 混动系统各工况运行示意图 ..... 39

图表85.广汽GMC2.0 混动系统构成 ..... 39

图表86.广汽GMC2.0 混动系统热效率表现 .... 39

图表87.广汽传祺混动车型参数 ....... 40

图表88.吉利ePro 混动系统发布会 ...... 40

图表89.吉利ePro 混动系统结构示意图 ..... 40

图表90.吉利雷神智擎Hi·X 发布会 ...... 41

图表91.吉利雷神智擎Hi·X DHT Pro 结构示意图....... 41

图表92.吉利HEV、PHEV 车型与长城、比亚迪同级别车型对比 ..... 42

图表93.第一代上汽EDU 混动系统爆炸图 ..... 42

图表94.第一代上汽EDU 混动系统结构示意图 .... 42

图表95.第二代上汽EDU 混动系统爆炸图 ..... 43

图表96.第二代上汽EDU 混动系统结构示意图 .... 43

图表97.第三代EDU 混动系统 ....... 43

图表98.第三代EDU 混动系统 ....... 43

图表99.上汽荣威第三代EDU 混动车型参数 ..... 44

图表100.五菱汽车混动系统 ...... 44

图表101.五菱汽车首款十万级混动车型 .... 44

图表102.上汽通用五菱混动车型参数 .... 45

图表103.长安蓝鲸iDD 混动系统 ...... 45

图表104.长安蓝鲸iDD 混动系统结构示意图 .... 45

图表105.长安自主轿车增程系统 ..... 46

图表106.长安蓝鲸iDD 混动系统和增程系统车型参数 ....... 46

图表107.奇瑞鲲鹏DHT 混动系统技术原理 ....... 47

图表108.奇瑞鲲鹏DHT 混动系统多工况工作模式 ...... 47

图表109.瑞虎8 PLUS 鲲鹏e+参数 ....... 47

图表110.2018-2022.7 PHEV 分系别销量份额 ....... 48

图表111.2018-2022.7 PHEV 分品牌销量份额 ....... 48

图表112.2018-2022.7 HEV 分系别销量份额 ..... 49

图表113.2018-2022.7 HEV 分品牌销量份额 ..... 49

图表114.主要PHEV 车型亏电油耗及售价矩阵图 .... 50

图表115.主要PHEV 车型百公里加速时间及售价矩阵图 ....... 50

图表116.主要HEV 车型综合油耗及售价矩阵图 ....... 51

图表117.主要HEV 车型百公里加速时间及售价矩阵图 ...... 51

图表118.比亚迪2017-2022H1 营业收入及增速 ...... 53

图表119.比亚迪2017-2022H1 归母净利润及增速...... 53

图表120.长城汽车2017-2022H1 营业收入及增速 ..... 54

图表121.长城汽车2017-2022H1 归母净利润及增速 ..... 54

图表122.广汽集团2017-2022H1 营业收入及增速 ..... 55

图表123.广汽集团2017-2022H1 归母净利润及增速 ..... 55

图表124.菱电电控2017-2022H1 营业收入及增速 ..... 56

图表125.菱电电控2017-2022H1 归母净利润及增速 ..... 56

图表126.阿尔特2017-2022H1 营业收入及增速 ...... 57

图表127.阿尔特2017-2022H1 归母净利润及增速 ..... 57

附录图表128. 报告中提及上市公司估值表 ....... 59